מחירי הנפט מתאוששים לאחר הירידות במושב הקודם

מחירי הנפט עלו בכ-1% ביום רביעי, לאחר שירדו לשפל של חודשיים במושב המסחר הקודם. החוזים העתידיים על נפט מסוג ברנט עלו ב-1.22 דולר, או 1.3%, לרמה של 92.71 דולר לחבית. במקביל, נפט מסוג WTI, הנסחר בארה”ב, התחזק ב-1.09 דולר, או 1.3%, ל-87.13 דולר לחבית, נכון לשעה 14:12 לפי שעון GMT.

ההתאוששות הגיעה בעקבות דבריו של ראש מערך הביטחון האיראני, שלפיהם טהרן לא תאפשר להעביר חומר גרעיני מועשר אל מחוץ למדינה. וושינגטון מסרה כי הסוגיה הגרעינית חייבת להיכלל בכל משא ומתן ראשוני שמטרתו להביא לסיום המלחמה בין ארה”ב וישראל לבין איראן.

מחירי הנפט ירדו בתחילה ביותר מ-3 דולר לחבית ביום שלישי, לאחר שבכירים אמריקאים המעיטו בסבירות לביצוע תקיפות צבאיות נוספות. עם זאת, חלק מהירידות נמחקו לאחר שגורם ביטחוני איראני הצהיר כי לא מתקיים משא ומתן בין שני הצדדים.

ההתבטאויות האחרונות החלישו את הציפיות להרגעה מיידית של המתיחות וסיפקו תמיכה למחירי הנפט הגולמי. למרות ההתאוששות ביום רביעי, מחירי ברנט ו-WTI עדיין נמוכים בכ-21% ובכ-17%, בהתאמה, מאז תחילת נובמבר, על רקע התקוות הקודמות לסיום העימות.

הסיכונים לשיט במצר הורמוז נמשכים

החששות בנוגע לביטחון מכליות הנפט ממשיכים להיות גורם מרכזי המשפיע על שוק האנרגיה. על פי הנתונים המופיעים בדיווח, 37 כלי שיט הותקפו במהלך אוקטובר, המספר החודשי הגבוה ביותר מאז תחילת המלחמה.

מכלית נפגעה מצפון-מזרח לעיר לימה שבעומאן, בעוד שחיל הים של משמרות המהפכה באיראן דיווח בנפרד כי שתי מכליות עלו באש לאחר שפגעו במוקשים ימיים במסלול שהוגדר על ידו כנתיב לא מורשה במצר הורמוז.

העלייה במספר התקיפות נגד כלי שיט מוסיפה אי-ודאות למאמצים הדיפלומטיים ומעלה שאלות בנוגע לאמינות משלוחי האנרגיה העוברים דרך המפרץ.

גם אם יושג הסכם, היקפי השיט והמשלוחים לא בהכרח יחזרו מיד לרמות הרגילות. פינוי מוקשים ימיים, עלויות הביטוח ונכונות בעלי האוניות לקבל על עצמם את הסיכונים עשויים להמשיך להגביל את התנועה במצר.

מלאי הנפט בארה”ב והיצע האנרגיה במזרח התיכון

בצד ההיצע, מלאי הנפט הגולמי בארה”ב גדל לפי הדיווחים בכ-9 מיליון חביות במהלך השבוע האחרון, בהתבסס על נתוני מכון הנפט האמריקאי (API) שצוטטו על ידי גורמים בשוק. נתוני המלאים הרשמיים היו צפויים להתפרסם בהמשך יום רביעי.

במקביל, השיבושים באספקת נפט גולמי וקונדנסט מהמזרח התיכון ירדו לכ-3.8 מיליון חביות ביום. תפוקת הנפט הגולמי של סעודיה ועיראק חזרה לרמות שקדמו למלחמה, כאשר היקף ההשבתות בשתי המדינות הצטמצם באופן משמעותי.

התפתחויות אלה מצביעות על שיפור מסוים בתנאי ההיצע האזוריים, אף שביטחון נתיבי השיט נותר סוגיה נפרדת שממשיכה להעסיק את השוק.

תשתיות האנרגיה ברוסיה מוסיפות לאי-הוודאות

בזירה נפרדת, מתקפת כטב”ם גרמה לשריפה באזור הנמל אוסט-לוגה (Ust-Luga), השוכן לחוף הים הבלטי ברוסיה. לפי מושל האזור, שלושה עובדים נפצעו באירוע.

במקביל, כושר זיקוק הנפט של רוסיה צומצם בכ-30% מאז סוף אוקטובר, בעקבות חידוש מתקפות הכטב”מים האוקראיניות.

השליח הראשי של רוסיה למשא ומתן בנושא אוקראינה אמר כי הסכם שלום נראה קרוב יותר לאחר יומיים של שיחות באבו דאבי. ההתפתחות מוסיפה גורם גיאופוליטי נוסף לתמונת המצב הרחבה של שוק האנרגיה.

מה המשקיעים צריכים לבחון בהמשך

שוק הנפט נותר רגיש להתפתחויות במגעים בין ארה”ב לאיראן ולמצב הביטחוני של נתיבי השיט במצר הורמוז. התקדמות לקראת הסכם עשויה לשפר את הציפיות לזרימת אספקה סדירה יותר, אך פינוי מוקשים, עלויות ביטוח וביטחון כלי השיט עלולים לעכב את החזרה המלאה לשגרה.

המשקיעים יעקבו גם אחר נתוני מלאי הנפט הרשמיים בארה”ב ואחר מידת החזרה של תפוקת הנפט במזרח התיכון לרמות רגילות. השילוב בין אי-ודאות דיפלומטית, שיבושים בנתיבי השיט וסיכונים לתשתיות האנרגיה ברוסיה צפוי להמשיך להיות גורם משמעותי בתנודות מחירי הנפט בטווח הקרוב.