- רוני מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 18 mins
נקודות מפתח
- מדדי הנפט הגולמי נגעו השבוע בשפל של חמש שנים, כאשר WTI ירד לזמן קצר לכיוון 55 דולר לחבית, על רקע עודף היצע גלובלי מתרחב.
- הכרזה על "מצור ימי מלא" על מכליות ונצואלה מטעם ממשל ארה״ב סיפקה תיקון חיובי באמצע השבוע, אך העליות נבלמו לנוכח אופטימיות סביב שיחות שלום בין רוסיה לאוקראינה.
- סנטימנט השוק נותר דובי, כאשר OPEC+ ממשיך להחזיר קיבולת ייצור לשווקים על רקע האטה בכלכלה העולמית, ובפרט ביקוש חלש מצד סין.
שוק האנרגיה העולמי חווה שבוע תנודתי שהסתיים ב־19 בדצמבר 2025, כאשר מחירי הנפט הגולמי התקשו למצוא רצפה אל מול עודף היצע היסטורי. בעוד שפרמיות סיכון גיאופוליטיות התלקחו לזמן קצר בעקבות סנקציות אמריקאיות אגרסיביות, הנרטיב המרכזי נותר חוסר איזון בסיסי בין ייצור שיא לבין האטה בביקוש התעשייתי. נתק זה דחף מדדים מרכזיים כגון Brent ו־WTI לרמות שלא נראו מאז תחילת שנות ה־2020, ואילץ משקיעים לבצע התאמות מחדש בתיקי ההשקעות לקראת 2026.
מאבק כוחות: מצור מול דיפלומטיה
אמצע השבוע התאפיין בזינוק חד של כ־2% במחיר WTI, לאחר שהנשיא טראמפ הורה על מצור ימי מלא על מכליות המצויות תחת סנקציות הקשורות לונצואלה. צעד זה, שנועד להגביר את הלחץ על משטר מדורו, עורר בתחילה חששות לשיבוש אספקה בהיקף של כ־590 אלף חביות ביום. עם זאת, “עסקת טראמפ” בתחום האנרגיה נוטרלה במהירות בעקבות דיווחים על התקדמות משמעותית במשא ומתן לשלום בין רוסיה לאוקראינה. משקיעים רואים יותר ויותר בהסכם פוטנציאלי גורם דובי, שכן הוא עשוי להוביל להסרה הדרגתית של סנקציות אנרגיה ולהחזרה שקופה יותר של חביות רוסיות לשוק הגלובלי הרשמי.
עודף היצע מבני וגורם OPEC+
מעבר לכותרות, שוק הסחורות מתמודד עם עודף מבני שלדעת אנליסטים רבים יימשך גם לתוך 2026. OPEC+ עבר במידה רבה מאסטרטגיית תמיכה במחירים לאסטרטגיית הגנה על נתח שוק, תוך פירוק הדרגתי של קיצוצי התפוקה — למרות מגמת המחירים הדובית. מדיניות זו, יחד עם ייצור פצלי הנפט בארה״ב שנותר קרוב ל־13.8 מיליון חביות ביום, יצרה “קיר היצע”. גם כאשר מנהל המידע לאנרגיה של ארה״ב (EIA) דיווח השבוע על ירידה של 1.27 מיליון חביות במלאים המקומיים, מלאי הנפט במדינות ה־OECD ממשיכים לעלות — סימן מובהק לרוויה בשוק הגלובלי.
חולשה בביקוש במנועים הכלכליים המרכזיים
הלחץ השלילי על הנפט הגולמי מחריף לנוכח נתונים כלכליים מאכזבים מהיבואניות הגדולות בעולם. בסין, סימנים מוקדמים לחולשה בביקוש בענפי הפטרוכימיה והתחבורה פגעו בתקוות להתאוששות סוף־שנתית. בארצות הברית, על אף שיפור מתון בסנטימנט הצרכני, המגזר התעשייתי נותר במגמת התקררות. עבור משקיעים ישראלים, מגמה גלובלית זו רלוונטית במיוחד, שכן היא משפיעה על לחצים אינפלציוניים מקומיים ועל מסלול הריבית של בנק ישראל, לאור הקשר הישיר בין מחירי האנרגיה למדד המחירים לצרכן.
תחזית: ניווט סביב אזור התמיכה של 55 דולר
עם המעבר לקראת שנת הכספים 2026, התחזית לנפט הגולמי תלויה במידה רבה ביכולתו של WTI להחזיק ברמת התמיכה הקריטית של 55.00 דולר. שבירה מתחת לרף פסיכולוגי זה עלולה להוביל להאצה במכירות טכניות לעבר רמת 50.00 דולר. מנגד, ההזדמנות לתיקון חיובי טמונה ב”פיבוט” אפשרי מצד OPEC+, אם יבחר לדחות את העלאות התפוקה המתוכננות כדי למנוע קריסה כוללת של השוק. משקיעים נדרשים לעקוב מקרוב אחר נתוני התמ״ג של ארה״ב וכל שינוי ממשי בהיקפי היצוא מהמזרח התיכון או ונצואלה, שכן אלו יהוו את מנועי התנודתיות המרכזיים בימי המסחר האחרונים של השנה.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- שגיא חבסוב
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 1 min
SKN| | האם הדולר האוסטרלי יכול לשמור על חוסנו מול הדולר האמריקאי היציב?
שער החליפין USD/AUD הפגין יציבות ניכרת במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים, ושימש כברומטר לסנטימנט הכלכלי הגלובלי ולשינויים בתיאבון לסיכון.
- לפני 1 min
- •
- 5 דק’ קריאה
שער החליפין USD/AUD הפגין יציבות ניכרת במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים, ושימש כברומטר לסנטימנט הכלכלי הגלובלי ולשינויים בתיאבון לסיכון.
- אור שושן
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 5 שעה
SKN | האם FTSE 100 יכול לשמור על המומנטום שלו לאחר התקרבות לסף 10,000 נקודות?
מדד FTSE 100 הפגין חוסן משמעותי השבוע, עם עלייה יציבה וסיום ב-9,897.42, עלייה של 0.61% ביום שישי בלבד. תנועת מחירים
- לפני 5 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד FTSE 100 הפגין חוסן משמעותי השבוע, עם עלייה יציבה וסיום ב-9,897.42, עלייה של 0.61% ביום שישי בלבד. תנועת מחירים
- ליאור מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 6 שעה
SKN | האם מדד דאו ג׳ונס יכול לשמור על המומנטום השיאי לאחר שבוע תנודתי?
מדד Dow Jones Industrial Average (^DJI) סיכם שבוע מסחר סוער עם התאוששות מתונה ביום שישי, מה שמדגיש את מאבק הכוחות
- לפני 6 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
מדד Dow Jones Industrial Average (^DJI) סיכם שבוע מסחר סוער עם התאוששות מתונה ביום שישי, מה שמדגיש את מאבק הכוחות
- עומר בר
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 7 שעה
SKN | האם התאוששות בהובלת הטכנולוגיה תוכל לתמוך במדד S&P 500 עד סוף השנה?
מדד S&P 500 סיכם שבוע משמעותי עם עלייה שולית של 0.1%, נתון שמסתיר תנודתיות פנימית חדה ורצף של ארבעה
- לפני 7 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד S&P 500 סיכם שבוע משמעותי עם עלייה שולית של 0.1%, נתון שמסתיר תנודתיות פנימית חדה ורצף של ארבעה
