תחום הבריאות העולמי ממשיך למשוך עניין משמעותי מצד קרנות Private Equity המחפשות השקעות בעסקי רפואה מתמחים. Apollo Global Management בוחנת לפי דיווחים אפשרות לרכוש את חטיבת האורתופדיה של Johnson & Johnson, DePuy Synthes, בעסקה שעשויה להגיע לשווי של כמעט 20 מיליארד דולר.

המהלך הפוטנציאלי משקף מגמה רחבה יותר שבה חברות בתחום הבריאות בוחנות מחדש את מבנה הפעילות שלהן ומפרידות נכסים שאינם בליבת האסטרטגיה כדי להתמקד בתחומי צמיחה מרכזיים. עבור משקיעים, הדיונים סביב העסקה מדגישים את הביקוש המתמשך לחברות טכנולוגיה רפואית מבוססות, בעלות פעילות גלובלית ומנועי הכנסה יציבים.

קרנות Private Equity מרחיבות פעילות בתחום הבריאות באמצעות עסקאות גדולות

Apollo Global Management, אחת מחברות ניהול הנכסים האלטרנטיביים הגדולות בעולם, מנהלת לפי דיווחים שיחות לרכישת DePuy Synthes, חטיבת המכשור האורתופדי של Johnson & Johnson. לפי הדיווחים, הסכם עשוי להיחתם בתוך מספר שבועות, אך המבנה הסופי של העסקה עדיין אינו ודאי.

במקביל, Johnson & Johnson בוחנת אפשרויות נוספות, כולל פיצול החטיבה והפיכתה לחברה ציבורית נפרדת. לפי הדיווחים, מספר קרנות Private Equity הביעו עניין בפעילות, דבר המשקף את התיאבון הגבוה של משקיעים לנכסי בריאות הנהנים ממגמות דמוגרפיות ארוכות טווח.

תחום האורתופדיה נחשב לחלק משמעותי בתעשיית הטכנולוגיה הרפואית, הנתמך על ידי הזדקנות האוכלוסייה, עלייה בביקוש לניתוחי החלפת מפרקים והמשך חדשנות בתחום הטכנולוגיות הכירורגיות.

Johnson & Johnson ממשיכה באסטרטגיית שינוי מבנה הפעילות

המכירה האפשרית של DePuy Synthes משתלבת באסטרטגיה הרחבה יותר של Johnson & Johnson לשיפור מבנה הפעילות שלה. החברה כבר ביצעה בעבר מהלכים להפרדת פעילויות שונות ולהפניית משאבים לתחומים בעלי פוטנציאל צמיחה גבוה יותר, בהם תרופות וחדשנות רפואית.

התאמות מבניות בתיק הפעילות מאפשרות לחברות בריאות גדולות לשחרר ערך מחטיבות בוגרות, ובמקביל להעניק לעסקים מתמחים אפשרות לפתח אסטרטגיות צמיחה עצמאיות. עסקה סביב DePuy Synthes עשויה להפוך לאחת מעסקאות ה-Private Equity הגדולות ביותר בתחום הבריאות בשנים האחרונות.

עם זאת, כל הסכם עתידי ידרוש משא ומתן בנוגע לשווי העסקה, שיקולים רגולטוריים והמבנה התפעולי ארוך הטווח של הפעילות.

פעילות העסקאות בתחום הבריאות נותרת חזקה למרות אי-ודאות בשווקים

העניין המדווח ב-DePuy Synthes מגיע בתקופה שבה קרנות Private Equity ממשיכות לחפש הזדמנויות בתחום הבריאות, למרות עלויות מימון גבוהות יותר וסביבה השקעתית בררנית יותר. חברות טכנולוגיה רפואית בעלות מותגים חזקים, מערכי הפצה גלובליים וביקוש יציב נותרות יעד אטרקטיבי עבור משקיעים.

עבור Apollo, רכישת פעילות אורתופדית משמעותית תחזק את תיק ההשקעות שלה בתחום הבריאות ותעניק חשיפה למגזר הנהנה ממגמות צמיחה מבניות. עבור Johnson & Johnson, עסקה אפשרית עשויה לספק גמישות נוספת בהקצאת הון לעבר סדרי העדיפויות האסטרטגיים של החברה.

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר השאלה האם Apollo ו-Johnson & Johnson יתקדמו להסכם מחייב, האם יופיעו רוכשים נוספים וכיצד העסקה עשויה לשנות את התחרות בשוק המכשור האורתופדי העולמי. תוצאות המהלך עשויות לספק גם אינדיקציה רחבה יותר לגבי התיאבון לעסקאות ענק בתחום הבריאות, בתקופה שבה משקיעים מאזנים בין הזדמנויות צמיחה לבין אי-ודאות כלכלית.