עלייה בשיעורי הפיגורים בכרטיסי אשראי, הלוואות רכב וחובות סטודנטים מבליטה את הלחץ הפיננסי הגובר על משקי הבית בארה”ב. הנתונים האחרונים מצביעים על מצוקה משמעותית במספר קטגוריות של אשראי צרכני, אף שתמונת האשראי הרחבה נותרת מתונה יותר בהשוואה לתקופות החמורות ביותר של משברים כלכליים קודמים.

פיגורים בכרטיסי אשראי ובהלוואות רכב מאותתים על לחץ גובר

תנאי הפירעון בכרטיסי אשראי נותרים מתוחים במיוחד. שיעור יתרות כרטיסי האשראי שבפיגור של 90 יום לפחות הגיע ל-12.9% ברבעון השלישי של 2026, הנתון הרבעוני השני בגובהו מאז הרבעון הראשון של 2011. הנתון מעיד על כך שחלק ניכר מהחוב הצרכני המתגלגל נותר ללא פירעון לתקופות ממושכות, מה שמגביר את הסיכון להפסדים גבוהים יותר עבור המלווים ומפעיל לחץ נוסף על הכספים של משקי הבית.

הלוואות רכב מציגות מוקד דאגה נפרד. פיגורים חמורים עלו ב-0.17 נקודות אחוז במהלך הרבעון ל-5.66%, על פי הנתונים המוצגים בתרשים שסופק. נתון זה עקף את השיא הקודם שנרשם לאחר המשבר הפיננסי העולמי ועמד על 5.27%, וקבע שיא חדש בסדרת הנתונים. עלויות מימון רכב גבוהות יותר והתחייבויות החזר חודשיות משמעותיות עלולות להותיר את הלווים עם גמישות פחותה כאשר ההכנסה או הוצאות משק הבית משתנות.

תשלומי הלוואות הסטודנטים מוסיפים לעומס הפיננסי של משקי הבית

שיעורי הפיגורים בהלוואות סטודנטים עלו גם הם, ב-0.32 נקודות אחוז ל-10.92%. נתון זה מייצג את הרמה הגבוהה ביותר מאז הרבעון הרביעי של 2019. ההידרדרות מגיעה בעקבות חידוש תשלומי הלוואות הסטודנטים לאחר הקפאת התשלומים של תקופת המגפה, מה שהותיר חלק מהלווים במצב של הסתגלות מחדש להתחייבויות שהושעו לתקופה ממושכת.

עם זאת, נתוני הלוואות הסטודנטים דורשים הקשר נוסף. חידוש הדיווח על תשלומים השפיע על ההשוואה ההיסטורית, כלומר אין לפרש באופן אוטומטי את העלייה כהידרדרות פתאומית ביכולתם הפיננסית הבסיסית של הלווים. הבנק הפדרלי של ניו יורק דיווח גם כי הקצב שבו יתרות נכנסו לראשונה לפיגור חמור השתפר משנה לשנה הן בהלוואות סטודנטים והן בכרטיסי אשראי. להבחנה זו ישנה חשיבות: שיעור החוב שכבר מצוי בפיגור חמור עשוי להישאר גבוה גם כאשר זרימת היתרות החדשות הנכנסות לפיגור מתחילה להתמתן.

חוב משקי הבית מגיע ל-19.1 טריליון דולר, אך התנאים המצרפיים נותרים עמידים יותר

הבנק הפדרלי של ניו יורק דיווח כי סך חוב משקי הבית בארה”ב גדל ב-334 מיליארד דולר, או ב-1.8%, ברבעון השלישי של 2026, והגיע ל-19.1 טריליון דולר. יתרות כרטיסי האשראי עלו ב-22 מיליארד דולר לכ-1.29 טריליון דולר, בעוד יתרות הלוואות הרכב עלו ב-21 מיליארד דולר ל-1.73 טריליון דולר. יתרות הלוואות הסטודנטים הגיעו ל-1.66 טריליון דולר.

ברמה המצרפית, 5.0% מסך חוב משקי הבית היה בשלב כלשהו של פיגור, עלייה של 0.3 נקודות אחוז לעומת הרבעון הקודם. אף על פי כן, הבנק הפדרלי של ניו יורק אפיין את איכות האשראי הכוללת כחזקה משמעותית מזו ששררה במהלך המשבר הפיננסי העולמי, כאשר מדד הפיגורים המצרפי נותר עקבי עם התנאים שלפני המגפה. חוקרים זיהו גם עלייה בלתי פרופורציונלית במצוקת כרטיסי אשראי בקרב לווים בשכונות בעלות הכנסה נמוכה יותר, נתון המבליט את החלוקה הבלתי שוויונית של הלחץ הפיננסי בין משקי הבית.

עבור מוסדות פיננסיים, הפער בין קטגוריות ההלוואות יהיה חשוב בעת הערכת חשיפת האשראי הצרכני, דרישות ההפרשה להפסדי אשראי ותקני מתן האשראי. עבור הכלכלה הרחבה, שאלת המפתח היא האם שיעורי הפיגורים הגבוהים יישארו מרוכזים בקרב לווים פגיעים או שיתחילו להתפשט למשקי בית בעלי הכנסה גבוהה יותר ולקטגוריות אשראי נוספות. דוחות עתידיים של הבנק הפדרלי של ניו יורק, תנאי התעסוקה, צמיחת ההכנסה של משקי הבית וההוצאה הצרכנית יסייעו לקבוע האם המצוקה הנוכחית תתייצב או תתפתח למגבלה מתמשכת יותר על הפעילות הכלכלית בארה”ב.