מדדי המניות המרכזיים באסיה רושמים עליות שערים ברוב הבורסות המובילות במסחר הבוקר ביום שלישי, 10 בנובמבר, בגיבוי ביקושים ערים בסיאול, בטוקיו ובסידני. חמישה מתוך ששת מדדי המניות המובילים באזור נסחרים בטריטוריה חיובית — עדות לתיאבון סיכון גבוה וחוצה גבולות בקרב מרכזי פיננסים מפותחים ומוטי יצוא. אף שהנתונים מעידים על מומנטום חיובי רחב ברחבי אסיה-פסיפיק, המידע הזמין אינו מצביע על זרז מאקרו-כלכלי יחיד או הודעת מדיניות מתואמת שעמדו מאחורי גל העליות הבוקר.

דרום קוריאה ויפן מובילות את גל העליות הנמרץ של הבוקר

מדד ה-KOSPI Composite בדרום קוריאה מציג את הביצועים הבולטים ביותר ביבשת, ומזנק ב-4.47% לרמה של 5,242.95 נקודות במסחר המוקדם ביום שלישי. הזינוק החד בסיאול מסמן התרחבות נמרצת בביקושים למניות לאחר התנודתיות האחרונה, כאשר הון חוזר לזרום למניות הליבה של המדד. עם זאת, הנתונים אינם מפרטים אם עיקר העליות מתרכז ביצרניות השבבים, ביצרניות סוללות הרכב, ביצואניות הרכב או בקונגלומרטים התעשייתיים המבוזרים. כמו כן, לא נמסרו נתוני מחזורי מסחר או זרימת כספים מוסדית שיסבירו את עוצמת הזינוק בבוקר זה.

מדד ה-Nikkei 225 ביפן מציג מומנטום חיובי חזק בעקבותיו, ועולה ב-2.59% לרמה של 60,298.10 נקודות. עלייה זו מקפיצה את המדד בטוקיו מעבר לרף הפסיכולוגי של 60,000 נקודות, ומעידה על איסוף סחורה עקבי במניות הפריים. הנתונים אינם מפרטים את התרומה הסקטוריאלית הנקודתית, ומותירים פתוחה את השאלה אם את העליות מובילות חברות הרובוטיקה התעשייתית, חומרת הטכנולוגיה או יצואניות הצריכה הרב-לאומיות.

דסקי המסחר יעקבו בדריכות אם העליות החדות שנרשמו בסיאול ובטוקיו יחזיקו מעמד אל תוך הפסקת הצהריים ומסחר אחר הצהריים. משקיעים מוסדיים ימתינו לדיווחי עסקאות מפורטים בהמשך כדי לאמוד אם קפיצות השערים החדות מבשרות על איסוף סחורה רב-יומי מתמשך, או שמדובר בתיקון טכני מהיר בנכסי התעשייה של צפון אסיה.

אוסטרליה וסין היבשתית עולות; הונג קונג נסוגה קלות

מדד ה-S&P/ASX 200 באוסטרליה מפגין אף הוא ביקושים נאים, ועולה ב-1.00% לרמה של 9,120.20 נקודות. מסחר הבוקר בסידני מצביע על תמיכה מוסדית רחבה במניות המקומיות הגדולות, המאפשרת למדד האוסטרלי לחצות את רף ה-9,100 נקודות ולהצטרף לצפון אסיה כמנוע צמיחה אזורי מרכזי.

מדד ה-SSE Composite בסין היבשתית נסחר אף הוא במגמה חיובית, ומוסיף 0.32% לרמה של 3,660.79 נקודות. המגמה היציבה בבורסה בשנגחאי מעידה על פעילות מקומית מתונה, אם כי הנתונים אינם מבהירים אם את העליות מובילות מניות הפיננסים הממשלתיות, חברות האנרגיה הנקייה או מניות התעשייה המחזוריות.

בניגוד למגמה החיובית הכללית באזור, מדד ה-Hang Seng בהונג קונג יורד קלות ב-0.13% לרמה של 24,448.95 נקודות. נסיגה מתונה זו מבליטה פער נקודתי בין המניות הסיניות הנסחרות מחוץ ליבשת (Offshore) לבין אלו הנסחרות בשנגחאי. במקביל, מדד ה-S&P BSE Sensex בהודו רושם עלייה קלה של 0.13% לרמה של 81,106.65 נקודות, ומפגין יציבות במסחר המוקדם בעוד הפעילים בוחנים את רמות התמחור הקיימות.

התחזקות במט״ח, ירידה בנכסים הפרטיים וחופשות מסחר אזוריות

מחוץ למדדי המניות המובילים, מדדי המט״ח האזוריים משקפים תמחור חיובי, בעוד שמדדי הנכסים האלטרנטיביים חווים רוחות נגדיות קלות. מדד הדולר האוסטרלי עולה ב-0.87% לרמה של 69.26 נקודות, מתחזק במקביל לעליות במניות בסידני ומאותת על תיאבון יציב לצמדי מטבעות מוטי סחורות.

מדד ה-PHLX Yen עולה ב-0.36% לרמה של 63.33 נקודות, ומצביע על התחזקות מקבילה של המטבע היפני לצד הזינוק במניות ה-Nikkei 225. בשווקים הפרטיים, מדד ה-APAC Private Equity נסוג ב-0.75% ל-6,829.80 נקודות, ומבטא התאמות שווי זהירות כלפי מטה בקרנות הפרייבט אקוויטי, למרות האופטימיות באולמות המסחר של המניות הציבוריות. מאחר שנכסים אלו פועלים תחת מבני נזילות ואופקי השקעה נפרדים, יש לנתח את המגמות המנוגדות הללו באופן עצמאי.

לוחות הזמנים של המסחר באזור מושפעים גם מחופשות בורסה ביום שלישי, 10 בנובמבר: בהודו, הבורסה הלאומית (NSE) סגורה לרגל חג הדיוואלי (Diwali-Balipratipada), מה שמשפיע על תנאי הנזילות המקומיים על אף קיומו של מסחר ב-BSE Sensex. במקביל, בורסת מונגוליה סגורה לציון יום הולדתו של ג׳ינגיס חאן. סגירת שווקים אלו מרכזת את זרימת ההון המוסדית בבורסות המרכזיות הפתוחות לאורך שעות הבוקר.

מבט להמשך: משתנים אסטרטגיים וגורמים למעקב בין השווקים

עם התקדמות יום המסחר באסיה לעבר שעות אחר הצהריים, מנהלי השקעות מוסדיים בינלאומיים ובישראל יעקבו בדריכות אם הראלי החד ב-KOSPI וב-Nikkei ישמור על מחזורי הבוקר הערים עד לנעילה ללא מימושי רווחים לקראת סוף היום. מוקד עניין מרכזי יהיה אם מדד ה-Hang Seng בהונג קונג יצליח למחוק את הירידה הקלה ולהתיישר עם המומנטום החיובי בסין היבשתית, ואם מניות המשאבים והבנקאות באוסטרליה ישמרו על עוצמתן. בנוסף, המשקיעים יעקבו אחר תנודות תשואות האג״ח הממשלתיות, יציבות הין והדולר האוסטרלי, ופרסומי מאקרו קרובים אצל שותפות הסחר המרכזיות. עבור מנהלי תיקים גלובליים, שאלת המפתח היא אם ההתאוששות החדה מסמנת חזרה למחזור צמיחה ממושך במרכזי התעשייה של צפון אסיה, או שמדובר בהתאמת פוזיציות קצרת טווח בעקבות ימי המסחר הקודמים.