מדד הדולר האמריקאי (DX-Y.NYB) סיים את המסחר בעלייה מתונה של 0.07%, שהם 0.06 נקודות, וננעל ברמה של 99.60 נקודות. העלייה היומית המתונה סייעה לייצב את המדד לאחר ירידה של 0.36% בחמשת ימי המסחר האחרונים, על רקע בחינת נתוני שוק העבודה, מגמות האינפלציה והכוונת הריבית של הפדרל ריזרב.

עבור משקיעים גלובליים, ובכללם מנהלי השקעות מוסדיים בישראל העוקבים אחר חוזקת הדולר, תחרותיות הסחר הבינלאומי וניהול חשיפות רב-מטבעיות, מדד הדולר משמש אמת מידה מרכזית לבחינת ביצועי המטבע האמריקאי מול סל של מטבעות מרכזיים.

המדד מתבסס מעל התמיכה ב-99.40 נקודות

במהלך המסחר נפתח המדד ברמה של 99.94 נקודות ונע בין שפל יומי של 99.40 נקודות לשיא של 100.00 נקודות, לפני שננעל ב-99.60 נקודות לעומת 99.54 נקודות בסיום המסחר הקודם.

מוקדם יותר בשבוע, ב-4 באוגוסט בשעה 00:50, התבסס המדד סביב 99.99 נקודות, בטווח שבין 99.99 ל-100.01 נקודות. נתוני מחזור המסחר במדד הספוט לא נרשמו, כאשר ממוצע המחזור הוצג כ-0. רמת הסגירה מותירה את המדד בחלק התחתון-אמצעי של טווח 52 השבועות, שבין 95.55 ל-101.80 נקודות.

ציפיות הריבית של הפד ופערי התשואות מעצבים את כיוון הדולר

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על מדד הדולר הוא השינוי בציפיות למסלול הריבית של הפדרל ריזרב ביחס לבנקים מרכזיים אחרים. ככל שהשווקים מתאימים את התחזיות בנוגע להפחתות ריבית עתידיות על רקע התמתנות האינפלציה והאטה מסוימת בשוק העבודה, פערי התשואות בין מטבעות ה-G10 מצטמצמים בהדרגה.

במקביל, ביצועי המטבעות המרכזיים המרכיבים את המדד, ובהם האירו, הין היפני והליש”ט, ממשיכים להשפיע באופן משמעותי על כיוונו. מנהלי השקעות גלובליים ממשיכים לשלב את מגמות המט”ח במסגרת הקצאת הנכסים האסטרטגית וניהול חשיפות רב-מטבעיות.

נתוני המאקרו ותנודתיות המט”ח במוקד

לצד שמירה על רמת התמיכה הטכנית סביב 99.40 נקודות, משקיעי המט”ח ממשיכים לעקוב אחר גורמי מאקרו שעשויים להשפיע על כיוון הדולר. בין המשתנים המרכזיים נמצאים נתוני צמיחה כלכלית, שינויים בתשואות האג”ח הממשלתיות ותנודתיות בשוקי המט”ח של מטבעות ה-G10.

גם מחירי יבוא האנרגיה, שינויי מדיניות הסחר וההתפתחויות הגיאופוליטיות עשויים להשפיע על תנועות ההון הבינלאומיות ועל מאזן הסחר. משקיעים מוסדיים בישראל המנהלים תיקים רב-מטבעיים ממשיכים לבחון גורמים אלה כחלק מהערכת התשואה המותאמת לסיכון.

התחזית: התחזית למדד הדולר נותרת מאוזנת, כאשר המומנטום הנוכחי תומך בהתבססות סביב רמות התמיכה המרכזיות, אך הירידה השבועית משאירה את רף 100 הנקודות במוקד. עלייה מחודשת לעבר הגבול העליון של טווח 52 השבועות, 101.80 נקודות, עשויה להיות תלויה בהאצה בפעילות הכלכלית בארה”ב, אינפלציה עיקשת וביקושים לנכסי מקלט. מנגד, האצה בהפחתות הריבית מצד הפדרל ריזרב, התחזקות המטבעות האחרים או עלייה בתנודתיות בשוקי המט”ח עלולות להפעיל לחץ נוסף על הדולר. ביצועי המדד ימשיכו להיות תלויים במאזן בין מדיניות הפדרל ריזרב לבין התנאים המאקרו-כלכליים העולמיים.