שווקי המניות באירופה רשמו עליות מתונות ביום שלישי לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לסימנים לכך שהמשא ומתן הדיפלומטי בין ארצות הברית לאיראן עשוי לצבור תאוצה. דבריו של הנשיא דונלד טראמפ, שלפיהם קיים כעת “סיכוי טוב מאוד” להסכם גרעין עם טהרן, סייעו להפיג חששות מיידיים מהסלמה אזורית רחבה יותר, בעוד שמחירי הנפט נסוגו מהשיאים האחרונים ושווקי האג”ח הגלובליים התייצבו לאחר גל מכירות חד.

שווקים אירופיים מתייצבים כאשר המתיחות הגיאופוליטית נרגעת

מדד STOXX 600 הפאן-אירופי עלה ב-0.2% במהלך המסחר המוקדם ביום שלישי והגיע ל-611.22 נקודות, כאשר סנטימנט המשקיעים השתפר במתינות ברחבי השווקים האזוריים. ההתאוששות הגיעה לאחר מספר ימי מסחר תנודתיים שנבעו מחששות כי ההסלמה במתיחות במזרח התיכון עלולה לשבש באופן חמור את אספקת האנרגיה העולמית ולהגביר את לחצי האינפלציה.

הסנטימנט בשווקים השתפר לאחר דיווחים שלפיהם ארצות הברית עצרה תוכניות לתקיפה צבאית אפשרית נגד איראן בעקבות הצעת השלום האחרונה של טהרן. הנשיא טראמפ חיזק מאוחר יותר את האופטימיות כאשר הצהיר כי קיימת אפשרות חזקה להגיע להסכם שיגביל את תוכנית הגרעין של איראן.

ההתפתחויות הדיפלומטיות הפחיתו מיד את הלחץ על שווקי האנרגיה. מחירי הנפט ירדו בשיעור של עד 2%, אם כי נפט מסוג ברנט נותר מעל לרמה הפסיכולוגית החשובה של 100 דולר לחבית. המשקיעים ראו בירידה סימן מוקדם לכך שהחששות משיבושים ממושכים באספקה דרך מצר הורמוז עשויים להתמתן, לפחות באופן זמני.

גם שווקי האג”ח התייצבו לאחר שספגו הפסדים משמעותיים בימים האחרונים כאשר הסוחרים תימחרו סיכוני אינפלציה גבוהים יותר הקשורים לעלויות אנרגיה מוגברות.

המניות האירופיות ממשיכות לפגר אחרי השווקים הגלובליים

למרות העליות ביום שלישי, השווקים האירופיים עדיין נמצאים מתחת לרמות שלפני המלחמה וממשיכים להציג ביצועי חסר מול המדדים המרכזיים בארצות הברית. המשקיעים נותרו זהירים משום שכלכלת אירופה פגיעה במיוחד לעליית מחירי האנרגיה בשל התלות הגבוהה שלה בנפט ובגז טבעי מיובאים.

לעומת זאת, השווקים האמריקאיים המשיכו ליהנות מהתלהבות משקיעים אגרסיבית סביב תשתיות בינה מלאכותית, ביקוש לשבבים וצמיחת רווחים של חברות טכנולוגיה גדולות. הפער בין המניות האירופיות לאמריקאיות התרחב לאורך 2026 כאשר ההון הגלובלי מתרכז יותר ויותר סביב הזדמנויות צמיחה הקשורות לבינה מלאכותית.

המגמה הזו עומדת כעת בפני מבחן משמעותי בהמשך השבוע כאשר Nvidia, כיום החברה בעלת השווי הגבוה בעולם, תפרסם את תוצאותיה הרבעוניות. משקיעים ברחבי העולם יעקבו מקרוב אחר תחזיות החברה כדי להבין האם הראלי המונע על ידי בינה מלאכותית יכול לשמור על המומנטום החריג שלו.

תוצאות החברה צפויות להשפיע לא רק על מניות השבבים אלא גם על תיאבון הסיכון הגלובלי הרחב יותר, במיוחד במדדים עתירי טכנולוגיה.

ארגון מחדש של חברות ומיצוב שוק נשארים במוקד

בין המניות האירופיות הבולטות, Standard Chartered ירדה ב-0.8% לאחר שהודיעה על תוכניות לקצץ יותר מ-7,000 משרות במהלך ארבע השנים הקרובות כחלק מאסטרטגיה רחבה יותר להאצת אימוץ הבינה המלאכותית ויוזמות לייעול תפעולי.

ההכרזה משקפת כיצד מוסדות פיננסיים רואים יותר ויותר באינטגרציית AI גם צורך תחרותי וגם אסטרטגיה ארוכת טווח להפחתת עלויות. המשקיעים ממשיכים לתגמל חברות שמסוגלות לשפר פרודוקטיביות תוך ניהול הוצאות העבודה בתנאים מאקרו-כלכליים לא ודאיים.

במקביל, יצרנית צינורות הפלדה הצרפתית Vallourec נפלה ביותר מ-10% לאחר ש-ArcelorMittal מכרה מניות משניות המייצגות החזקה של 10% בהנחה. הירידה החדה הדגישה את הרגישות המתמשכת של המשקיעים לדילול הון ולמניות תעשייתיות הקשורות לסחורות.

במבט קדימה, השווקים האירופיים נותרים תלויים מאוד בהתפתחויות גיאופוליטיות, ביציבות מחירי האנרגיה ובעמידות מחזור ההשקעות הגלובלי בבינה מלאכותית. בעוד שהרגעת המתיחות מול איראן סיפקה הקלה זמנית, המשקיעים ממשיכים לנווט בסביבה שברירית המאופיינת בסיכוני אינפלציה, תשואות אג”ח גבוהות וזרימות הון גלובליות שהופכות לסלקטיביות יותר.