מדד ניקיי 225, מדד המניות המרכזי של יפן, השלים שבוע מסחר חיובי במיוחד וננעל ביום שישי ברמה של 66,020.04 נקודות. העלייה החדה נתמכה בחזרת הון לשוקי המניות במזרח אסיה ובביקושים מחודשים לחברות תעשייה ויצוא מובילות. המהלך משקף שיפור בסנטימנט המשקיעים, לצד הערכות כי הפעילות הכלכלית העולמית תמשיך לתמוך בחברות היפניות בעלות החשיפה הבינלאומית הרחבה.

עם זאת, סביבת ההשקעות נותרת מורכבת. המשקיעים ממשיכים לאזן בין סימני התאוששות בפעילות הכלכלית לבין אי-הוודאות סביב המדיניות המוניטרית ביפן ובעולם, לצד השפעות אפשריות של שינויים בשרשראות האספקה הגלובליות.

התאוששות טכנית חזקה לאחר חולשה באמצע השבוע

המסחר השבועי נפתח בלחץ מכירות שהוביל את המדד לשפל מקומי ב-11 ביוני, סמוך לרמות התמיכה המרכזיות. בהמשך השבוע חל שינוי חד במגמה, כאשר גופים מוסדיים ומערכות מסחר אלגוריתמיות הגדילו רכישות והובילו לגל עליות משמעותי.

ביום שישי נע המדד בטווח רחב שבין 64,998.11 ל-67,065.94 נקודות. העלייה אפשרה לניקיי לעבור את רמת הסגירה של השבוע הקודם, 64,217.27 נקודות, ולהשלים עלייה שבועית של 3.12%. המהלך מעיד על חזרת עניין מצד משקיעים, אם כי המשך המומנטום ידרוש תמיכה מצד נתוני המאקרו ותוצאות החברות.

תשואות האג”ח והמסחר העולמי ממשיכים להשפיע

אחד הגורמים המרכזיים מאחורי ביצועי המדד הוא השילוב בין תנאי הסחר הבינלאומיים לבין התפתחות תשואות האג”ח בעולם. עבור חברות יפניות רבות, ובמיוחד יצואניות גדולות, הביקוש הגלובלי מהווה מנוע צמיחה מרכזי.

עבור משקיעים בינלאומיים ומשקיעים ישראלים המחזיקים חשיפה לשוק היפני, ניקיי 225 מהווה מדד חשוב להבנת מגמות בתעשייה העולמית, בייצור ובסחר הבינלאומי. בנוסף, תנודתיות בשער הין היפני ממשיכה להיות גורם משמעותי המשפיע על רווחיות החברות ועל ביצועי ההשקעות במונחים דולריים ושקליים.

הסיכונים המאקרו-כלכליים עדיין נוכחים

למרות העליות האחרונות, מנהלי השקעות ממשיכים לנקוט גישה זהירה. חברות הטכנולוגיה והתעשייה המובילות ביפן נהנות אמנם מביקושים יציבים ומיתרונות תחרותיים, אך השוק נותר רגיש להתפתחויות גלובליות.

האטה בפעילות התעשייתית בעולם, מתחים מסחריים, הפרעות בשרשראות האספקה או הפתעות אינפלציוניות עשויים להשפיע על תחזיות הרווח ולהוביל ללחץ על מכפילי השווי. בנוסף, הידוק בתנאי האשראי או עלייה בתשואות האג”ח עלולים להכביד על סקטורים מחזוריים.

תחזית

במבט קדימה, המשך המגמה החיובית בניקיי 225 יהיה תלוי בשילוב של נתוני מאקרו, מדיניות הבנק המרכזי של יפן וביצועי החברות הגדולות. משקיעים מוסדיים צפויים לעקוב מקרוב אחר רמות התמיכה המרכזיות, ובראשן תחתית טווח 52 השבועות ברמה של 38,026.32 נקודות.

אם נתוני הפעילות הכלכלית באסיה ובעולם ימשיכו להשתפר והחברות יציגו תוצאות חזקות, המדד עשוי להמשיך להתקדם לעבר שיא 52 השבועות ברמה של 68,786.44 נקודות. מנגד, החרפה במתחים המסחריים, עלייה בעלויות המימון או היחלשות בביקושים הגלובליים עלולות להוביל למימושי רווחים ולהגברת התנודתיות בשוק היפני.