מהפכת הבינה המלאכותית נתפסת לרוב דרך הפריזמה של חברות שבבים, אלגוריתמים מורכבים וענקיות תוכנה. עם זאת, מאחורי הקלעים מתחולל מאבק פיזי של ממש על המשאב הבסיסי ביותר המניע את המהפכה הזו: חשמל. מרכזי הנתונים (Data Centers) העצומים הנדרשים לאימון והרצת מודלי שפה, גוזלים כמויות אדירות של אנרגיה, נתון שהוביל בחודשים האחרונים לחזרה דרמטית של משקיעים אל עבר סקטור הגז הטבעי. תהליך זה פותח אפיק השקעה מרתק עבור משקיעי ערך המחפשים הכנסה שוטפת מתשואות דיבידנד גבוהות, מבלי לוותר על חשיפה למנוע הצמיחה המרכזי של העשור הנוכחי.

תור הזהב של שותפויות התשתית (MLPs)

הדרך הישירה והמניבה ביותר להיחשף לביקוש הגובר לאנרגיה עוברת דרך חברות התשתית והצנרת, המאוגדות בארצות הברית תחת מבנה ייחודי הנקרא MLP (Master Limited Partnership). חברות אלו אחראיות על שינוע, אחסון ועיבוד של משאבי האנרגיה, והמבנה המשפטי שלהן מחייב אותן לחלק את מרבית תזרים המזומנים שלהן למשקיעים כהטבת מס. קרן הסל Global X MLP (סימול: MLPA) מאגדת בתוכה 20 מהשותפויות המובילות בתחום, ומהווה כלי קיבול מרכזי לכספים המחפשים תשואה בסביבת הריבית הנוכחית. המגמה מתחזקת כאשר ענקיות הטכנולוגיה, ה”הייפרסקיילרים”, מבינות שרשת החשמל המסורתית אינה מסוגלת לספק את צרכיהן בזמן, ומעדיפות לחתום על חוזים ישירים מול חברות תשתיות הגז.

המתמטיקה של הדיבידנד: אפקט הריבית דריבית

האטרקטיביות של קרן הסל MLPA אינה נשענת רק על הסיפור הכלכלי, אלא בעיקר על המספרים. עם תשואת דיבידנד נוכחית הנושקת ל-7%, השקעה התחלתית של 10,000 דולר תייצר תזרים מזומנים של כ-700 דולר בשנה הראשונה. כוחה האמיתי של ההשקעה מתגלה כאשר מפעילים את מנגנון הריבית דריבית: משקיע שיבחר להשקיע מחדש את הדיבידנדים המתקבלים, ובמקביל יוסיף הפקדה שנתית קבועה של 10,000 דולר לתיק, צפוי להגיע לשווי תיק של למעלה מ-138,000 דולר בתום עשור (בהנחה ששיעור התשואה נשמר). תיק בסדר גודל כזה, המניב 7% בשנה, עשוי לספק למשקיע הכנסה פסיבית של קרוב ל-9,700 דולר מדי שנה בהמשך הדרך.

מבט לעתיד: חברות הענן עוקפות את חברות החשמל המסורתיות

חשוב לזכור כי המודל הפיננסי המוצג מעלה מניח ש”כל התנאים יישארו זהים”, אך במציאות הכלכלית הנוכחית, התנאים עשויים דווקא להשתפר. אם המגמות החיוביות הדוחפות את הביקוש לגז טבעי יימשכו, החברות המאוגדות בקרן צפויות ליהנות מעלייה בנפחי הגז המשונעים ומחוזים יוקרתיים חדשים. הדוגמה המובהקת ביותר למגמה זו היא המהלכים האחרונים של יזמים בסדר הגודל של אילון מאסק, הרוכשים או משתפים פעולה עם חברות לאספקת גז וטורבינות על מנת להבטיח עצמאות אנרגטית. עבור משקיעים פסיביים, מדובר בהזדמנות נדירה לרכוב על גל ההשקעות של הבינה המלאכותית מהדלת האחורית – דרך הצינורות הפיזיים והמשאבים המוחשיים המקיימים אותה.