בורסת תל אביב פתחה את המסחר השבועי בתחושת מעורבת, על רקע אי־ודאות גלובלית סביב מדיניות הריבית ותיאבון הסיכון המשתנה. בעוד שמדדי המניות המובילים רושמים ירידות מתונות, חלקים משוק האג”ח המקומי מציגים התחזקות קלה. המשקיעים נראים זהירים אך פעילים, כאשר המחזורים מצביעים על השתתפות יציבה למרות היחלשות המניות.

שוק המניות נחלש ורוחב השוק שלילי

מדד ת”א-35, המייצג את החברות הגדולות במשק, נסחר ברמה של 3,368.69 נקודות, ירידה של 0.17 אחוז. רוחב השוק נותר חלש, עם 20 ירידות לעומת 13 עליות. המחזור בממדד עומד על 919.2 מיליון ש”ח, מה שמרמז כי גופים מוסדיים ממשיכים לבצע התאמות אך אינם נסוגים מהשוק.

גם מניות השורה השנייה מתקשות. מדד ת”א-90 יורד ב-0.44 אחוז לרמה של 3,575.64 נקודות, עם פער רחב בין יורדות לעולות. מגמה דומה ניכרת במדד ת”א-90 ובנקים, שיורד ב-0.29 אחוז. מגזר הבנקים, הרגיש לשינויי ריבית, חווה מימושים קלים כאשר המשקיעים ממשיכים לאמוד את תזמון ההפחתות האפשריות בריבית העולמית.

מדד ת”א-125 הרחב יותר יורד ב-0.25 אחוז ל-3,410.75 נקודות. גם כאן רוחב השוק חלש: 84 מניות בירידה ורק 30 בעלייה. עם זאת, נזילות השוק נותרת טובה, ומחזור של 942.9 מיליון ש”ח מצביע על כך שהירידות מסודרות ואינן נובעות מלחץ מכירות.

שוק האג”ח מציג התחזקות קלה עם מעבר לנכסים יציבים

בעוד ששווקי המניות נחלשים, שוק האג”ח המקומי רושם עליות מתונות. מדד האג”ח הכללי All-Bond עולה ב-0.03 אחוז, על רקע ביקושים לנכסים סולידיים יותר. את מרבית העניין מרכזות אג”ח לטווח קצר, עם עלייה של 0.05 אחוז במדד האג”ח הקצר, לרמה של 463.81 נקודות. העלייה מצביעה על התמקמות זהירה של משקיעים לנוכח אי־הוודאות לגבי הכיוון העתידי של הריבית.

גם האג”ח הצמודות מציגות התחזקות קלה. מדד תל-בונד צמודות A עולה ב-0.03 אחוז ומדד תל-בונד 60 צמודות עולה ב-0.01 אחוז. אף שהעליות זעירות, הן משקפות הגנה מפני סיכון אינפלציוני תוך שמירה על תשואה קבועה ויציבה.

מחזורי המסחר בשוק האג”ח נותרו יציבים ועומדים על 79.5 מיליון ש”ח. למשקיעים בעלי סיכון נמוך, אג”ח מקומיות ממשיכות לשמש חיץ מול תנודתיות קצרה בשוק המניות, במיוחד בתקופה שבה השווקים מעריכים מחדש את כיוון המדיניות המוניטרית בעולם.

רוטציית סקטורים ודינמיקת מסחר מעצבות את המגמה

בתוך שווקי המניות, מדד ת”א-125 ערך יורד 0.52 אחוז, מה שמעיד על חולשה בקרב חברות הרגישות יותר לתנודות כלכליות. מדד ת”א סקטור-באלאנס יורד 0.50 אחוז, מה שמדגיש התקררות רוחבית במגוון סקטורים. תמונה זו מצביעה על מעבר לפוזיציות סולידיות יותר, כאשר המשקיעים מבצעים התאמות לקראת סוף השנה.

הנזילות הגבוהה בשוק ממשיכה לתמוך ביציבות. מחזור כולל המתקרב למיליארד ש”ח משקף פעילות מוסדית ערה. שילוב של עליות באג”ח וירידות קלות במניות מצביע על איזון מחדש בתיקי ההשקעות, ולא על יציאה רחבה מסיכון.

Market Outlook

בהמשך יום המסחר, המשקיעים יעקבו אחר איתותים מהבנקים המרכזיים בעולם, תנועות בחוזים העתידיים הגלובליים וכל התפתחות גיאופוליטית שעשויה להשפיע על תיאבון הסיכון. אם הציפיות להפחתות ריבית יתחזקו, ייתכן שמדדי המניות המקומיים יקבלו רוח גבית, בעוד ששוק האג”ח ימשיך ליהנות מביקושים. גורמי המעקב המרכזיים יכללו מגמות אינפלציה, תנודות במטבע והכוונת רווחים סקטוריאלית. נכון לעכשיו, הטון השווקי משדר זהירות, לא חשש, ובמרחב זה עשויות להיווצר הזדמנויות ככל שתתבהר התמונה לגבי המדיניות המוניטרית העולמית.