לפני כשנה, עת החיסונים לנגיף הקורונה עוררו אופטימיות ברחבי השווקים בעולם, החלו מדינות לתכנן בזהירות את היציאה ממשבר עולמי שפגע בכל היבט כמעט של הקיום האנושי. אט אט, הביקושים עלו ולא רק שהם חזרו לרמות הנורמטיביות שלהן, אלא כיאה לתקופה שלאחר משבר שהביא לצמצום ביקושים דרמטי – ראינו עליות משמעותיות בביקושים לצד קושי להתמודד עם אספקה וחוסרים בהיצע בתחומים רבים.

כעת, בתחילת 2022 בחודשי החורף הקרים בחצי כדור הארץ הצפוני, עולה תמונה עגומה מן המרכולים וחנויות הצריכה בארה”ב ובמדינות אירופה. החוסרים הולכים והופכים משמעותיים יותר, לקוחות מעלים תמונות של מדפים ריקים מביקור במרכזי ענק לצריכה כמו וולמארט, ובחלק מן הערים באירופה ובארה”ב נשמעת קריאה – להתחיל להתארגן לקראת חוסרים משמעותיים יותר. כפי שאפשר לצפות משוק בו ההיצע נמוך באופן משמעותי מן הביקוש, המחירים עולים גם במוצרי היסוד, יוצרים פערים משמעותיים בין ההכנסות להוצאות, ומתניעים את התהליך האינפלציוני שכבר ממילא יצא משליטה. מה קורה מעל מדפי הסופר בארה”ב, באיטליה ובאנגליה?

משבר האנרגיה עוד לא מאחורינו

במהלך תקופת הקורונה צומצם משמעותית הביקוש לאנרגיה, בעיקר כפי הנראה בשל הבידודים, הצלילה בביקושים לטיסות והמיעוט של מטוסים בשמיים, והמיעוט של נסיעות ברכבים פרטיים וציבוריים עם ציבורים שלמים שבילו שבועות ולעיתים גם חודשים בסגר. בתחילת שנת 2021, כשהעולם השתחרר ממדיניות של סגרים, הביקוש לאנרגיה עלה בבת אחת – רק שלא היה מי שיענה לביקוש הזה, עם חברות לייצור נפט שצמצמו פסי ייצור. כך, לא רק שמחירי הנפט הרקיעו שחקים, אלא שמדינות רבות ביניהן מדינות אירופה וסין, פרסמו בקשה לכל מי שיכול לייצא אנרגיה (בעיקר נפט או גז נוזלי) לעשות כן – בכל מחיר.

בשורה התחתונה, מחירי האנרגיה למשקי הבית ולעסקים עלו באופן משמעותי, וכעת, בעיצומו של חורף קר במיוחד, העלייה במחירים מורגשת בכל בית אב בארה”ב, באירופה ובמזרח הרחוק, שם הגדילו לעשות ומנהלים מדיניות צמצום שימוש באנרגיה עם הפסקות חשמל משמעותיות יזומות בכפרים ובערים כמו גם במפעלים ולתעשייה.

נגיף הקורונה מביא מפעלים וארגונים למצבת כוח אדם של 50%

לצד משבר האנרגיה והעלייה במחירים,  מדווחים עסקים רבים בארה”ב על פעילות בשיעורים מופחתים עד 50% ויותר של כוח האדם שלהם. ווריאנט האומיקרון שהוא מדבק יותר מווריאנטים קודמים לו של נגיף הקורונה מביא לשיעורים ניכרים של בידודים ולכ – 120,000 עובדים בארה”ב בלבד שלא מגיעים מידי יום לעבודה. דיווחים דומים מתקבלים לא רק ממדינות ברחבי ארה”ב אלא גם מאוסטרליה, מאירופה וממדינות במזרח הרחוק.

עדיין חווים קשיים בשרשרת האספקה

כבר דיווחנו בעבר על שרשראות האספקה שנפגעו, על מחסור בנהגים ועל תהליכי שילוח שמתארכים בעולם כולו, ניראה כי מצב זה רק מחמיר. כשלים בשרשרת האספקה הותירו, למשל, חנויות רבות ברחבי ארה”ב ללא תוצרת טריה עם דגש על פירות וירקות, מוצרי מאפה ובשר. עלויות השילוח של פירות וירקות עלו פי שלושה וחקלאים מעדיפים לשלח את המוצרים שלהם בטרם ירקיבו רק לחנויות גדולות ולוותר על שילוחים קטנים בעלויות מופרזות. בקוסקו, מרשתות הקמעונאות הגדולות בארה”ב, דווח בתחילת החודש כי עקב מחסור מוטלת הגבלה על מספר חבילות נייר הטואלט המותרות בכל רכישה.

עלייה במחירי מוצרי יסוד

בשל השפעות אלה והשפעות נוספות, מוצרי יסוד רבים הציגו עליות מחירים בשיעורים של עשרות אחוזים. איטליה, שמתמודדת עם שיעורי אינפלציה שלא נראו במדינה בעשור האחרון, נאלצת להתמודד עם עליה של 75% במחירי קמח דורום המשמש להכנת פסטה, מה שאומר עלייה משמעותית במחירי הפסטה היבשה, הנצרכת בממוצע בהיקפים של 20 ק”ג ומעלה בשנה לכל איטלקי. העליה במחירי הדגנים אינה ייחודית לאיטליה אלא היא מורגשת בכל העולם ומשפיעה על מחירי המזון המצויים בשיא של העשור האחרון.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.