השווקים האמריקאיים סגרו בירידות ביום שישי, 14 בנובמבר, כאשר המשקיעים עיבדו סימנים לעלייה בתנודתיות ואותות זהירות כלכליים. נאסד”ק, השוק הטכנולוגי כבד המשקל, ורסל 2000, המדד לחברות קטנות, רשמו את הירידות הגדולות ביותר, בעוד S&P 500 ודאו 30 גם הם סגרו בירידות. מגמה זו מגיעה על רקע חששות מוגברים סביב ריביות, דינמיקת האינפלציה ורווחי חברות, המשפיעים על תחושת המשקיעים ותיאבון הסיכון.

חברות טכנולוגיה וחברות קטנות מובילות את הירידות

נאסד”ק ירד ב-1.84 אחוז, מה שמצביע על חולשה במניות טכנולוגיה וצמיחה, בעוד רסל 2000 צנח ב-2.77 אחוז, מה שמדגיש את האתגרים בפני חברות קטנות הנתונות ללחץ מימון גבוה ותנאי נזילות הדוקים. הזהירות של המשקיעים במגזרים אלו נובעת מחוסר ודאות סביב צעדי מדיניות מוניטרית עתידיים וציפיות לרווחי חברות. הביצועים החלשים של המניות הקטנות מרמזים על מעבר להשקעות איכותיות, כאשר משקיעים נמנעים מסיכון ומעבירים השקעות לחברות גדולות ומבוססות יותר, גם כאשר המדדים הרחבים מתקשים לשמור על עליות.

מדד התנודתיות זינק ככל שהמשקיעים מתכוננים לאי-ודאות

מדד VIX, הידוע כ”מדד הפחד” של השוק, זינק ב-11.16 אחוזים ל-22.23, מה שמעיד על עלייה בדאגה בקרב משתתפי השוק. תנודתיות מוגברת מצביעה על פעילות גידור מוגברת וחוסר ודאות לגבי כיוון השוק הקצר-טווח. הזינוק עשוי לשקף חששות מהאטה בצמיחה הכלכלית, לחצים אינפלציוניים מתמשכים ופעולות אפשריות של הבנק המרכזי. ככל שהמשקיעים מכוונים מחדש את חשיפת הסיכון שלהם, נפחי המסחר ותנודות השוק עשויים להישאר מוגברים בטווח הקרוב, עם השפעה על תיקי השקעות מקומיים ובינלאומיים כאחד.

תנועות מניות ומט”ח משקפות לחצים מקרו-כלכליים

בעוד שמדד הדולר האמריקאי חווה ירידה מינימלית של 0.03 אחוז ל-99.12, משקיעים גלובליים ממשיכים לעקוב אחר תנועות המטבע על רקע שינויי ציפיות הריבית. דאו 30 ירד ב-1.13 אחוז ל-46,919.60, ו-S&P 500 צנח ב-1.33 אחוז ל-6,647.97, מה שמדגיש חולשה רחבה בשוק המניות. מדד S&P/TSX של קנדה ירד אף הוא ב-1.40 אחוז, מה שמעיד על כך ששוקי המניות בצפון אמריקה חוו לחץ עקב חששות מקרו-כלכליים. משתתפי השוק מעריכים כעת נתונים על הוצאות הצרכנים, התפתחויות מסחר ורווחי חברות, במטרה להעריך אם ההתייצבות הנוכחית מצביעה על תיקון קצר טווח או מגמה עמוקה יותר.

בהמשך, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר אינדיקטורים כלכליים קרובים, כולל מכירות קמעונאיות בארה”ב, נתוני אינפלציה ותגובות הבנק המרכזי, כדי להעריך את הקיימות של מגמות השוק ההוני. אסטרטגיות ניהול סיכונים עשויות לכלול גיוון בתיקים בין מגזרים, שימוש בגידור באמצעות נגזרים או הגדלת החשיפה למניות הגנתיות. משקיפים בשוק יעקבו גם אחר אופן ההתמודדות עם התנודתיות בשבוע הבא והאם תחושת המשקיעים משתנה על רקע אותות כלכליים עולמיים, כאשר אפשרויות הזדמנות או צורך זהירות עשויות להתעורר בהתאם.