שווקי הפיננסים הגלובליים פותחים את שבוע המסחר של 10 באוגוסט 2026 בסביבה מאקרו־כלכלית מכרעת, המוגדרת על ידי נתוני אינפלציה קרובים לצרכן ומערך צפוף של אבחנות בדוחות הכספיים של חברות. חדרי המסחר המוסדיים מבצעים התאמות בהקצאות הנכסים כדי לבחון האם לחצי העלויות המתמשכים תואמים את סימני ההתמתנות האחרונים בשווקי העבודה והשירותים ברחבי העולם. עבור חדרי המסחר של גופי השקעות בינלאומיים וישראליים מתוחכמים העוקבים אחר הגורמים המשפיעים על מגוון סוגי הנכסים, שמירה על ערוצי מזומן גמישים נותרת חיונית כאשר מבנה התשואות מסתגל למסלולי המדיניות המשתנים של הבנקים המרכזיים.

תוכנית המאקרו־כלכלה: נתוני אינפלציה ולחצים על תשואות האג״ח הממשלתיות

לוח הנתונים הכלכליים הבינלאומי כולל מספר פרסומים מרכזיים שצפויים להשפיע ישירות על תשואות האג״ח הממשלתיות ועל תמחור המטבעות. יום המסחר המוקדם בשבוע יכלול ביום שלישי את החלטת הריבית של הבנק המרכזי של אוסטרליה, כאשר הצפי הבסיסי הוא להותיר את המדיניות ברמה של 4.35%, לצד נתון מכירות הבתים הקיימים בארה״ב, שצפוי לעמוד על 4.05 מיליון יחידות. יום רביעי מסמן את מוקד השבוע כאשר משרד העבודה האמריקאי יפרסם את נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש יולי, כאשר הקונצנזוס צופה קריאה שנתית של 3.4%, עלייה חודשית של 0.1% ואינפלציית ליבה חודשית של 0.2%, לצד נתון מדד המחירים לצרכן בגרמניה לחודש יולי, הצפוי לעמוד על 0.8%. המומנטום המאקרו־כלכלי יימשך ביום חמישי עם אומדני התמ״ג של בריטניה לרבעון השני, נתוני מדד המחירים ליצרן בארה״ב הצפויים להציג עלייה חודשית של 0.2%, ונתון תביעות האבטלה הראשוניות השבועיות הצפוי לעמוד על 202,000, לפני סיום השבוע ביום שישי עם נתוני המכירות הקמעונאיות בארה״ב לחודש יולי, הצפויים להציג צמיחה של 0.1%.

מערך הדוחות הכספיים: תשתיות ענן, מערכות בינה מלאכותית וחדשנות טכנולוגית ישראלית

עונת הדוחות נכנסת לבדיקה ענפית צפופה בהובלת חברות מובילות בתחום הרשתות הארגוניות, חברות תשתיות החלל וחברות תוכנה מתמחות וחדשניות. יום שני ייפתח בפרסומים בולטים של Berkshire Hathaway, Barrick Gold, Rocket Lab, AST SpaceMobile, Plug Power ו־Hims & Hers, לצד חברות טכנולוגיה ישראליות מובילות כגון Monday.com, CEVA ו־Perion Network. באמצע השבוע תעבור תשומת הלב למחשוב ארגוני ולפלטפורמות צרכניות, עם דוחות של Super Micro Computer, Sea Limited, CoreWeave, CAVA Group, Lumentum, Cisco Systems, Coherent, Cerebras ו־Nebius. דוחות סוף השבוע ירחיבו עוד יותר את התמונה הבסיסית עם עדכונים מ־Applied Materials, JD.com, Intuitive Machines, Globant ו־Tapestry, וכן מחברות רפואיות וטכנולוגיה ישראליות ובהן BrainsWay, Radcom, Ceragon Networks ו־MediWound.

חגים רשמיים במסחר ופרופילי נזילות בביצועי המסחר הגלובליים

מנהלי ביצוע וחדרי מסחר חייבים להביא בחשבון שיבושים תפעוליים מקומיים הנגרמים מהפסקות פעילות מתוכננות בבורסות בינלאומיות בתחילת השבוע. תנועות ההון באזור אסיה־פסיפיק יחוו ירידה זמנית בהיקפי המסחר ביום שני, כאשר הבורסה בסינגפור תפסיק את פעילות המסחר לרגל יום העצמאות. בדרום אמריקה, מודלי ביצוע המסחר יצטרכו להביא בחשבון את הסגירות המתוכננות בבורסה בקיטו, אקוודור, לרגל יום העצמאות והחג הלאומי, בעוד הפסקות מסחר אזוריות נוספות יתרחשו בדרום אפריקה לרגל יום האישה ביום שני וביפן לרגל יום ההר ביום שלישי. ניהול זהיר של ערוצי ביצוע הפקודות בתקופות אלה יסייע למנוע הרחבה של מרווחי הקנייה והמכירה במהלך חלונות של נזילות מופחתת.

המסלול קדימה: התאמת תיקי ההשקעות לשינויי המאקרו של סוף הקיץ

בהמשך, ביצועי נכסי הסיכון הגלובליים יהיו תלויים במידה רבה בשאלה האם נתוני האינפלציה הקרובים יאמתו את ציפיות השוק להקלה מוניטרית או ידגישו עלויות תשומות יצרניות דביקות, שעלולות להאריך את סביבת הריבית הגבוהה הנוכחית. איום מרכזי על תיקי השקעות מאוזנים הוא הפתעה כלפי מעלה בביקוש הקמעונאי הבסיסי, לצד התבטאויות ניציות מצד הבנקים המרכזיים בעקבות מכרזי אג״ח ממשלתיות. מנגד, הזדמנויות אטרקטיביות ממשיכות להופיע בקרב ספקיות תוכנות ענן ארגוניות, מובילות בתחום ציוד ההון לייצור שבבים ורשתות טכנולוגיה מבוססות חלל, השומרות על כוח תמחור ללא תלות בשינויים במחזורי הביקוש הצרכני. מעקב אחר תנועות חדות בתביעות האבטלה השבועיות ובמדדי המחירים הסיטונאיים ימשיך להיות חיוני להגנה על ביצועי תיקי ההשקעות במהלך יתרת חודש אוגוסט.