בשנת 2016 השיק שר האוצר מר משה כחלון מוצר חדש ואטרקטיבי במיוחד לחיסכון ארוך טווח, שמספק אפיק יעיל לחיסכון פנסיוני אבל ביחד עם זאת לא “נועל” את כספי החיסכון עד לגיל הפרישה. מטרת המהלך המוצהרת היתה לצנן את הביקושים בשוק הנדל”ן, בעיה שממשלות ישראל מנסות להתמודד איתה כבר קרוב לעשר שנים. בעוד מבט מהיר בשוק הנדל”ן יראה כי המהלך לא צינן את הביקושים לנכסים – קופות גמל להשקעה הן בהחלט מוצר מנצח, עם ביקושים גבוהים ושווי שוק של למעלה מ – 30 מיליארדי שקלים.

לאחרונה חגגו קופות הגמל להשקעה חמש שנים מאז הושקו בשוק ההון בישראל, וזה בדיוק הזמן לבדוק מה היו הביצועים שלהן. כידוע, במוצרים לחיסכון, בעיקר בחיסכון לטווח ארוך, מקובל להשוות תשואות היסטוריות על פני טווח של 3-5 שנים, ביצועי מכשירי השקעה בטווחים כאלה מספקים אינדיקציה טובה להתמודדות הניהול עם תנודות השוק על פני תקופת זמן משמעותית. יצאנו לבדוק – מה עשו קופות הגמל להשקעה בחמש השנים מאז הושקו, ועד כמה הן מהוות אלטרנטיבה אטרקטיבית לחיסכון והשקעה היום?

השולטים בשוק קופות הגמל להשקעה

עשרה בתי השקעות וחברות ביטוח מציעים קופות גמל להשקעה, אולם בית השקעות אחד בולט עם ניהול של קצת יותר מ – 50% מהשוק, והוא בית ההשקעות אלטשולר שחם. במקום השני נמצא את בית ההשקעות מור – עם קצת פחות מ – 10% מנתח השוק. הרוב המכריע (כ – 78%) של קופות הגמל להשקעה מתנהלות במסלולים כלליים או במסלולים מנייתיים, כאשר על פני חמשת השנים האחרונות, קופות הגמל להשקעה במסלולים מנייתיים השיגו תשואה כפולה מאלה במסלולים הכלליים: 40% לעומת מעל 80% תשואה. חמש השנים האחרונות היו שנים מעולות ליצירת תשואה בשוק ההון, עם ממוצע תשואה שנתי של קופות גמל להשקעה במסלולים כלליים של כ – 3.8% וממוצע תשואה שנתית לקופות גמל מנייתיות של 11.9%, כל המשפחות של קופות הגמל להשקעה הציגו תשואות שליליות במהלך שנת 2018, ובשאר השנים התשואות היו חיוביות, כאשר בשנת 2019 ובשנת 2021 התשואות היו גבוהות מן הממוצע באופן משמעותי.

קופות הגמל להשקעה המנצחות במסלול הכללי

עם תשואה של כ – 44.8% בחמש השנים האחרונות, למקום הראשון הגיעה קופת הגמל להשקעה הכללית של אנליסט. קופת גמל להשקעה זו השיגה תשואה של 13.4% במהלך השנה האחרונה, והגיעה למעשה רק למקום השני בדירוג התשואות ל – 12 החודשים האחרונים (במקום האשון הראל גמל להשקעה עם תשואה שנתית של כ – 15.1%). אל המקום השני בתשואה על פני חמש שנים במסלול הכללי להשקעה הגיע בית ההשקעות ילין לפידות עם תשואה נצברת של כ – 43%, ולמקום השלישי הגיעה חברת הביטוח הפניקס עם תשואה חמש שנתית של כ – 42%.

קופות הגמל להשקעה המנצחות במסלול המנייתי

קופות הגמל להשקעה במסלולים מנייתיים ברוב המקרים מציגות על פני טווחי זמן ארוכים תשואות גבוהות באופן משמעותי על פני קופות גמל במסלולים כלליים, וגם כאן הנתונים מצביעים על יתרון ברור להשקעה במסלולים המנייתיים: במקום הראשון בתשואה של קופות הגמל להשקעה המנייתיות על פני חמש שנים נמצאת אנליסט עם תשואה מצטברת של 101%. קופת הגמל להשקעה זו נמצאת במקום הרביעי בתשואה לשנה האחרונה, עם תשואה של כ – 23% (במקום הראשון קופת הגמל המנייתית של ילין לפידות עם תשואה של כ – 26%). אל המקום השני הגיעה קופת הגמל להשקעה של ילין לפידות עם תשואה מצטברת לחמש שנים של כ – 85%. בסוף הטבלה קופת הגמל להשקעה המנייתית של אלטשולר שחם עם תשואה לחמש שנים של – 54% בלבד – כמעט 30% מתחת לממוצע.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.