מניות ארה״ב עלו במהלך המסחר בצהריים ב-9 באוקטובר, כאשר המשקיעים הפנו את תשומת לבם מעבר לחששות מהיום הקודם בנוגע לבינה מלאכותית, והתמקמו לקראת עונת הדוחות הכספיים הבאה. מדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-0.51% ל-51,493 נקודות, מדד Nasdaq Composite התחזק ב-0.51% ל-27,333 נקודות, ומדד S&P 500 הוסיף 0.42% והגיע ל-7,798 נקודות, נכון לשעה 11:47 בבוקר לפי שעון החוף המזרחי בארה״ב.

Humana מובילה את תנועות המניות הבודדות

Humana הייתה בין המניות הבולטות ביותר במסחר, עם זינוק של 13% לאחר ששיפרה את דירוג תוכניות Medicare Advantage שלה וקיבלה העלאת דירוג מאנליסט. המהלך המחיש כיצד התפתחויות ספציפיות לחברה עשויות להוביל לעליות משמעותיות, גם כאשר השווקים הרחבים מתמודדים עם אי-ודאות בנוגע לצמיחה הכלכלית ולרווחי החברות.

מניית Delta Air Lines ירדה לאחר שהחברה קיצצה את תחזית הרווח שלה ל-2026 ודיווחה על תוצאות נמוכות מציפיות האנליסטים. במקביל, מניות AT&T ו-T-Mobile US נחלשו על רקע חששות מתחרות בעקבות דיווח על עסקת תדרים של SpaceX. גם מניית Apple ירדה לאחר דיווחים שלפיהם החברה צמצמה את הזמנות הרכיבים לסדרת מכשירי iPhone הבאה שלה, בשל ביקוש נמוך מהצפוי.

מגזרי הטכנולוגיה והאנרגיה מאותתים בכיוונים שונים

הביצועים בין המגזרים נותרו לא אחידים. מניות האנרגיה נמנו עם המתחזקות הבולטות, בעוד מניות הטכנולוגיה והתעשייה נסחרו בירידות. מחיר הזהב עלה ב-1.33% ל-4,190.08 דולר, בעוד תשואת אג״ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים עלתה בשתי נקודות בסיס ל-5.26%, והותירה את עלויות האשראי ואת תנועות שוק האג״ח במוקד תשומת הלב.

ההתאוששות במדדים המרכזיים הצביעה על כך שחלק מהחששות סביב תמחור מניות הקשורות ל-AI התמתנו לאחר הירידות במושב המסחר הקודם. עם זאת, מחירי האנרגיה הגבוהים והתשואות העולות של אג״ח האוצר המשיכו ליצור מכשולים אפשריים עבור חברות וצרכנים.

אמון הצרכנים מעורר חששות בנוגע לצמיחה

מדד אמון הצרכנים ירד באוקטובר ל-46.3, ירידה חודשית חמישית ברציפות וצניחה של 13.6% לעומת השנה הקודמת, לפי הנתונים שסופקו. מחירי הדלק הגבוהים ועלויות האשראי העולות צוינו כגורמים המכבידים על אמון משקי הבית, בעוד שרק 31% מהמשיבים אמרו כי בכוונתם להוציא כסף השנה כרגיל.

החולשה באמון הצרכנים עומדת בניגוד למדדי המניות, הנסחרים בקרבת רמות שיא. ביצועי המניות יכולים להיתמך בציפיות לרווחים חזקים ובעליות המרוכזות בחברות טכנולוגיה גדולות, גם כאשר משקי הבית מתמודדים עם לחץ מצד יוקר המחיה והוצאות המימון.

הצריכה הפרטית נותרת מנוע מרכזי של הפעילות הכלכלית בארה״ב, ולכן ההידרדרות באמון הצרכנים היא סיכון שראוי לעקוב אחריו. אם משקי הבית יצמצמו רכישות שאינן חיוניות, חברות הפועלות מחוץ למגזרי השוק החזקים ביותר עלולות להתמודד עם ביקוש חלש יותר ועם לחץ גובר על הרווחים.

עונת הדוחות הופכת למבחן הבא של השוק

המשקיעים מפנים יותר ויותר את תשומת לבם לעונת הדוחות הכספיים הקרובה, על רקע ציפיות לתוצאות עסקיות חזקות. החברות יצטרכו להוכיח כי צמיחת ההכנסות והרווחיות יכולות לעמוד בפני עלויות גבוהות, שינויים בהתנהגות הצרכנים ואי-ודאות מתמשכת בנוגע להוצאות הקשורות ל-AI.

השלב הבא בביצועי השוק עשוי להיות תלוי בשאלה האם הדוחות יספקו תמיכה מספקת להצדקת תמחור המניות הגבוה. המשך חוזקה בתוצאות החברות עשוי לסייע בשימור ההתאוששות, בעוד ביקוש צרכני חלש יותר או תחזיות מאכזבות עלולים להחזיר את התנודתיות. לעת עתה, העליות שנרשמו ביום חמישי בצהריים מצביעות על עמידות, אך הפער בין ביצועי שוק המניות לבין אמון הצרכנים נותר איתות חשוב עבור המשקיעים.