מניות חברות הזיכרון והאחסון המשיכו לעלות ביום שני, כאשר המשקיעים הגדילו חשיפה לחברות הנהנות ישירות מההשקעות המואצות בתשתיות בינה מלאכותית. מניות Micron Technology, Western Digital ו-SanDisk רשמו עליות נוספות לאחר פרסום תוצאות כספיות חזקות, שחיזקו את ההערכה כי הביקוש לפתרונות זיכרון ואחסון עבור יישומי AI ממשיך לעלות בקצב גבוה מהתחזיות המוקדמות של השוק.

העליות האחרונות מצטרפות לאחד הראלים המשמעותיים ביותר שנרשמו בענף השבבים בשנים האחרונות. לצד התמיכה שמספקת תנופת ההשקעות בבינה מלאכותית, גוברים גם הדיונים סביב רמות התמחור והיכולת של החברות להצדיק את הציפיות הגבוהות הגלומות במחירי המניות.

Micron נהנית מהביקוש הגובר לתשתיות AI

Micron ממשיכה לבסס את מעמדה כאחת הנהנות המרכזיות מהעלייה בביקוש לזיכרונות מתקדמים מסוג High-Bandwidth Memory ולפתרונות DRAM המשמשים מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית.

החברה דיווחה על הכנסות של 13.64 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026, עלייה של 57% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח המתואם למניה עמד על 4.78 דולר, מעל תחזיות האנליסטים.

חטיבת הזיכרון לענן כמעט הכפילה את הכנסותיה, על רקע המשך הרחבת ההשקעות של ספקיות הענן הגדולות בתשתיות לאימון ולהרצת מודלי AI. גם התחזית לרבעון הבא חיזקה את האמון בשוק, כאשר החברה צופה הכנסות של כ-18.7 מיליארד דולר לצד המשך צמיחה משמעותית ברווחים.

ההתפתחות ממחישה כיצד זיכרון הפך לרכיב אסטרטגי בתשתיות הבינה המלאכותית, והפך את Micron מחברת שבבים מחזורית לספקית מרכזית באחד ממחזורי ההשקעות הטכנולוגיים הגדולים בעשורים האחרונים.

Western Digital ו-SanDisk נהנות מהתפוצצות נפחי הנתונים

בעוד עיקר תשומת הלב מופנה בדרך כלל למעבדי AI מתקדמים, Western Digital ו-SanDisk נהנות ממגמה מקבילה: הגידול המואץ בנפחי הנתונים ובצורכי האחסון.

Western Digital דיווחה על צמיחה של 46% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, כאשר שיעור הרווח הגולמי חצה לראשונה את רף ה-50%. החברה נהנית מהביקוש הגובר למערכות אחסון בנפחים גבוהים עבור מרכזי נתונים וספקיות ענן המרחיבות את פעילותן בתחום הבינה המלאכותית.

SanDisk הציגה את הנתונים המרשימים ביותר מבין שלוש החברות. הכנסותיה זינקו ב-251% לעומת השנה שעברה, בעוד שהרווחים עלו משמעותית מעל תחזיות השוק. חטיבת מרכזי הנתונים של החברה צמחה ב-645%, נתון הממחיש את ההשפעה הישירה של אימוץ טכנולוגיות AI על שוק האחסון הארגוני.

שאלות התמחור עולות מחדש

לצד הביצועים העסקיים המרשימים, המשקיעים מתחילים לבחון האם מחירי המניות משקפים כבר את מרבית פוטנציאל הצמיחה העתידי.

מניית Micron זינקה ביותר מ-1,000% במהלך השנה האחרונה, בעוד Western Digital ו-SanDisk רשמו גם הן עליות חריגות. הראלי נתמך בצמיחה חדה בהכנסות וברווחים, בשיפור מתמשך בשולי הרווח ובחוזים ארוכי טווח עם לקוחות אסטרטגיים.

עם זאת, ההיסטוריה מלמדת כי גם מגמות טכנולוגיות משנות מציאות עשויות לעבור תקופות של תנודתיות כאשר ציפיות המשקיעים עולות במהירות.

הכרזותיה האחרונות של Nvidia בכנס Computex חיזקו את האמון במערכת האקולוגית של הבינה המלאכותית והעניקו רוח גבית נוספת למניות הזיכרון והאחסון. למרות זאת, השוק נדרש לאזן בין עוצמת הביקוש הנוכחית לבין הסיכונים הנובעים מרמות ציפיות גבוהות במיוחד.

מה צפוי בהמשך?

השלב הבא במחזור ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית צפוי לקבוע האם חברות הזיכרון יוכלו להמשיך לספק את שיעורי הצמיחה הנדרשים להצדקת התמחורים הנוכחיים.

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר דוחות כספיים, תוכניות ההשקעה של ספקיות הענן הגדולות וקצב אימוץ טכנולוגיות AI במגזר העסקי. בנוסף, מגמות בהיקף ההזמנות, ברווחיות ובצבר העבודות יהוו אינדיקציה מרכזית ליכולת החברות לשמר את קצב הצמיחה.

הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ממשיך ליצור הזדמנויות משמעותיות עבור תעשיית השבבים, אך ככל שמחירי המניות ממשיכים לטפס, שימור אמון המשקיעים יהיה תלוי יותר בביצועים העסקיים ופחות בהתלהבות מהנרטיב הטכנולוגי.

הצהרת סודיות: כתבה זו מיועדת למטרות מידע בלבד ואינה מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. על הקוראים לבצע מחקר עצמאי ולהיוועץ באנשי מקצוע מוסמכים לפני קבלת החלטות השקעה.