Micron | SKN מזהירה: אין אופק ברור לסיום המחסור בשבבי הזיכרון על רקע זינוק בביקוש ל-AI
ליאור מור
•
5 דק’ קריאה
•
לפני 2 שעה
נקודות מפתח
סמנכ״ל הכספים של Micron, Mark Murphy, אמר כי אין לחברה אופק ברור למועד שבו היצע שבבי הזיכרון יספיק כדי לענות על הביקוש.
Micron צופה שתנאי ההיצע והביקוש בשוק הזיכרונות יהיו הדוקים משמעותית ב-2027 וב-2028 לעומת 2026, בעיקר על רקע התרחבות תשתיות ה-AI.
החברה דיווחה על הכנסות של $54.23 מיליארד ברבעון הרביעי ועל רווח מתואם של $33.42 למניה, לצד תחזית הכנסות של $61.5 מיליארד לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027.
שוק שבבי הזיכרון נכנס לשלב חדש שבו הביקוש שמגיע מתשתיות AI ממשיך לעלות מהר יותר מהיכולת של היצרניות להרחיב את ההיצע. Micron מזהירה כי גם לאחר תוצאות שיא ותחזית חזקה, אין עדיין אופק ברור למועד שבו היצע הזיכרונות יצליח להדביק את הביקוש, מצב שעשוי להשפיע על מחירי השבבים ועל תעשיית הטכנולוגיה כולה.
ביקוש ל-AI דוחף את שוק הזיכרון למגבלות אספקה
ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 רשמה Micron הכנסות של $54.23 מיליארד, זינוק של 379% לעומת $11.31 מיליארד בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח המתואם למניה הגיע ל-$33.42, לעומת $3.03 שנה קודם לכן. התוצאות משקפות את הביקוש הגובר לזיכרון ולאחסון הדרושים להפעלת מודלי AI ושירותים של חברות טכנולוגיה גדולות.
לדברי מנכ״ל Micron, Sanjay Mehrotra, תנאי ההיצע והביקוש בשוק הזיכרונות והאחסון צפויים להיות הדוקים הרבה יותר בשנת הכספים 2027 וב-2028 מאשר ב-2026. סמנכ״ל הכספים Mark Murphy הוסיף כי הביקוש מתרחב לאורך היררכיית הזיכרון, כאשר הלקוחות מייחסים חשיבות הולכת וגוברת לביצועי הזיכרון כחלק מביצועי המערכות שלהם.
הרחבת כושר הייצור לא תספק פתרון מיידי
האתגר המרכזי הוא שקצב הגידול בביקוש אינו ניתן למענה מהיר באמצעות מפעלים חדשים. Micron ויצרניות אחרות משקיעות בהרחבת מתקני הייצור, אך הקמת מפעלי שבבים חדשים, הכשרתם והגדלת התפוקה דורשות שנים. גם לאחר תחילת הייצור הראשוני נדרשים כמה רבעונים עד שהתפוקה מגיעה להיקפים משמעותיים.
לדברי הנהלת החברה, אין כרגע אופק ברור למועד שבו ההיצע יחזור להיות מספיק כדי לענות על הביקוש. במקביל, Micron צופה שתנאי השוק יישארו הדוקים, כאשר הביקוש צפוי להמשיך להיות נתמך על ידי מודלי AI גדולים יותר, חלונות הקשר רחבים יותר ושימוש גובר ביישומי AI ובסוכנים אוטונומיים.
תחזית חזקה מצביעה על המשך ביקוש גם ב-2027
לצד אזהרת המחסור, Micron סיפקה תחזית חזקה לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. החברה צופה הכנסות של $61.5 מיליארד, מעל תחזית האנליסטים של $57.02 מיליארד, ורווח מתואם של $38.15 למניה. התחזית משקפת את עוצמת הביקוש לשבבי זיכרון, במיוחד בתחום ה-AI ומרכזי הנתונים.
המחסור בשבבי זיכרון גם משנה את הדינמיקה המסורתית של התעשייה, שנעה בעבר בין תקופות של מחסור ועודפי היצע. Micron מנסה לצמצם את הסיכון למחזוריות באמצעות הסכמי אספקה אסטרטגיים ארוכי טווח עם לקוחות. המשקיעים יעקבו כעת אחר קצב הרחבת כושר הייצור, מחירי הזיכרונות, חוזי האספקה והמשך ההשקעות בתשתיות AI. כל שינוי בקצב הביקוש או ביכולת היצרניות להוסיף תפוקה עשוי להשפיע על שולי הרווח ועל התמחור בשוק השבבים בשנים הקרובות.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
