דגשים עיקריים

1. מדד ה-IBEX 35 הספרדי ספג הפסד שבועי משמעותי של כ-2.16%, ונפל בחדות משיא של 52 שבועות שהושג לאחרונה.
2. לחץ מכירות מתמשך לאורך השבוע דחף את המדד מתחת לרמה הפסיכולוגית והטכנית הקריטית של 15,000 נקודות.
3. המדד רשם ביצועי חסר בהשוואה למדדי ייחוס מרכזיים בארה”ב ובאירופה, מה שמאותת על חששות ספציפיים של משקיעים לגבי השוק הספרדי.
4. תיקון קל כלפי מעלה באמצע השבוע נמחק במהירות, מה שמצביע על כך שהמוכרים נותרו בשליטה איתנה על המגמה בטווח הקצר.

מדד ה-IBEX 35 צונח מתחת ל-15,000: האם תיקון עמוק יותר בדרך?

מדד הייחוס של ספרד, ה-IBEX 35, חווה שבוע מעניש, ונכנע ללחץ מכירות מתמשך שגרר אותו בחדות כלפי מטה ואל מתחת לסף פסיכולוגי מרכזי. המהפך החד של השוק משיא של 52 שבועות שנקבע רק שבוע קודם לכן, מאותת על הידרדרות מהירה בסנטימנט המשקיעים. ביצועי החסר הבולטים של המדד ביחס למקביליו בעולם מרמזים כי חרדות השוק הרחבות מועצמות על ידי חששות ספציפיים לגבי בריאותה של הכלכלה הספרדית, מה שמעלה את הסיכון לתיקון עמוק יותר.

נסיגה יציבה משיא אחרון

המומנטום השלילי החל ביום שני וכמעט שלא הרפה. לאחר שהגיע לשיא של 52 שבועות ברמה של 15,443.90 בשבוע הקודם, המדד החל בנסיגתו, וסגר את יום המסחר של יום שני נמוך יותר ברמה של 15,265.50. לאחר מכן הגיעו שני ימים רצופים נוספים של הפסדים. עד סוף המסחר ביום רביעי, מדד ה-IBEX ירד לרמה של 15,020.90, ואף צלל לרגע מתחת לרף 15,000 במהלך יום המסחר. ירידה בלתי פוסקת זו, שנמשכה מספר ימים ללא תיקון משמעותי כלפי מעלה, הצביעה על חוסר עניין ברור מצד הקונים ועל מעבר שליטה נחרץ לידי המוכרים.

שבירת רמה קריטית

לאחר ניסיון התאוששות קלוש ביום חמישי, המוכרים חזרו במלוא העוצמה ביום שישי. מדד ה-IBEX 35 צנח ב-135.60 נקודות, או -0.90%, וסגר את השבוע ברמה של 14,935.80. מהלך זה חתם את הסגירה מתחת לרמת 15,000, התפתחות משמעותית עבור טכנאים ופסיכולוגים של השוק. שבירה של מספר עגול וחשוב כזה מאשרת לעיתים קרובות מגמה דובית ויכולה להפעיל תוכנות מכירה אוטומטיות נוספות. היא הופכת את מה שאולי נתפס כנסיגה פשוטה לתיקון רציני יותר, ומרמזת כי נתיב ההתנגדות הקטנה ביותר הוא כעת כלפי מטה.

ביצועי חסר מאותתים על חולשה ספציפית

הירידה ביום שישי לא הייתה משמעותית רק בפני עצמה; היא הייתה גם רבת משמעות בהקשר העולמי. הירידה של -0.90% במדד ה-IBEX הייתה גרועה במידה ניכרת מההפסד של -0.64% שנרשם במדד ה-S&P 500 הרחב בארה”ב. ביצועי חסר אלו מרמזים כי המשקיעים מתמחרים פרמיית סיכון גבוהה יותר עבור מניות ספרדיות. בהתחשב בריכוזיות הגבוהה של המדד בסקטורי הבנקאות והתיירות, הוא פגיע במיוחד לחששות מפני ריבית עולה, האטה בצמיחה הכלכלית ושינויים בהוצאות הצרכנים — פחדים ששלטו בנרטיב העולמי השבוע.

הדרך קדימה רעועה

במבט קדימה, מדד ה-IBEX 35 ספג נזק טכני משמעותי. כאשר רמת 15,000 משמשת כעת כהתנגדות במקום כתמיכה, השוק נמצא במצב רעוע. האתגר המיידי עבור השוורים יהיה לעצור את הדימום וליצור בסיס תמיכה חדש. המשקיעים יתמקדו באופן אינטנסיבי בנתוני האינפלציה הקרובים מספרד ומגוש האירו הרחב, וכן בכל הנחיה עתידית מהבנק המרכזי האירופי (ECB). חוסר היכולת של השוק לאחרונה לעמוד בקצב של מקביליו מרמז כי הוא עלול להישאר פגיע במיוחד לירידות נוספות אם הסנטימנט העולמי לא ישתפר.