מדד S&P 500 מתקרב לרמה שעשויה להפוך לאבן דרך נוספת, לאחר שהצליח להישאר מעל שיא יוני. לפי התרשים האחרון, המדד נסחר סביב 7,677 נקודות לאחר שפרץ כלפי מעלה מטווח התבססות שנמשך מספר חודשים. המבנה הטכני המוצג בתרשים מצביע על יעד אפשרי של כ-8,005 נקודות. עם זאת, תוקף התחזית תלוי במידה רבה ביכולתו של המדד להישאר מעל אזור הפריצה של יוני, ולא לחזור אל תוך טווח המסחר הקודם.

שיא יוני הופך לרמת תמיכה מרכזית

במהלך חלק ניכר מיוני ויולי התבסס המדד בטווח מסחר מוגדר יחסית, לאחר העלייה החדה מהשפל שנרשם באפריל. תקופת ההתבססות יצרה בסיס שממנו התפתחה הפריצה האחרונה. לאחר שמדד S&P 500 עבר מעל שיא יוני, אזור ההתנגדות הקודם הפך לרמת ייחוס מרכזית לבחינת עמידות הפריצה.

סוחרים העוקבים אחר ניתוח טכני מייחסים חשיבות להתנהגות מסוג זה, משום שפריצה מוצלחת ולאחריה מסחר יציב מעל רמת ההתנגדות עשויים להעיד כי הביקוש למניות נותר חזק. מנגד, ירידה חדה מתחת לרמת הפריצה עלולה להחליש את התמונה החיובית ולהעלות את הסבירות לכך שהעלייה האחרונה הייתה המשך זמני של המומנטום ולא תחילתו של מהלך עליות ממושך נוסף.

מדוע יעד של 8,000 הופך לאפשרי

התרשים מצביע על יעד של כ-8,005 נקודות, המבוסס על גודל טווח ההתבססות הקודם. כאשר מדד S&P 500 נסחר סביב 7,677 נקודות ברמה המוצגת בנתונים, הגעה ל-8,000 נקודות תחייב עלייה נוספת של כ-4.3%. מדובר בעלייה משמעותית, אך לא חריגה עבור מדד מניות בתקופה המאופיינת במומנטום חיובי.

לרמה של 8,000 נקודות עשויה להיות גם חשיבות פסיכולוגית. רמות עגולות מושכות לעיתים תשומת לב מצד סוחרים, מנהלי השקעות וכלי תקשורת פיננסיים. אם המומנטום יישאר חזק ככל שהמדד יתקרב לרמה זו, משקיעים שלא השתתפו בעלייה עשויים להגדיל את חשיפתם, באופן שעשוי לתמוך בהמשך המגמה.

המומנטום חיובי, אך הסיכונים נותרו בעינם

מבנה טכני חיובי אינו מבטל סיכונים כלכליים ופיננסיים. תמחור המניות, שיעורי הריבית, תחזיות הרווח של החברות, האינפלציה ומדיניות הפדרל ריזרב עשויים כולם להשפיע על יכולתו של השוק לשמור על רמות גבוהות יותר. מומנטום חיובי יכול להימשך לאורך זמן, אך הוא עשוי להתהפך במהירות כאשר ציפיות המשקיעים משתנות.

עבור השוק, ההתנהגות של מדד S&P 500 סביב שיא יוני הקודם עשויה להיות אינדיקציה מרכזית. אם המדד ימשיך להחזיק מעל רמה זו תוך שמירה על שפליים עולים, יעד של 8,000 נקודות עשוי להפוך לסביר יותר. ירידה מתמשכת מתחת לאזור ההתנגדות הקודם, לעומת זאת, עלולה להחליש את המבנה הטכני ולהצביע על צורך בתקופת התבססות נוספת לפני ניסיון לעלייה נוספת.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר רמת הפריצה של יוני, עוצמת המומנטום, דוחות החברות, ציפיות הריבית ורוחב ההשתתפות בשוק. אם מדד S&P 500 ימשיך להחזיק מעל רמת ההתנגדות הקודמת והביקוש למניות יישאר יציב, התקדמות לעבר 8,000 נקודות עשויה להתפתח. המבחן המרכזי יהיה יכולתו של המומנטום להישמר ככל שהמדד יתקרב לרף הפסיכולוגי הבא.