CoreWeave מחזירה את האופטימיות להשקעות בבינה מלאכותית

שוקי המניות בעולם רשמו עליות ביום רביעי, כאשר המשקיעים חזרו למניות הטכנולוגיה, התעלמו במידה מסוימת מהציפיות להמשך הידוק המדיניות המוניטרית מצד הפדרל ריזרב והתמקדו בהתחזקות האמון בביקוש לתשתיות בינה מלאכותית.

מדד STOXX 600 הפאן-אירופי עלה ב-0.3% והתקרב לשיא שקבע באוגוסט. החוזים העתידיים על נאסד”ק זינקו ב-2%, בעוד החוזים על S&P 500 עלו ב-0.9%, בעקבות ההתפתחויות החיוביות בחברת CoreWeave.

חברת מחשוב הענן המתמחה בתשתיות AI הודיעה כי היא צופה להגיע לרווחיות בשנת 2028. התחזית סייעה להפיג חלק מהחששות בנוגע ליכולתה של החברה לייצר ביקוש שיתמוך בהשקעות התשתית הנרחבות שלה ובהתחייבויות החוב שלה. מניית החברה זינקה ב-16% במסחר המוקדם בארה”ב, לאחר שהתאוששה משפל של 18 חודשים שנרשם בשבוע הקודם.

השיפור בסנטימנט הגיע לאחר גל ירידות חד במניות הקשורות לבינה מלאכותית, על רקע חששות מפני האטה בהוצאות על תשתיות מחשוב. עם זאת, המשקיעים עדיין מטילים ספק ביכולתה של CoreWeave להמשיך להתרחב תוך ניהול נטל החוב המשמעותי שלה.

שוקי אסיה ממשיכים בהתאוששות בהובלת מניות הטכנולוגיה

שוקי המניות באסיה רשמו יום שלישי ברציפות של עליות. מדד MSCI הרחב למניות אסיה והפסיפיק התחזק ב-1.5%, בתמיכת עלייה של 2.6% במדד KOSPI הדרום-קוריאני ושל 3.6% במדד המניות המרכזי בטייוואן. מדד ניקיי היפני עלה ב-1.3%.

ההתאוששות התרחבה מעבר לחברות שנהנו ישירות מההשקעות בבינה מלאכותית, כאשר המשקיעים גילו עניין מחודש גם במניות ערך ובמניות אירופיות. המשך הצמיחה ברווחי החברות מספק תמיכה נוספת לתמחור המניות, למרות הלחץ שממנו סובלים חלקים מענף הטכנולוגיה.

מניית Nvidia עלתה במסחר המוקדם בארה”ב, לאחר שני ימי ירידות חדים שמחקו כ-430 מיליארד דולר משווי השוק שלה. הירידות הגיעו בעקבות דיווחים שלפיהם מנכ”ל החברה, ג’נסן הואנג, עשוי היה להיות יעד למבצע מודיעיני זר הקשור לכאורה למרגל סיני. בייג’ינג דחתה את ההאשמות, בעוד Nvidia מסרה כי לדירקטוריון החברה אין סיבה להאמין שסודות מסחריים או מידע הקשור לביטחון הלאומי נפגעו.

גם תוכנית ההנפקה של Anthropic, לפי שווי של 1.4 טריליון דולר, נותרה במוקד תשומת הלב. ההנפקה המתוכננת צפויה להוות מבחן נוסף לתיאבון המשקיעים לחברות AI גדולות.

ציפיות הריבית בארה”ב נותרות גבוהות

התאוששות המניות התרחשה למרות החששות הגוברים בנוגע למדיניות המוניטרית בארה”ב. מדד האינפלציה הבסיסית לחודש אוקטובר עלה ב-0.3% בחישוב חודשי, מעל תחזיות הכלכלנים שעמדו על 0.2%.

חבר מועצת הנגידים של הפדרל ריזרב, כריסטופר וולר, אמר כי הנתון יגרום לו לשקול העלאת ריבית של 50 נקודות בסיס בחודש דצמבר. נשיאת הפד של דאלאס, לורי לוגן, קראה לשתי העלאות ריבית נוספות, שעשויות להתבצע בקצב מהיר יותר. נשיא הפד של שיקגו, אוסטן גולסבי, הדגיש את הסיכונים המתמשכים מצד האינפלציה, בעוד נשיאת הפד של פילדלפיה, אנה פולסון, הביעה תמיכה בגישה הדרגתית.

השווקים מתמחרים כעת כמעט בוודאות העלאת ריבית של רבע נקודת אחוז בדצמבר, לצד הסתברות של 10% להעלאה משמעותית יותר, בשיעור של חצי נקודת אחוז.

ההתבטאויות הגבירו את החששות כי ציפיות האינפלציה עלולות להתקבע ברמות גבוהות, מצב שעשוי לחייב את הבנק המרכזי לאמץ מחזור הידוק מוניטרי אגרסיבי יותר.

שוק האג”ח, הדולר והסחורות מגיבים לשינוי בציפיות הריבית

שוק האג”ח הממשלתיות בארה”ב היה סגור ביום רביעי לרגל יום הווטרנים, לאחר גל מכירות חד ביום שלישי, שבמהלכו זינקה תשואת האג”ח לשנתיים ב-18 נקודות בסיס.

גם שוקי האג”ח באסיה נותרו תחת לחץ. תשואת האג”ח הממשלתיות של יפן לעשר שנים עלתה ב-10 נקודות בסיס ל-2.793%, בעוד תשואת האג”ח המקבילה בגרמניה נותרה כמעט ללא שינוי, סביב 3.3%.

מדד הדולר האמריקאי הגיע לשיא של ארבעה שבועות, סביב 102.5 נקודות, לאחר שהתחזק ב-0.3% במהלך המסחר. הדולר האוסטרלי התייצב לאחר שנחלש בכמעט 0.9% ביום שלישי, על רקע ציפיות השוק לאפשרות של הפחתות ריבית בשנת 2027.

מחיר הזהב התאושש ב-0.4% ל-4,047 דולר לאונקיה, לאחר שאיבד 2.6% במושב המסחר הקודם. נפט מסוג ברנט עלה ב-1.4% ל-92.80 דולר לחבית, והתאושש משפל של חודשיים. העלייה הגיעה על רקע המתיחות סביב איראן, שהפחיתה את הציפיות להרגעת המצב בזמן הקרוב.

מה המשקיעים צריכים לבחון בהמשך

היכולת של מגזר הבינה המלאכותית לשמר את ההתאוששות תלויה בשאלה אם החברות יצליחו להפוך את הוצאות התשתית הנרחבות להכנסות ולרווחיות בפועל. יעד הרווחיות של CoreWeave לשנת 2028 ותוכנית ההנפקה של Anthropic יספקו נקודות ייחוס חשובות להערכת אמון המשקיעים בענף.

במקביל, נתוני האינפלציה והמסרים מצד הפדרל ריזרב ימשיכו להיות גורמים מרכזיים בקביעת כיוון השווקים. ריביות גבוהות יותר עלולות להמשיך להפעיל לחץ על מחירי האג”ח, מניות הטכנולוגיה ונכסים רגישים אחרים לשינויים בריבית, גם כאשר רווחי החברות מספקים תמיכה לביקוש למניות.