שוקי המניות באסיה מציגים תמונה מפוצלת בחדות במהלך מסחר הבוקר של יום שלישי, 3 בנובמבר: עליות שערים בולטות בהודו ובסין היבשתית עומדות בניגוד לחולשה כבדה בדרום קוריאה. הפעילות האזורית משקפת התאמות פוזיציות בררניות בין השווקים המתעוררים למפותחים — מדדי יצוא בעלי בטא גבוהה נתונים תחת לחץ, בעוד שווקים הנשענים על צריכה מקומית מושכים ביקושים. אף שהנתונים ממחישים פערי ביצועים עמוקים בין הבורסות המרכזיות, הם אינם מצביעים על זרז בודד המניע את המגמה המנוגדת הבוקר.

הודו, סין היבשתית והונג קונג רושמות עליות נאות

מדד ה-S&P BSE Sensex בהודו מרכז את הביצועים החזקים ביותר באזור בבוקר יום שלישי, ומזנק ב-1.66% לרמה של 75,692.78 נקודות. ההתקדמות הנאה במומביי משקפת זרימת הון יציבה למניות השורה הראשונה, ותומכת בסנטימנט החיובי במסחר המוקדם. עם זאת, הנתונים הזמינים אינם מאשרים אם הזינוק מובל על ידי קונצרני הבנקאות, חברות שירותי ה-IT, מוצרי הצריכה או התשתיות, וחסרים נתוני זרימת הון מצד גופים מוסדיים זרים כדי להבהיר את המניעים המדויקים.

מדד ה-SSE Composite בסין היבשתית מציג אף הוא עליות נאות, ומתחזק ב-1.08% ל-3,638.03 נקודות. העלייה היציבה בבורסת שנגחאי מעידה על ביקושים מקומיים יציבים בבוקר זה, השומרים על מומנטום חיובי במניות ה-Onshore. מאגר הנתונים אינו מפרט את מחזורי המסחר או את הפילוח הסקטוריאלי, ולכן לא ברור אם חברות ממשלתיות, חברות אנרגיה ירוקה או מפעלי תעשייה מובילים את המהלך.

מדד ה-Hang Seng בהונג קונג מצטרף למגמת העליות ומוסיף 0.42% לרמה של 23,393.32 נקודות. העלייה בהונג קונג תואמת את המומנטום החיובי שנרשם בסין היבשתית, ומאותתת על עליות מסונכרנות במניות מרחב סין רבתי (Greater China). שחקני השוק יעקבו אם ביקושי הקונים במומביי, בשנגחאי ובהונג קונג יצליחו לשמר את קצב העליות אל תוך שעות אחר הצהריים.

נפילה חדה בדרום קוריאה, יפן נסוגה בנזילות חג נמוכה

בניגוד מוחלט לעליות הבוקר בהודו ובסין, מדד ה-KOSPI בדרום קוריאה סופג ירידות חדות וצונח ב-3.70% לרמה של 5,642.32 נקודות. נסיגה זו היא הירידה החדה ביותר באזור בפער ניכר, ומשקפת גל מימושים אגרסיבי בדסקי המסחר בסיאול. הנתונים אינם מציינים אם גל המכירות מתרכז בענקיות השבבים, ביצרניות הסוללות או ביצואניות התעשייה, ולא סופקו נתוני מחזורים שיסבירו את התנודה החדה כלפי מטה.

מדד ה-Nikkei 225 ביפן רושם ירידה מתונה, ומשיל 0.33% ל-63,081.86 נקודות. הנסיגה הקלה במניות ביפן מתרחשת על רקע תנאי מסחר מיוחדים, שכן הבורסה בטוקיו סגורה ביום שלישי, 3 בנובמבר, לרגל החג הלאומי ״יום התרבות״. עובדה זו מותירה את שוק המניות המקומי ללא מסחר רציף, ומביאה לפעילות מוסדית מתונה יחסית באזור.

מדד ה-S&P/ASX 200 באוסטרליה רושם עלייה קלה של 0.13% לרמה של 8,867.80 נקודות. התנודה המתונה בסידני מעידה על מגמת המתנה מאוזנת, כאשר מניות הפיננסים וחומרי הגלם מספקות תמיכה שולית. המשקיעים יבחנו אם גל המכירות הכבד בדרום קוריאה יתייצב בהמשך היום, או שמא יקרין לשלילה על בורסות נוספות באזור.

חולשה במטבעות ובאפיקים האלטרנטיביים לצד חופשות מסחר

מחוץ למדדי המניות המרכזיים, שוקי המט״ח ומדדי הנכסים הלא-סחירים מציגים נטייה מתונה לירידות בבוקר יום שלישי. מדד הדולר האוסטרלי (Australian Dollar Currency Index) נחלש ב-0.41% לרמה של 70.01 נקודות — מגמה מנוגדת לעלייה הקלה במניות בסידני, המצביעה על פוזיציות דפנסיביות במטבעות הצמודים לסחורות.

מדד ה-PHLX Yen יורד ב-0.20% ל-63.33 נקודות, ומבטא היחלשות קלה במטבע היפני במסחר המוקדם. באפיקים האלטרנטיביים, מדד ה-APAC Private Equity משיל 0.08% לרמה של 6,908.22 נקודות, עדות להתאמות שווי קלות כלפי מטה בשוק הפרטי. מאחר שמדדים אלה מייצגים נכסים שונים במהותם בעלי רמות נזילות ואופקי השקעה נפרדים, אין לראות בירידותיהם שינוי פוזיציות מתואם בין האפיקים.

לוח החגים האזורי מוסיף להשפיע על היקפי הפעילות השבוע. הבורסה בטוקיו סגורה ביום שלישי לרגל ״יום התרבות״, בהמשך לסגירת הבורסה בפיליפינים ביום שני, 2 בנובמבר, לרגל יום כל הנשמות. ימי שבתון אלה מייצרים כיסי נזילות דלילים לסירוגין במרכזים הפיננסיים של אסיה בימיו הראשונים של נובמבר.

מבט להמשך: המשתנים והדינמיקה הסקטוריאלית למעקב

עם התקדמות יום המסחר באסיה, מנהלי השקעות בינלאומיים ומוסדיים בישראל יעקבו בדריכות אם גל המכירות הכבד בדרום קוריאה ייבלם לפני שלב הנעילה, או שמא יתרחב לנכסי טכנולוגיה נוספים בעלי בטא גבוהה. בד בבד, דסקי המסחר יבחנו אם הראלי החזק של שעות הבוקר בהודו ובסין היבשתית ישמור על כוחו לקראת פתיחת המסחר באירופה. המשתנים המרכזיים למעקב כוללים את תנודות המטבעות באזור, שינויים בתשואות האג״ח הממשלתיות בעולם ודוחות כספיים קרובים. עבור מנהלי תיקים גלובליים, שאלת המפתח היא אם הפער החד בין שווקים מקומיים איתנים כמו הודו לבין קריסת מדדי התעשייה והייצור בצפון אסיה מאותת על תחילתה של רוטציה סקטוריאלית רחבה, או שמא מדובר בהתאמה נקודתית ליום מסחר בודד בלבד.