שווקי המניות באירופה ננעלו ב-30 ביוני בעליות נרחבות, כאשר המשקיעים הרחיבו את החשיפה לנכסי סיכון למרות אי-הוודאות המאקרו-כלכלית. ביצועים חזקים של מדד DAX, EURO STOXX 50 ומדד Euronext 100 שיקפו התחזקות באמון המשקיעים לקראת המחצית השנייה של השנה.

המגמה החיובית נתמכה בהתייצבות היחסית של השווקים הגלובליים, בחוסן של תוצאות החברות ובציפיות להמשך התמתנות האינפלציה באירופה לעבר יעדי הבנק המרכזי האירופי (ECB). במקביל, שוקי המט”ח נותרו רגועים יחסית, בעוד ששוקי המניות המשיכו למשוך זרימות הון חדשות.

שווקי היבשת הובילו את העליות

את העליות הוביל מדד EURO STOXX 50, שטיפס ב-1.55% וננעל ברמה של 6,328.09 נקודות. העליות הקיפו מגוון רחב של סקטורים, בהם פיננסים, תעשייה, טכנולוגיה וצריכה מחזורית, והעידו על השתתפות רחבה של השוק ולא רק של מספר מצומצם של מניות גדולות.

מדד DAX הגרמני עלה ב-1.50% לרמה של 24,995.81 נקודות, והתקרב לרף פסיכולוגי משמעותי נוסף. חברות הייצוא הגרמניות המשיכו ליהנות מהערכות כי הביקוש העולמי לתעשייה עשוי להתייצב בהדרגה במהלך המחצית השנייה של השנה.

במקביל, מדד Euronext 100 התחזק ב-1.33%, בעוד מדד MSCI Europe עלה ב-0.86%. הנתונים משקפים המשך גישה חיובית מצד משקיעים מוסדיים כלפי מניות אירופיות במגוון רחב של מדינות וסקטורים.

השתתפות רחבה בשוק מחזקת את אמון המשקיעים

העליות לא הוגבלו למדינות גוש האירו בלבד. מדד CAC 40 בצרפת עלה ב-0.44%, ואילו מדד FTSE 100 בלונדון הוסיף 0.12%. אף שהעליות היו מתונות יותר, הן מעידות כי הביקושים נותרו רחבים למרות ההבדלים בקצב ההתאוששות בין הכלכלות האירופיות.

גם שוקי המט”ח שיקפו סביבה יציבה יחסית. מדד הליש”ט התחזק ב-0.01%, נתון המעיד על תנודתיות נמוכה במסחר במטבע הבריטי. במקביל, מדד האירו ירד ב-0.05%, ירידה מתונה המלמדת כי שוק המט”ח נותר יציב גם כאשר המשקיעים הגדילו חשיפה למניות.

השילוב בין עליות בשוקי המניות לבין יציבות יחסית במטבעות מצביע בדרך כלל על שיפור באמון המשקיעים ולא על מעבר לנכסים דפנסיביים. נראה כי מוקד תשומת הלב עובר בהדרגה לביצועי החברות ולתחזיות הרווח, יותר מאשר לכותרות המאקרו.

הגורמים הגלובליים ממשיכים להשפיע על שווקי אירופה

שווקי אירופה ממשיכים להיות מושפעים מההתפתחויות בארצות הברית ובאסיה, במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית, הביקוש לשבבים והציפיות למדיניות מוניטרית. הביצועים החזקים של חברות הטכנולוגיה בעולם תומכים גם בחברות אירופיות המספקות ציוד, רכיבים ושירותים לשרשראות האספקה הגלובליות.

עבור משקיעים בישראל, ביצועי השווקים האירופיים נותרו בעלי חשיבות מיוחדת לאור קשרי המסחר ההדוקים בין ישראל לאיחוד האירופי. חברות ישראליות בתחומי הטכנולוגיה, הבריאות, הסייבר והתעשייה מקיימות פעילות עסקית ענפה באירופה, ולכן שיפור בפעילות הכלכלית באזור עשוי לתמוך גם בפעילותן העסקית.

גם מניות המגזר הפיננסי תרמו לעליות, כאשר המשקיעים העריכו מחדש את מסלול הריבית באירופה. אם האינפלציה תמשיך להתמתן מבלי לפגוע משמעותית בצמיחה, הבנקים וחברות השירותים הפיננסיים עשויים ליהנות מסביבת פעילות יציבה יחסית ברבעונים הקרובים.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר נתוני האינפלציה, הייצור התעשייתי, שוק העבודה ועונת הדוחות באירופה. כל איתות מצד הבנק המרכזי האירופי (ECB) בנוגע למדיניות הריבית עשוי להשפיע הן על הערכות השווי בשוקי המניות והן על שוקי המט”ח. אם הנתונים הכלכליים ימשיכו להצביע על חוסן והרווחיות התאגידית תישאר יציבה, שווקי המניות באירופה עשויים לשמור על מומנטום חיובי. מנגד, מתיחות גיאופוליטית, האטה בביקוש העולמי או שינוי בלתי צפוי במדיניות הכלכלית ימשיכו להוות גורמי סיכון משמעותיים במהלך המחצית השנייה של השנה.