כאשר השווקים הגלובליים ניווטו את השבוע המסחרי הראשון המלא של 2026, שווקי המניות האירופיים התבלטו כמציגי ביצועים חזקים, כאשר מדד Euro Stoxx 50 התקרב לסף הפסיכולוגי של 6,000 נקודות. מסלול השוק החיובי נתמך על ידי סביבה מאקרו־כלכלית יציבה באזור האירו, כאשר הירידה באינפלציה מספקת לבנק המרכזי האירופי (ECB) את המרחב לשמור על עמדת מדיניות מוניטרית תומכת. למרות מתחים גיאופוליטיים מתמשכים בדרום אמריקה ואי־וודאות סחר, ביקוש המשקיעים למניות בלו־צ’יפ אירופיות נשאר חזק, כפי שמעידה עלייה של 3.47% בחמישה ימי המסחר האחרונים.

טכנולוגיה ומותרות מובילים את הזינוק ביום שישי

יום המסחר האחרון של השבוע חזה פריצה החלטית, עם עלייה של +93.15 נקודות. מגזר הטכנולוגיה הוביל את המהלך, בהמשך מומנטום מהשווקים האמריקאיים, כאשר ענקית השבבים ASML זינקה כמעט 7% בעקבות תחזיות חיוביות בענף. במקביל, מגזר מוצרי היוקרה — עמוד תווך מסורתי של Euro Stoxx 50 — הפגין חוסן; חברות כמו LVMH ו‑Hermès רשמו עליות משמעותיות, ככל שהחשש לביקוש הצרכנים הסיני החל להתייצב. חוזק מגזרי זה מצביע על כך שהמשקיעים מביטים מעבר לתנודתיות הקצרה ומתרכזים בשיקום רווחיות ב‑2026.

פעילות מיזוג ורכישה ואופטימיות במגזר המשאבים

מעבר לטכנולוגיה, מגזרי הסחורות והכרייה סיפקו רוח גבית משמעותית. דיווחים על חידוש שיחות מיזוג בין Glencore ל‑Rio Tinto הובילו לעלייה של 8% במניות של Glencore, מה שמדגיש מגמה רחבה יותר של קונסולידציה תעשייתית בבלוק. למרות שמדדי PMI במגזר הייצור בגרמניה ואיטליה ממשיכים להצביע על התכווצות, שוק המניות נראה כי מתמחר “נחיתה רכה”. נתון זה נתמך על ידי אינפלציה יציבה של 2.0% באירו־זון, לפי מדד HICP האחרון, שמחזק למעשה את הציפיות לריבית ברבעון הקרוב.

אינדיקטורים טכניים וסנטימנט חיובי

מבחינה טכנית, המדד פועל כיום בתוך ערוץ מגמה עולה, כאשר מדד חוזק יחסי (RSI) חוצה את רמת ה‑70. רמות אלו לרוב מצביעות על מצב “קנייה יתר”, אך חוסר התנגדות מיידית מעל הראש מרמז שהמומנטום עשוי להוביל את המדד מעבר לסף 6,000 הנקודות. טווח 52 השבועות של 4,540.22 עד 5,999.48 מצייר שנה של התאוששות מרשימה, מונעת על ידי סיבוב הון חזרה למניות ערך וצמיחה אירופיות שהיו מאחור לעומת עמיתיהן בוול סטריט.

בעתיד, תשומת הלב בשווקים תתמקד בעונת הדו”חות הקרובה ובהזדמנויות להגדלת הוצאות פיסקליות בגרמניה. סיכונים מרכזיים למעקב כוללים את המשך האינפלציה במגזר השירותים ואת השפעת מדיניות הסחר האמריקאית על היצוא האירופי. עם זאת, תחזיות האנליסטים לצמיחה דו‑ספרתית ברווח למניה (EPS) ב‑2026 מצביעות שהעלייה הנוכחית מבוססת על שיפורים מהותיים ולא על ספקולציה בלבד. משקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחר רמת ההתנגדות של 6,000; סגירה ממושכת מעל סף זה עשויה לעורר גל נוסף של זרימות הון מוסדיות.