שוק העבודה בבריטניה הראה סימני חולשה חדשים באפריל כאשר מעסיקים הפחיתו את פעילות הגיוס, צמצמו פרסומי משרות והאטו את צמיחת השכר על רקע אי-ודאות כלכלית גוברת הקשורה לסכסוך במזרח התיכון ולהתגברות חוסר היציבות הפוליטית המקומית. הנתונים האחרונים מוסיפים לחששות הגוברים כי הכלכלה הבריטית עשויה להיכנס לשלב חלש יותר בדיוק כאשר לחצי האינפלציה ועלויות האנרגיה הגבוהות ממשיכים לסבך את התחזית עבור עסקים וקובעי מדיניות.

האטת הגיוסים מאותתת על לחץ גובר על עסקים

נתונים חדשים שפורסמו ביום שלישי על ידי המשרד לסטטיסטיקה לאומית חשפו הידרדרות משמעותית בתנאי הגיוס ברחבי בריטניה. הערכות מוקדמות של נתוני השכר הראו כי התעסוקה ירדה בכ-100,000 משרות באפריל בהשוואה למרץ, מה שסימן את הירידה החודשית הגדולה ביותר מאז השלבים הראשונים של מגפת הקורונה במאי 2020.

למרות שגורמים רשמיים הזהירו כי נתוני השכר עוברים לעיתים קרובות תיקונים משמעותיים בתחילת שנת מס חדשה, המגמה הרחבה יותר מצביעה על שוק עבודה מתקרר שנחלש בהתמדה מאז סוף 2025.

מספר המשרות הפנויות ירד ל-705,000 במהלך שלושת החודשים עד אפריל, לעומת 712,000 ברבעון הקודם והרמה הנמוכה ביותר שנרשמה מאז תחילת 2021. מגזרי האירוח, הקמעונאות ומגזרים אחרים בעלי שכר נמוך יותר חוו חלק מההתכווצויות החדות ביותר, מה שמדגיש כיצד עלויות תפעול עולות וביקוש צרכני חלש יותר מכבידים על החלטות תעסוקה.

מנהיגי עסקים מתחו ביקורת גוברת על מסי השכר הגבוהים יותר ועל הגנות העבודה החדשות שהנהיגה הממשלה, בטענה שעלויות ההעסקה עלו משמעותית במהלך סביבה כלכלית שכבר כעת נחשבת לשברירית.

הסכסוך עם איראן ואי-הוודאות הפוליטית מוסיפים לסיכונים הכלכליים

כלכלנים מאמינים כי הסכסוך המתמשך במזרח התיכון מוסיף שכבת לחץ נוספת על הכלכלה הבריטית באמצעות מחירי אנרגיה גבוהים יותר, עלייה בציפיות האינפלציה והיחלשות אמון העסקים.

סקרים שנערכו במהלך אפריל הראו כי חברות רבות דוחות תוכניות התרחבות ומפחיתות כוונות גיוס בזמן שהן מעריכות את ההשפעה הפיננסית של עלויות דלק ותחבורה גבוהות הקשורות למלחמה עם איראן.

במקביל, אי-הוודאות הפוליטית התגברה לאחר הפסדים משמעותיים שספגה מפלגת הלייבור של ראש הממשלה קיר סטארמר בבחירות האזוריות מוקדם יותר החודש. ספקולציות גוברות סביב עתידו הפוליטי של סטארמר הוסיפו מקור נוסף של חוסר יציבות עבור עסקים שכבר מתמודדים עם תנאים כלכליים קשים.

משקיעים נעשים זהירים יותר כלפי הכלכלה הבריטית כאשר לחצים גיאופוליטיים ופנימיים מתכנסים בו-זמנית. שוק העבודה הנחלש עלול בסופו של דבר להוביל להאטה בצריכה הפרטית, לצמיחה כלכלית חלשה יותר ולהפחתת השקעות עסקיות במהלך המחצית השנייה של השנה.

בנק אנגליה ניצב בפני איזון מורכב בין אינפלציה לצמיחה

האטת שוק העבודה מגיעה ברגע מורכב עבור בנק אנגליה, שממשיך להיאבק באינפלציה מתמשכת תוך מעקב אחר סימני האטה כלכלית.

השכר השבועי הממוצע ללא בונוסים עלה ב-3.4% במהלך הרבעון הראשון של 2026 בהשוואה לשנה הקודמת, בהתאם לציפיות הכלכלנים. עם זאת, לאחר התאמה לאינפלציה, צמיחת השכר הריאלי האטה ל-0.3% בלבד — הקצב החלש ביותר מאז אמצע 2023.

שיעור האבטלה בבריטניה עלה גם הוא ל-5.0% במהלך הרבעון. בעוד שהתעסוקה הכוללת עלתה במתינות, העליות נבעו כולן מעצמאים, בעוד שמשרות העובדים המסורתיות המשיכו לרדת.

מספר בכירים בבנק אנגליה רמזו לאחרונה כי לחצי השכר עשויים להמשיך להיחלש ככל שחברות מצמצמות גיוסים ונעשות זהירות יותר בנוגע לעלויות עבודה. עם זאת, מחירי האנרגיה הגבוהים הקשורים לסכסוך עם איראן ממשיכים ליצור סיכוני אינפלציה חדשים שעשויים לסבך החלטות ריבית עתידיות.

במבט קדימה, השווקים יעקבו מקרוב אחר השאלה האם חולשת שוק העבודה האחרונה היא זמנית או מתפתחת להאטה כלכלית רחבה יותר. ירידות נוספות בגיוסים, בשילוב עם מחירי אנרגיה עולים ואי-ודאות פוליטית, עלולות לשנות משמעותית את התחזיות לצמיחה, אינפלציה ומדיניות מוניטרית בבריטניה ברבעונים הקרובים.