מניית NIO ירדה בכ-3% לשפל שנתי חדש של 4.23 דולר, כאשר המשקיעים נערכו לפרסום דוחות הרבעון השני של יצרנית כלי הרכב החשמליים ב-1 בספטמבר. הירידה מגיעה למרות הגידול החד שנרשם לאחרונה במסירות, וממחישה כי ציפיות המשקיעים בנוגע לרווחיות נותרו חשובות יותר מנתוני המסירות בלבד.

NIO מסרה 35,934 כלי רכב ביולי, עלייה של 71% לעומת החודש המקביל אשתקד. האסטרטגיה הכוללת של החברה, המבוססת על שלושה מותגים, תרמה להיקף המסירות. המותג NIO היה אחראי ל-20,008 מסירות, ONVO ל-10,155 ו-FIREFLY ל-5,771. אנליסטים צופים הכנסות של כ-33.28 מיליארד יואן ברבעון השני, שהם 4.95 מיליארד דולר. עם זאת, ההנחות האגרסיביות בשוק הרכב החשמלי בסין ממשיכות להוות גורם סיכון, משום שגידול במסירות עלול לבוא על חשבון שולי הרווח.

Opendoor סופגת את השפעת הריבית הגבוהה

מניית Opendoor ירדה ביותר מ-2% לשפל של 52 שבועות, 3.15 דולר, כאשר המשקיעים בחנו מחדש את התחזית לריבית ולביקוש בשוק הדיור. הציפיות לאפשרות של העלאת ריבית מצד הפדרל ריזרב בספטמבר יצרו לחץ נוסף על חברות הרגישות לשוק הדיור. עלויות מימון גבוהות עלולות לפגוע בכושר הרכישה ולצמצם את היקף העסקאות.

גם ביצועי החברה בדוח האחרון סיפקו סיבה לזהירות. Opendoor דיווחה על הפסד של 0.17 דולר למניה ברבעון השני, לעומת צפי להפסד של 0.08 דולר, בעוד שההכנסות הסתכמו ב-883 מיליון דולר, מתחת לתחזית הקונצנזוס של 902.6 מיליון דולר. השילוב בין פספוס בתחזיות לבין סביבת ריבית שאינה תומכת בשוק הדיור הותיר את המניה חשופה במיוחד לשינויים בציפיות המדיניות המוניטרית.

Aptiv מתמודדת עם חששות בנוגע לצמיחה בענף הרכב

גם מניית Aptiv הגיעה לשפל חדש של 52 שבועות, לאחר שירדה ל-44.55 דולר. הירידה משקפת את תגובת המשקיעים לקצב ייצור כלי רכב חלש יותר ולדחיות בכמה פרויקטים בתחום כלי הרכב החשמליים. החשיפה של החברה לטכנולוגיות בענף הרכב הופכת את התחזית שלה לתלויה במידה רבה בלוחות הזמנים של הייצור ובקצב שבו יצרניות הרכב מקדמות פלטפורמות חדשות.

הזהירות בקרב אנליסטים גברה במקביל לחששות אלה. Barclays הורידה לאחרונה את מחיר היעד ל-65 דולר, לעומת 73 דולר, תוך שמירה על דירוג Overweight, וציינה את האפשרות להאטה בצמיחה במחצית השנייה של 2026. גם TD Cowen הורידה את מחיר היעד ל-77 דולר, לעומת 90 דולר, אך הותירה את דירוג Buy לאחר שהביעה אכזבה מהתחזית למחצית השנייה של השנה.

שלוש המניות משקפות מעבר רחב יותר לסביבת סיכון

החולשה המקבילה במניות NIO, Opendoor ו-Aptiv ממחישה את הבררנות הגוברת של המשקיעים כלפי חברות החשופות לאי-ודאות בצמיחה, לתנאי מימון וללחצים על שולי הרווח. שלוש החברות פועלות בענפים שונים, אך ביצועי המניות האחרונים שלהן מצביעים על דינמיקה משותפת בשוק: ביצועים תפעוליים חזקים לבדם עשויים שלא להספיק כאשר ציפיות הרווחים והתנאים המאקרו-כלכליים פועלים בכיוון שלילי.

עם פרסום דוחות NIO הצפוי ב-1 בספטמבר והמשך השינויים בציפיות למדיניות המוניטרית, המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם תוצאות ספציפיות לחברות יוכלו להתגבר על הרתיעה הרחבה יותר מסיכון. שולי הרווח של NIO, הפעילות בשוק הדיור של Opendoor והתחזית של Aptiv למחצית השנייה של השנה עשויים לקבוע אם השפל הנוכחי של 52 שבועות יהפוך לרמת התייצבות או לתחילתו של גל ירידות נוסף.