Best Buy נכנסת לשלב שעשוי להיות חיובי יותר, כאשר הבינה המלאכותית עוברת מתשתיות ענן למוצרים צרכניים יומיומיים. החברה הציגה לאחרונה ביצועים חזקים יותר במכירות בחנויות זהות, בעוד Truist Securities העלתה את מחיר היעד למניה על רקע שיפור במגמות התפעוליות והאפשרות שמכשירים מבוססי AI יתמכו במחזור החלפה חדש בשוק האלקטרוניקה. עם זאת, התחזית תלויה בשאלה אם המגמות הללו יתפתחו לביקוש צרכני מתמשך ולא יסתכמו במחזור שדרוג קצר.

התאוששות בביקוש לאלקטרוניקה צרכנית

הביצועים האחרונים של Best Buy מספקים בסיס חשוב להערכה החיובית יותר. הקמעונאית דיווחה על הכנסות של כ-9.67 מיליארד דולר ברבעון השלישי, בעוד המכירות בחנויות זהות ברמת הקבוצה עלו ב-2.7%. המכירות בחנויות זהות בארה”ב עלו ב-2.4%, כאשר קטגוריות המחשוב, הגיימינג והטלפונים הסלולריים בלטו לטובה. הרווח המתואם למניה בדילול עמד על 1.40 דולר, והחברה העלתה את תחזית הרווח המתואם למניה לשנת הכספים לטווח של 6.25–6.35 דולר.

השיפור משמעותי עבור קמעונאית החשופה להוצאות צרכניות שאינן חיוניות. לאחר תקופה שבה צרכנים האריכו את מחזורי ההחלפה ודחו רכישות של מוצרי אלקטרוניקה גדולים, התחזקות הביקוש עשויה להעיד על חזרה הדרגתית של ביקוש שנדחה.

חומרת AI יוצרת מנוע צמיחה פוטנציאלי

השאלה המבנית החשובה יותר היא אם הבינה המלאכותית יכולה להאריך את ההתאוששות. יכולות AI משולבות כיום יותר ויותר במחשבים ניידים, סמארטפונים ומכשירים צרכניים נוספים, ובכך עשויות להעניק למשקי הבית סיבה משמעותית יותר להחליף חומרה ישנה.

עבור Best Buy, להתפתחות הזו עשויה להיות חשיבות מיוחדת, משום שהחברה פועלת בנקודת המפגש בין יצרניות החומרה לצרכנים. ככל שמוצרים מבוססי AI יהפכו לנפוצים יותר, הקמעונאית עשויה ליהנות מהשקות של מוצרים יקרים יותר, מכירת אביזרים, שירותים והזדמנויות להתקנה ותמיכה.

עם זאת, אין לראות בהזדמנות הזו מנוע צמיחה ודאי. צרכנים עשויים להמשיך להיות בררנים אם יכולות ה-AI ייתפסו כשיפור שולי ולא כתכונה חיונית. קצב האימוץ יהיה תלוי אפוא במידת הבידול של המוצרים, בתמחור ובתועלת המעשית שהם מספקים.

Truist מעלה את מחיר היעד, אך שומרת על דירוג Hold

החלטת Truist להעלות את מחיר היעד מ-79 ל-84 דולר תוך שמירה על דירוג Hold מספקת איזון חשוב לנרטיב החיובי סביב AI. המסר הוא שמגמות היסוד של Best Buy עשויות להשתפר, אך בשלב זה אין די ראיות כדי להתעלם מהסיכונים בשוק האלקטרוניקה הצרכנית.

Truist הצביעה גם על חוזקן של המכירות בחנויות זהות של Best Buy בתקופה האחרונה, תוך ציון התמתנות מסוימת במגמות במהלך נובמבר. להבחנה הזו יש חשיבות: רבעון חזק אינו בהכרח מעיד על התבססות מגמת צמיחה מתמשכת.

בהמשך, השאלה המרכזית עבור Best Buy תהיה אם חדשנות במוצרי AI תתורגם למחזור החלפה מתמשך ולשיפור ברווחיות, ולא רק לעלייה זמנית בביקוש. המשקיעים צפויים לעקוב אחר מכירות עונת החגים, מגמות במחשוב ובמובייל, שיעורי הרווח הגולמי וקצב האימוץ של מכשירים מבוססי AI.

במקביל, מכסים, תנודות מטבע, כוח הקנייה של הצרכנים ולחצי עלויות הקשורים להתפתחויות גיאופוליטיות עלולים להכביד על שולי הרווח ועל הביקוש. לפיכך, התרחיש הסביר יותר הוא של שיפור הדרגתי, עם פוטנציאל משמעותי לעלייה אם אימוץ ה-AI יאיץ, לצד סיכוני ירידה ברורים אם הצרכנים ימשיכו לנקוט גישה זהירה.