שוקי המניות בארה”ב נסחרים בטון מעורב ב-11 באוגוסט, כאשר המדדים המרכזיים נותרים ברמות גבוהות היסטורית, אך המומנטום בין פלחי השוק השונים פחות אחיד. מדד S&P 500 כמעט שלא השתנה ועמד על 7,755.33 נקודות, בעוד מדד דאו ג’ונס עלה ב-0.29% ל-54,131.71 נקודות. התנועה מצביעה על כך שהמשקיעים ממשיכים להיחשף למניות בארה”ב, גם כאשר ההובלה בשוק הופכת פחות אחידה.

S&P 500 שומר על רמות השיא

מדד S&P 500 עלה ב-0.03% ל-7,755.33 נקודות, ונותר סמוך לרמות השיא האחרונות. התנועה המצומצמת מצביעה על התבססות של המדד ולא על שינוי כיוון רחב. לאחר העליות החדות שנרשמו במפגשים האחרונים, המשקיעים בוחנים אם רמות התמחור הגבוהות נתמכות בתוצאות החברות, בחוסן הכלכלי ובציפיות למדיניות המוניטרית.

מדד דאו ג’ונס הציג ביצועים חזקים יותר, עם עלייה של 0.29% ל-54,131.71 נקודות. הפער בין הדאו לנאסד”ק, בעל החשיפה הגבוהה יותר למניות טכנולוגיה, מצביע על כך שהמסחר לא התנהל באופן אחיד. הביקוש היה חזק יחסית במניות חברות גדולות ומבוססות, לעומת חלק מהמניות הצומחות.

מניות הטכנולוגיה והחברות הקטנות מתמודדות עם לחץ גובר

מדד נאסד”ק ירד ב-0.21% ל-26,550.54 נקודות, לאחר העליות שנרשמו בו לאחרונה. מניות הטכנולוגיה נותרות גורם מרכזי בתמחור שוק המניות האמריקאי, במיוחד על רקע בחינת ההשקעות של החברות בבינה מלאכותית, בתשתיות נתונים ובפרויקטים טכנולוגיים נוספים. הירידה האחרונה אינה מצביעה כשלעצמה על שינוי מגמה, אך היא ממחישה את הרגישות של מניות הצמיחה לשינויים בציפיות לריבית ולרווחים עתידיים.

מדד ראסל 2000 ירד ב-0.56% ל-3,017.40 נקודות, והיה החלש מבין פלחי השוק המרכזיים בארה”ב בנתונים האחרונים. ביצועי החברות הקטנות נמצאים במעקב הדוק, משום שהן רגישות יותר לתנאי המימון המקומיים, לעלויות האשראי ולפעילות הכלכלית. החולשה היחסית מספקת איתות שונה מחוסנם של המדדים המובילים ומצביעה על כך שההשתתפות בעליות השוק עדיין אינה אחידה.

הדולר והשווקים הגלובליים מוסיפים משתנים לתמונת השוק

מדד הדולר האמריקאי כמעט שלא השתנה ועמד על 99.81 נקודות, לאחר שירד ב-0.01%. התנועה המצומצמת מצביעה על כך שגם שוק המט”ח ממתין לאיתותים ברורים יותר לפני קביעת כיוון משמעותי. עבור משקיעים גלובליים, יציבות הדולר נותרה גורם חשוב, שכן שינויים בשער המטבע משפיעים על תנועות הון בינלאומיות, על מחירי סחורות ועל תרגום ההכנסות מחו”ל של חברות אמריקאיות רב-לאומיות.

מחוץ לארה”ב, מדד S&P/TSX Composite עלה ב-0.31% ל-36,572.95 נקודות, בעוד מדד IBOVESPA בברזיל ירד ב-0.21% ל-171,824.08 נקודות. התמונה המעורבת מחזקת את ההערכה כי השווקים הגלובליים מתאפיינים כעת במיצוב סלקטיבי, ולא בסביבה אחידה של נטילת סיכון או צמצום סיכון.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר יכולתו של S&P 500 לשמור על רמותיו הגבוהות, לצד בחינה של האפשרות להרחבת ההשתתפות מעבר לחברות הגדולות ביותר. ביצועי מניות הטכנולוגיה והחברות הקטנות ימשיכו לספק אינדיקציה לרמת התיאבון לסיכון, בעוד נתונים כלכליים, תוצאות החברות וציפיות לריבית עשויים לקבוע את שינוי הכיוון המשמעותי הבא. גם התפתחויות בדולר ובשווקים מעבר לים יישארו רלוונטיות, כאשר המשקיעים בוחנים אם החוסן הנוכחי במניות ארה”ב יכול להתפתח להתחזקות רחבה ויציבה יותר בשוק.