מדדי המניות המרכזיים באסיה מציגים מגמה מפוצלת במסחר הבוקר של יום שני, 2 בנובמבר, ופותחים את שבוע המסחר בתיאבון סיכון בררני. ביקושים ערים בהונג קונג, בסיאול ובמומביי עומדים בניגוד לירידות שערים בסין היבשתית, בטוקיו ובסידני. נתוני הביצועים מלמדים אמנם על הקצאת הון מחודשת בין שווקי האזור, אך הנתונים הקיימים אינם מצביעים על אירוע מאקרו-כלכלי בודד או על זרז מדיניות שהניעו את התנודות בבוקר זה.

הונג קונג, דרום קוריאה והודו מובילות את העליות באזור

מדד ה-Hang Seng בהונג קונג רושם את המומנטום החיובי החד ביותר מבין מדדי אסיה המובילים, ומזנק ב-1.46% לרמה של 23,294.42 נקודות במסחר המוקדם של יום שני. הזינוק בהונג קונג מספק עוגן חיובי לסנטימנט בבורסות האזור, אם כי הנתונים הזמינים אינם מאשרים אם העליות מתרכזות בענקיות הטכנולוגיה, בחברות הנדל״ן או בתאגידים הפיננסיים הבינלאומיים. כמו כן, לא נמסרו נתוני מחזורים או פילוחים סקטוריאליים המעידים אם מקור העליות בכניסת הון מסין היבשתית או ברכישות רוחביות של משקיעים זרים.

מדד ה-KOSPI בדרום קוריאה נסחר אף הוא בעליות, ומוסיף 0.51% לרמה של 5,760.21 נקודות. העלייה היציבה בסיאול מעידה על פעילות קניות ערה במסחר המוקדם, וממשיכה למשוך עניין במניות התעשייה והיצוא המרכזיות. עם זאת, מאגר הנתונים חסר אינדיקציות ספציפיות על זרימת פקודות בענפי השבבים, החומרה או הרכב, שיסבירו את עוצמת הבוקר.

מדד ה-S&P BSE Sensex בהודו מצטרף למגמה החיובית ועולה ב-0.42% לרמה של 74,459.53 נקודות. המגמה החיובית במומביי משקפת המשך ביקושים מקומיים ופוזיציות קנייה בקרב מניות הבנקים, מוצרי הצריכה והתעשייה בהודו. שחקני השוק יבחנו אם שלושת השווקים המובילים יצליחו לשמר את המומנטום לאורך הפסקת הצהריים ואל תוך מסחר אחר הצהריים.

סין היבשתית, יפן ואוסטרליה סופגות לחצי מכירה

בניגוד מוחלט לעוצמה בהונג קונג, המניות בסין היבשתית פותחות את השבוע בלחץ מכירות בולט. מדד ה-SSE Composite בשנגחאי נופל ב-1.44% לרמה של 3,599.02 נקודות, רושם את הירידה החדה ביותר מבין מדדי המניות באזור ושובר כלפי מטה את רף ה-3,600 נקודות. נסיגה זו מייצרת פער חריג מול ה-Hang Seng, ומעידה על דינמיקה תוך-יומית מנוגדת בין המניות המקומיות ביבשת (Onshore) לבין המניות הנסחרות מחוצה לה (Offshore). הנתונים אינם מפרטים אם הנסיגה מובלת על ידי מניות הפיננסים הממשלתיות, ענפי הייצור התעשייתי או חברות הקמעונאות המקומית.

מדד ה-Nikkei 225 ביפן נסוג אף הוא, ויורד ב-0.33% לרמה של 63,082.01 נקודות במסחר הבוקר. הירידה בטוקיו משקפת מימושי רווחים קלים או עמדה דפנסיבית בקרב מניות השורה הראשונה. הנתונים אינם מציינים אם תאגידי היצוא או המניות המחזוריות המקומיות מובילים את הירידות, ופילוח הסקטורים המדויק אינו ידוע בשלב זה.

מדד ה-S&P/ASX 200 באוסטרליה יורד במקביל לטוקיו, ומשיל 0.35% ל-8,876.60 נקודות. החולשה בבורסת סידני מעידה על לחצים מקומיים במניות חומרי הגלם, האנרגיה או הפיננסים בשעות המסחר הראשונות. המשקיעים יעקבו אם שוקי המניות בסין היבשתית, ביפן ובאוסטרליה ימצאו תמיכה טכנית בהמשך יום המסחר, או שמא לחצי המכירה יעמיקו אל תוך שעות אחר הצהריים.

שוקי המט״ח, אפיקים אלטרנטיביים וחופשה בפיליפינים

מחוץ לשוקי המניות המרכזיים, מדדי המטבעות והנכסים הלא-סחירים מציגים תנודות שערים מתונות ומעורבות ברחבי אסיה-פסיפיק. מדד ה-PHLX Yen עולה ב-0.06% ל-63.46 נקודות, ומצביע על יציבות יחסית במטבע היפני לצד הירידה המתונה במדד ה-Nikkei 225.

לעומת זאת, מדד הדולר האוסטרלי (Australian Dollar Currency Index) נחלש קלות ב-0.03% ל-70.30 נקודות, ומציג תמונה יציבה עד דפנסיבית התואמת את הירידה הקלה במדד המניות בסידני. בשווקים הפרטיים, מדד ה-APAC Private Equity משיל 0.27% ל-6,913.93 נקודות, עדות למגמת תמחור זהירה בנכסים האלטרנטיביים. מאחר שמכשירי השקעה אלה פועלים תחת מבני נזילות ומודלי הערכת שווי שונים, יש לבחון את תנועותיהם בנפרד ולא כחלק ממהלך השקעות בין-נכסי מתואם.

בלוח החופשות האזורי, הבורסה בפיליפינים סגורה ביום שני, 2 בנובמבר, לרגל החג הלאומי יום כל הנשמות. פעילות המסחר במנילה צפויה להתחדש בתום ימי החג, מה שמותיר את הנזילות בדרום-מזרח אסיה נמוכה במקצת במסחר הבוקר.

מבט להמשך: המשתנים והגורמים המרכזיים למעקב

עם התקדמות יום המסחר באגן אסיה-פסיפיק, מנהלי השקעות בינלאומיים וגופים מוסדיים בישראל יבחנו אם הראלי החד בהונג קונג יקרין לחיוב על השווקים המפגרים, או שמא הירידות בסין היבשתית יפעילו לחץ שלילי רחב יותר. תשומת לב מיוחדת תופנה לשאלה אם מדדי ה-KOSPI וה-Sensex יצליחו לשמור על עליות הבוקר עד לשלב הנעילה, לצד סימני התייצבות אפשריים במדד ה-SSE Composite. המשקיעים יעקבו גם אחר תנודות הין והדולר האוסטרלי, שינויים בתשואות האג״ח הממשלתיות בעולם, וכן דוחות כספיים ונתוני מאקרו שיתפרסמו במהלך השבוע הראשון של נובמבר. עבור מנהלי תיקים גלובליים, שאלת המפתח היא אם הפער החד בין מניות סין היבשתית לבין מובילות השוק האזוריות מייצג חוסר התאמה זמני בפוזיציות המסחר, או שמדובר בראשיתה של רוטציית הון רחבה יותר.