המסחר בבורסה לני״ע בתל אביב מתנהל במומנטום חיובי, בהובלת ביקושים מוסדיים יציבים למניות השורה הראשונה ולמניות צמיחה. בעוד שמדדי הדגל ומניות השווי הנמוך רושמים עליות נאות, מניות השורה השנייה והבנקים חווים התכנסות ומסחר מתון. מגמת המחירים מעידה על תיאבון סיכון סלקטיבי בקרב משקיעים מקומיים ובינלאומיים, המנתבים הון למניות בלו-צ׳יפ נזילות ולמניות יתר בעלות בטא גבוהה, תוך שמירה על משמעת זהירה בענפים הרגישים לתוואי הריבית.

ת״א-35 ות״א-125 עולים במחזורים ערים במניות הבלו-צ׳יפ

מדד הדגל ת״א-35 מכתיב את הטון החיובי בבורסה, עם עלייה של 0.46% לרמה של 3,959.15 נקודות. רוחב השוק (Market breadth) במדד נוטה בבירור לטובת המניות העולות, עם 19 מניות ירוקות מול 16 יורדות — נתון המלמד על תמיכה יציבה בחברות הגדולות במשק. מחזור המסחר במניות ת״א-35 נותר ער וחצה את רף ה-214.70 מיליון שקל, כאשר מנהלי השקעות מוסדיים מזרימים נזילות לנכסי עוגן רב-ענפיים.

מדד ת״א-125 הרחב משקף כיוון חיובי דומה, ועולה ב-0.33% לרמה של 3,836.23 נקודות. מספר המניות העולות גובר בבירור על היורדות במדד המורחב: 70 מניות נסחרות בעלייה לעומת 47 נסוגות. מחזור המסחר המצרפי במדד ת״א-125 עומד על כ-237.28 מיליון שקל, ומאשר כי ביקושי הקנייה בריאים ומקיפים את רמות השווי השונות במהלך יום המסחר.

זינוק במניות היתר מול חולשה מתונה במניות השורה השנייה

ההתפתחות הבולטת ביותר ביום המסחר היא הראלי המרשים במניות השווי הנמוך: מדד ת״א-SME60 מזנק ב-1.02% ל-1,169.91 נקודות. רוחב השוק במדד זה חיובי באופן מובהק, עם 36 מניות עולות לעומת 12 יורדות בלבד, במחזור של כ-6.95 מיליון שקל. ביצועי היתר המובהקים של מניות ה-SME משקפים עניין גובר של משקיעים בחברות צמיחה מקומיות המציעות מכפילי כניסה אטרקטיביים וחשיפה ישירה נמוכה יותר לתנועות הון זרות.

לעומת זאת, סקטור מניות השווי הבינוני חווה מימושים קלים: מדד ת״א-90 יורד ב-0.09% לרמה של 3,466.78 נקודות. חלוקת המניות בתוך המדד נותרה חיובית, עם 51 מניות עולות מול 31 יורדות, אך לחצי מכירה במניות ספציפיות בעלות משקל גבוה מכבידים על המדד כולו, שמרכז מחזור של 22.57 מיליון שקל. באופן דומה, המדד המשולב ת״א-בנקים ו-90 משיל 0.19% ל-3,736.47 נקודות (51 עולות מול 36 יורדות) במחזור מסחר גבוה של יותר מ-69.40 מיליון שקל, כעדות למימושי רווחים מתונים במניות הבנקים ובנכסים הרגישים לאשראי.

עליות במדדי השוק המורחבים ובמדד ת״א סקטור-באלאנס

העוצמה הכללית בשוק משתקפת היטב במדדי השוק המורחבים: מדד ת״א-200 מתקדם ב-0.20% לרמה של 3,656.95 נקודות. רוחב השוק במדד חיובי וברור, עם 115 מניות הנסחרות בעלייה לעומת 62 יורדות, במחזור מסחר ער של 245.01 מיליון שקל. במקביל, מדד ת״א סקטור-באלאנס מוסיף 0.17% לרמה של 4,360.39 נקודות במחזור של כ-234.30 מיליון שקל, כאשר 57 מניות עולות גוברות על 37 יורדות.

מדד ת״א-20, המרכז את החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר, רושם את המומנטום החזק ביותר מבין מדדי השורה הראשונה ועולה ב-0.56% ל-3,772.70 נקודות במחזור של 173.30 מיליון שקל (9 עולות מול 11 יורדות). העליות המקבילות במדדי ת״א-20, ת״א-35 ובמדדים הרחבים מדגישות כי ההון המוסדי מוצא עוגן בטוח במניות הנזילות ביותר, ומסייע לייצב את שוק המניות המקומי מול רוחות מאקרו אזוריות מנוגדות.

המשתנים המרכזיים למעקב בהמשך המסחר

המשקיעים עוקבים בדריכות אם מדד ת״א-35 יצליח לבסס מומנטום פריצה מעבר לרמות התנגדות טכניות, או שמא לחצי המימוש במניות השורה השנייה ובבנקים יגבילו את המשך העליות. המשתנים המרכזיים לבחינה כוללים את יציבות מחזורי המסחר במניות הבלו-צ׳יפ ואת השאלה אם יחס המניות העולות מול היורדות יישמר במדדים השונים. בנוסף, על המשקיעים לעקוב אחר תנודות התשואות באג״ח ממשלת ישראל, מרווחי הסיכון באג״ח הקונצרניות ותנודות השערים בין השקל למטבעות המובילים בעולם. פרסומי מאקרו קרובים, איתותי מדיניות מוניטרית מצד בנק ישראל ודוחות כספיים נוספים של החברות יכריעו אם עוצמת השוק הנוכחית תתרחב לכלל ענפי המסחר בתל אביב.