הבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE) פתחה את השבוע השני של 2026 במגמה חיובית ברורה, במיוחד בסגמנט החברות הקטנות והבינוניות. מדד TA-SME60 EW PC, העוקב אחר 60 החברות הגדולות בבורסה שאינן נכללות במדד TA-125, הפך למוקד עניין מרכזי עבור משקיעים המחפשים צמיחה מקומית. המומנטום החיובי משקף תיאבון מוגבר ללקיחת סיכון מצד משקיעים מתוחכמים, על רקע חוזק פונדמנטלי מתמשך של הכלכלה המקומית.

ביצועים אסטרטגיים וחוסן תוך־יומי

שבוע המסחר ננעל בנימה חיובית, כאשר המדד רשם שיא תוך־יומי של 1,390.38 נקודות. נתוני המסחר מ־9 בינואר מצביעים על תבנית עלייה עקבית בסגנון “הר”, עם רמת תמיכה חזקה סביב 1,374.47 נקודות. יציבות טכנית זו מעידה כי למרות סביבת “ציטוט מושהה” האופיינית למדדי חברות קטנות ובינוניות, הביקוש הבסיסי לנכסים אלו נותר גבוה. אופיו השווה־משקל (EW) של המדד מבטיח פיזור ביצועים רחב בין ענפים שונים — בהם הייטק, נדל״ן ופיננסים — ולא תלות במספר מצומצם של מניות ענק.

הקשר מאקרו־כלכלי וסנטימנט שוק

בעוד שווקי העולם, ובהם S&P 500 ונאסד״ק, חווים תנודתיות בתחילת השנה בשל שינויי ציפיות לריבית, סקטור החברות הקטנות והבינוניות בישראל מצליח לייצר מסלול ייחודי של ביצועי יתר. יכולתו של המדד להיסחר בחלק העליון של טווח 52 השבועות שלו מצביעה על כך שמשקיעים מוסדיים מקומיים וקרנות בינלאומיות רואות בחדשנות הישראלית ובשירותים המקומיים גידור מפני אי־ודאות גלובלית. היעדר קפיצות חריגות במחזורי המסחר מרמז על צבירה הדרגתית ובריאה, ולא על תנודתיות ספקולטיבית.

מאפיינים ענפיים ומנועי צמיחה

הזינוק לרמה של 1,390.38 נקודות מיוחס בעיקר לשילוב של דוחות כספיים חזקים לסוף השנה ותחזיות אופטימיות לשנת הכספים 2026. במיוחד בלטו ענפי הטכנולוגיה והנדל״ן בתוך מדד SME60, שנהנו מיציבות בריבית המקומית ומהמשך השקעות זרות ישירות. המשקיעים מגלים עניין גובר במכפילי הרווח (P/E) של המדד, אשר מציעים כיום פרופיל אטרקטיבי של צמיחה במחיר סביר (GARP) בהשוואה למדדי מניות גדולות ורוויים יותר.

במבט קדימה, התחזית למדד TA-SME60 נותרת שורית אך זהירה. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר רמת ההתנגדות סביב 1,390 נקודות; פריצה יציבה מעל רמה זו עשויה לאותת על שלב נוסף בראלי, לעבר יעד של 1,450 נקודות. עם זאת, קיימים סיכונים בדמות התפתחויות גיאופוליטיות ושינויים אפשריים במדיניות המוניטרית של בנק ישראל. בשבועות הקרובים, תשומת הלב תתמקד במגמות המחזורים ובשאלה האם “אלפא המניות הקטנות” תוכל להמשיך ולהקדים את מדדי TA-35 ו־TA-125.