דגשים עיקריים

• מדד תל אביב 35 רשם עלייה שבועית חזקה של כ-1.1%, והדגים מומנטום שורי איתן.
• המדד זינק לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 3093.90 ביום רביעי, מה שאותת על פריצה טכנית ופסיכולוגית משמעותית.
• נסיגה קלה ביום חמישי הפגינה חוסן יוצא דופן, כאשר השוק הישראלי רשם ביצועי יתר משמעותיים על פני ירידות חדות בשוקי המניות בעולם.
• נראה כי סנטימנט מקומי חזק מבודד את השוק מפני הזהירות הגוברת הנראית בארה”ב ובאזורים אחרים.

מדד תל אביב 35 קובע שיא חדש, אך האם המומנטום יכול להימשך?

מדד תל אביב 35 סיפק ביצועים רבי עוצמה בשבוע החולף, ודהר לשיא חדש של 52 שבועות בהפגנת כוח שהתנגדה לזהירות הגוברת בשווקים העולמיים. ראלי נחרץ באמצע השבוע הניע את מדד הייחוס של ישראל לטריטוריית שיא, המשקפת אמון חזק של משקיעים בכלכלה המקומית ובחברות המובילות שלה. בעוד שהשבוע הסתיים בירידה קלה, יכולתו של השוק להחזיק מעמד על רקע חולשה מעבר לים מרמזת על מידה גבוהה של חוסן, ומעלה את השאלה האם הסנטימנט המקומי יכול להמשיך ולשרטט מסלול שורי משלו.

זינוק של אמצע השבוע לשיא חדש

לאחר פתיחה שקטה של שבוע המסחר ביום ראשון, בו המדד נסגר ללא שינוי ברמה של 3038.79, המומנטום השורי החל להיבנות. מדד ת”א 35 רשם שלושה ימים רצופים של עליות, וטיפס בהתמדה מיום שני ועד יום רביעי. הראלי הואץ בכל יום, והגיע לשיאו ביום רביעי עם יום מסחר עוצמתי שבו המדד לא רק עלה, אלא גם נגע בשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 3093.90 לפני שנסגר ברמה של 3074.30. פריצה זו מעל רמות התנגדות קודמות סימנה אבן דרך משמעותית, והצביעה על כך שהקונים היו בשליטה איתנה ובטוחים מספיק כדי לדחוף את השוק לטריטוריה לא מוכרת עבור השנה.

חוסן מול רוחות נגדיות עולמיות

המבחן האמיתי לכוחו החדש של השוק הגיע ביום חמישי. בזמן שהמשקיעים עיכלו את השיאים החדשים, מדד ת”א 35 נסוג קלות, ונסגר בירידה זניחה של -0.08% לרמה של 3071.96. על פני השטח, היה זה פרץ קל של מימושי רווחים, המהווה תגובת שוק טבעית ובריאה לאחר ראלי חזק.

עם זאת, ההקשר הגלובלי מספר סיפור משמעותי יותר. באותו היום, מדדים מרכזיים בארה”ב נפגעו מגל מכירות, כאשר מדד ה-S&P 500 ירד ב--0.64% והנאסד”ק צנח ב--1.15%. יכולתו של מדד ת”א 35 להישאר יציב כמעט לחלוטין מול סנטימנט “ריסק-אוף” עולמי זה הייתה סימן לעוצמה יחסית יוצאת דופן. פער זה מרמז כי המניעים של השוק הישראלי הם פנימיים כרגע, כאשר גורמים מקומיים חזקים מבודדים אותו מהעצבנות המשפיעה על שווקים בינלאומיים אחרים.

הדרך קדימה לוטה בערפל

במבט קדימה, מדד תל אביב 35 ביסס טווח מסחר חדש וגבוה יותר. האתגר העיקרי של השוק יהיה לגבש את העליות המרשימות הללו ולבנות בסיס תמיכה מוצק סביב רמת 3070. התייצבות מוצלחת תרמוז על כך שהשוק אוסף כוח לקראת מהלך העליות הבא שלו. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר כל הנחיה עתידית מבנק ישראל בנוגע לריבית, וכן ינטרו את ביצועי סקטור הטכנולוגיה המקומי המשפיע. השאלה המרכזית כעת היא האם היסודות המקומיים החזקים של השוק יכולים להמשיך ולהתגבר על רוחות נגדיות פוטנציאליות הנובעות מתמונה כלכלית עולמית נחלשת.