חברת הטכנולוגיה הרפואית Oscar Health (OSCR) היכתה היום את תחזיות השוק עם פרסום תוצאותיה לרבעון שהסתיים ב-31 במרץ 2026. למרות שהכנסותיה הסתכמו ב-4.65 מיליארד דולר – מעט מתחת לצפי המוקדם של כ-4.9 מיליארד דולר – המשקיעים הגיבו בחיוב לזינוק החד ברווחיות ובשיפור במדדי הליבה התפעוליים. מנכ”ל החברה, מארק ברטוליני, הדגיש כי החברה נמצאת במסלול בטוח להרחבת שולי הרווח ולהשגת רווחיות משמעותית במהלך השנה כולה.

שיפור דרמטי ביחס ההפסד הרפואי (MLR)

הגורם המרכזי לזינוק במניה הוא השיפור המרשים במדד ה-Medical Loss Ratio (MLR), שירד ל-70.5% לעומת 75.4% ברבעון הראשון של 2025. שיפור זה נבע מאסטרטגיית תמחור ממושמעת ומפיתוח עתודות חיובי מתקופות קודמות בסך 68 מיליון דולר. ירידה זו במדד ה-MLR מאפשרת לחברה לשמור נתח גדול יותר מהפרמיות כרווח, מה שמעיד על ניהול סיכונים יעיל ומודל עסקי שמתחיל להניב פירות משמעותיים.

התייעלות תפעולית וצמיחה במדד ה-EBITDA

בנוסף לשיפור ב-MLR, החברה הציגה ירידה ביחס הוצאות המכירה, הנהלה וכלליות (SG&A), שעמד על 15.2% לעומת 15.8% בשנה שעברה. כתוצאה מכך, ה-Adjusted EBITDA של החברה יותר מהכפיל את עצמו והגיע ל-727.1 מיליון דולר, בהשוואה ל-328.8 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל אשתקד. נתונים אלו מדגישים את יכולתה של Oscar Health למנף את הפלטפורמה הטכנולוגית שלה כדי להפחית עלויות קבועות ככל שהיא גדלה.

מבט קדימה ותחזית לשנת 2026

הנהלת Oscar Health בחרה לאשרר מחדש את התחזית השנתית המלאה שסיפקה בפברואר, הכוללת צפי להכנסות בטווח של 18.7-19.0 מיליארד דולר ורווח מפעילות של 250-450 מיליון דולר. החברה מחזיקה כעת בבסיס לקוחות של כ-3.4 מיליון מבוטחים, והיא מובילה את המעבר לכלכלת בריאות ממוקדת צרכן. יציבות זו בתחזיות, לצד הביצועים החזקים ברבעון הראשון, מעניקים למשקיעים ביטחון ביכולתה של החברה לעמוד ביעדי הרווחיות השאפתניים שהציבה לשנת 2026.