מדד KOSPI Composite סיים את השבוע בעלייה נטו של כ-2.68%, וננעל סביב 6,690.62 נקודות, אף שספג נסיגה חדה לקראת סוף השבוע. מהלך המסחר משקף תקופה של תנודתיות גבוהה במדדי הטכנולוגיה באסיה במהלך יולי 2026, כאשר משקיעים מוסדיים בחנו עדכוני תחזיות בענף השבבים, שינויים בשרשראות האספקה הגלובליות ומסלולי הריבית של הבנקים המרכזיים. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל העוקבים אחר מסלולי ההשקעה הטכנולוגיים במזרח אסיה, מדד סיאול משמש אינדיקטור מרכזי לביקוש העולמי להיי-טק ולבריאות הסחר חוצה הגבולות.

התיקון החזק ביום שישי קטע את המומנטום של תחילת השבוע

מהלך השבוע של הקוספי התאפיין בעליות חדות בתחילתו, ולאחר מכן בתיקון חד ביום שישי. לאחר שזינק מעל רמת 7,200 נקודות בתחילת התקופה, נרשמה ביום שישי מכירת חיסול משמעותית של 5.72% (או 406.27 נקודות), לאחר פתיחה ברמה של 7,000.78 נקודות ותנודה יומית בטווח של 6,650.41 עד 7,000.78 נקודות.

מחזור המסחר במהלך התיקון עמד על 397,655, נמוך מהממוצע התלת-חודשי של 558,631. מחזור נמוך זה מלמד כי הירידה ביום שישי נבעה ברובה ממימושי רווחים שיטתיים מצד משקיעים מוסדיים ומאיזון מחדש של פוזיציות נגזרים, ולא מוויתור רחב על המגמה מצד השוק.

חשיפה לשבבים וסחר עולמי ממשיכות לתמוך בערך ארוך הטווח

אחד הגורמים המבניים המרכזיים התומכים בשוק המניות הדרום-קוריאני הוא הריכוז הגבוה של חברות מובילות בתחום השבבים, החומרה והרכב. יצרניות הטכנולוגיה הגדולות במדד ממשיכות ליהנות מצמיחה ארוכת טווח בתשתיות הבינה המלאכותית הגלובליות, בביקוש לזיכרונות וביכולות ייצור מתקדמות.

מנהלי השקעות גלובליים ממשיכים לשלב את המניות הדרום-קוריאניות בתיקי השקעות רב-נכסיים כחלק מהקצאת הון אסטרטגית לצמיחה ארוכת טווח. בהתאם לכך, אף שהמדד נסוג בחדות ביום שישי, הוא עדיין נסחר בנוחות בתוך טווח 52 השבועות הרחב שלו, שבין 3,079.27 ל-9,385.59 נקודות, ומחזק את האמון ביציבותם של שווקי ההון באזור אסיה-פסיפיק.

תלות ביצוא ופרמיית סיכון גיאופוליטית מוסיפות לחצי שוק

למרות שהביקוש הטכנולוגי ארוך הטווח נותר חזק מבחינה מבנית, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר גורמי מאקרו שעשויים להוביל ללחץ נוסף על השוק המקומי. דרום קוריאה, ככלכלה מבוססת יצוא, רגישה במיוחד לשינויים במדיניות הסחר העולמית, להאטה אפשרית בצמיחה התעשייתית בכלכלות המערביות ולתנודתיות בשוקי המט”ח.

בנוסף, פרמיית סיכון גיאופוליטית בנתיבי הסחר של מזרח אסיה ותמורות פיסקליות בקרב שותפות הסחר המרכזיות ממשיכות להוסיף אי-ודאות להמרת הרווחים של החברות. גם משקיעים מוסדיים ישראלים, המנהלים חשיפות לאסיה, ממשיכים לעקוב מקרוב אחר המשתנים הללו כדי לכוונן את פרופיל התשואה המותאם לסיכון.

תחזית: התחזית עבור מדד KOSPI Composite נותרת מאוזנת, כאשר האינדיקטורים הטכניים מצביעים על שלב של התבססות זהירה ברמות הנוכחיות, במטרה לייצב את התנאים הכלכליים הרחבים יותר. המשך עליות לעבר רמות התנגדות גבוהות יותר צפוי להיות תלוי בהתאוששות מוכחת בהכנסות משבבים גלובליים, בהתייצבות בשערי החליפין ובהכוונה צפויה יותר מצד הבנקים המרכזיים. עם זאת, משקיעים מקצועיים צריכים להמשיך לעקוב אחר סיכוני ירידה משמעותיים, ובהם האטה בצמיחה העולמית, החרפת חיכוכים בסחר והתפתחויות גיאופוליטיות אזוריות שעשויות להגביר את התנודתיות בשווקים. בסופו של דבר, ביצועי המניות ימשיכו להיות מוכרעים על ידי האיזון העדין בין הביצוע הטכנולוגי של החברות לבין התנאים המאקרו-כלכליים הגלובליים המשתנים.