לאחר מספר שנים של עליות חדות במחירי המזון, אינפלציית המזון בגוש האירו התמתנה באופן משמעותי במהלך שנת 2026, והעניקה לצרכנים תקופה של הקלה. עם זאת, כלכלנים מעריכים יותר ויותר כי האיום המרכזי על מחירי המזון בשנה הבאה לא ינבע ממתיחות גיאופוליטית או ממחירי האנרגיה, אלא מתנאי מזג האוויר הקיצוניים. גלי חום ממושכים ובצורות ברחבי אירופה מעוררים חשש לירידה בתפוקה החקלאית, כאשר אנליסטים מזהירים כי יבולים חלשים יותר עלולים להביא לגל נוסף של עליות מחירים במהלך 2027.

סיכוני האקלים מחליפים את החששות הגיאופוליטיים

מוקדם יותר השנה חששו השווקים כי העימות במזרח התיכון יוביל לעלייה במחירי המזון בעקבות התייקרות הנפט והדשנים. אולם לאחר שמחירי האנרגיה והדשנים נרגעו, סבורים כלכלנים כי תנאי האקלים הפכו לגורם הסיכון המרכזי לאינפלציה.

לפי הערכות של Oxford Economics, שיבושים הנובעים ממזג האוויר בלבד עשויים להוסיף כנקודת אחוז אחת לאינפלציית המזון בגוש האירו בשנה הבאה ולהעלות אותה לכ-3% במהלך 2027. בחברה מעריכים כי גלי חום ובצורות ממושכים יפגעו ביבולים ברחבי אירופה ויובילו לעליית מחירי הפירות, הירקות, הדגנים וסחורות חקלאיות נוספות.

למרות שעליות קודמות במחירי האנרגיה והדשנים עשויות עדיין להשפיע במידה מסוימת על המחירים בשל עיכובים בשרשרת האספקה, נראה כי תנאי מזג האוויר הם כיום גורם אי-הוודאות המרכזי.

אינפלציית המזון התמתנה, אך הסיכונים ממשיכים להצטבר

נתוני האינפלציה האחרונים מצביעים על שיפור משמעותי. אינפלציית המזון בגוש האירו ירדה מ-2.5% בסוף שנת 2025 לכ-1.6% ביוני 2026 – הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה זה מספר שנים.

השיפור נתמך ביבולי דגנים טובים, היצע גבוה של מוצרי חלב וירידת מחירים במספר סחורות חקלאיות שהתייקרו בשנים האחרונות. גם הירידה במחירי שמן הזית, התייצבות מחירי הקקאו והקפה והוזלת מחירי האנרגיה סייעו להפחית את הלחצים לאורך שרשרת ייצור המזון והפצתו.

Oxford Economics מעריכה כי גורמים אלו ימשיכו לרסן את אינפלציית המזון במהלך יתרת שנת 2026. עם זאת, כלכלנים מזהירים כי השפעות מחסור ביבולים כתוצאה ממזג אוויר קיצוני נוטות להתבטא רק לאחר עונת הקציר, ולכן הצרכנים עשויים לחוש את מלוא ההשפעה רק במהלך 2027.

שינויי האקלים עשויים להפוך למנוע אינפלציוני ארוך טווח

מעבר לתחזית הקרובה, כלכלנים ובנקים מרכזיים מעניקים תשומת לב הולכת וגוברת לשינויי האקלים כמקור מבני ללחצים אינפלציוניים. עלייה בטמפרטורות פוגעת בייצור החקלאי באמצעות ירידה ביבולים, הגדלת צורכי ההשקיה והגברת אי-הוודאות בתפוקה – גורמים המשפיעים בסופו של דבר על מחירי המזון לצרכן.

מחקרים שאליהם מתייחסת Oxford Economics מצביעים על כך שטמפרטורות גבוהות עשויות להשפיע על אינפלציית המזון במשך עד שנה לאחר אירועי מזג אוויר קיצוניים. בנוסף, מחקרים אלו מעריכים כי גלי חום עתידיים עלולים לגרום להשפעות אינפלציוניות משמעותיות אף יותר, ככל שההתחממות הגלובלית תגביר את רגישות הגידולים לעומסי חום ולבצורות ממושכות.

גם דפוסי מזג האוויר הקשורים לתופעת אל ניניו עשויים להחריף את הפגיעה בייצור החקלאי, אם תנאי החום והיובש יימשכו באזורי ייצור המזון המרכזיים בעולם.

מבט קדימה

במהלך החודשים הקרובים ימשיכו משקיעים, קובעי מדיניות וצרכנים לעקוב אחר תוצאות עונות הקציר, התפתחויות מזג האוויר ומחירי הסחורות החקלאיות. אף שאינפלציית המזון התמתנה באופן משמעותי במהלך 2026, סיכוני האקלים הופכים בהדרגה לגורם מרכזי בעיצוב תחזיות האינפלציה, המדיניות המוניטרית והרגלי הצריכה ברחבי אירופה, ועשויים להשפיע גם על שוקי המזון העולמיים.