גולדמן זאקס מכה את התחזיות ומטפסת ב־3% לאחר הדו”ח לרבעון הראשון של 2025

הבנק רשם רווח למניה של 14.12 דולר – גבוה בכ־21% מהצפי; ההכנסות הסתכמו ב־15.06 מיליארד דולר, והמניה מגיבה בעלייה של 3%

גולדמן זאקס הוא אחד מבתי ההשקעות הגדולים והמשפיעים בעולם, הפועל כמוסד פיננסי גלובלי בעל פעילות רחבת היקף בתחומי בנקאות ההשקעות, מסחר בנכסים, ניהול נכסים והון, ושירותים פיננסיים קמעונאיים. החברה, שמרכזה בניו יורק, משרתת ממשלות, תאגידים, מוסדות פיננסיים ולקוחות פרטיים ברחבי העולם. גולדמן נודע ביכולות האנליטיות המתקדמות שלו, בנוכחות הדומיננטית בשוקי ההון, ובהובלה עולמית בתחומים כמו מיזוגים ורכישות, חיתום מניות ואג”ח, וניהול השקעות אלטרנטיביות. בשנים האחרונות, הבנק הרחיב את פעילותו הדיגיטלית, תוך התמקדות באסטרטגיה של גיוון מקורות הכנסה וייעול מבנה ההון.

עקפה את התחזיות בשתי החזיתות המרכזיות

הצפי המוקדם בשוק לרבעון הראשון עמד על רווח למניה (EPS) של כ־11.68 דולר והכנסות של כ־12.9 מיליארד דולר, לפי קונצנזוס האנליסטים. בפועל, גולדמן זאקס עקפה את התחזיות באופן מובהק עם רווח למניה של 14.12 דולר – פער של כ־21% – והכנסות של 15.06 מיליארד דולר, הגבוהות בכ־17% מהתחזיות. הפערים הללו ממחישים את החוזק של תחומי הליבה של הבנק ומאותתים על מומנטום חיובי.

ביצועים תפעוליים חזקים והובלה בשווקים הגלובליים

הרווח הנקי של גולדמן זאקס הסתכם ברבעון ב־4.74 מיליארד דולר – עלייה של 15% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הבנק הציג ROE מרשים של 16.9% ו־ROTE של 18.0%, תוך שמירה על יחס יעילות (Efficiency Ratio) של 60.6%.

הפעילות המרכזית של הבנק, Global Banking & Markets, תרמה הכנסות של 10.7 מיליארד דולר – עלייה של 10% משנה לשנה. בתוך כך, נרשמו הכנסות שיא בתחום המסחר במניות (Equities), על רקע ביקושים חזקים למוצרי נגזרים ומינוף תיקי לקוחות. גם פעילות ה־FICC רשמה שיא חדש בפעילות המימון, במיוחד בזכות שוקי המשכנתאות והאשראי המובנה.

חולשה יחסית במגזר ניהול הנכסים

בניגוד למגזר המסחר החזק, מגזר ניהול הנכסים והרכוש (Asset & Wealth Management) הציג ירידה של 3% בהכנסות – לרמה של 3.68 מיליארד דולר – תוך שחיקה של כ־4% ברווח הנקי, שהסתכם ב־661 מיליון דולר. הירידה נבעה בין היתר מתשואות חלשות על השקעות פרטיות ופומביות, לצד האטה בהכנסות מחוב.

עם זאת, סך הנכסים המנוהלים (AUS) של הבנק עלה לשיא של 3.17 טריליון דולר, בין היתר בזכות גיוסים נטו של 24 מיליארד דולר.

החזרי הון ומבנה מאזני יציב

במהלך הרבעון השיב גולדמן זאקס לבעלי המניות 5.34 מיליארד דולר, מתוכם 4.36 מיליארד דולר דרך רכישה עצמית של מניות. ההון למניה (BVPS) עלה ב־2.2% לרמה של 344.20 דולר. יחס ההון העצמי (CET1) במתודולוגיה המתקדמת עמד על 15.5%, עלייה קלה מהרבעון הקודם.

סיכום ומבט לעתיד

הדו”ח לרבעון הראשון של גולדמן זאקס מצביע על ביצועים חזקים ועל עמידות עסקית, גם בתקופה של תנודתיות גוברת בשווקים. העובדה שהבנק הצליח לא רק להכות את התחזיות – אלא גם להציג שיפור עקבי בכל מדדי הרווחיות המרכזיים – עשויה לחזק את הביטחון של המשקיעים ביכולתו להוביל את התחום גם ברבעונים הבאים. עם עלייה של 3% במחיר המניה לאחר הדו”ח, השוק שולח מסר ברור: הביצועים של גולדמן לא רק טובים – הם מפתיעים לטובה.