נקודות עיקריות

• הראלי בוול סטריט מעורר אופטימיות להפחתות ריבית מצד הפד
• מניות אסיה עולות, בהובלת הונג קונג ודרום קוריאה
• ניקיי ביפן נסחר קרוב לשיאי כל הזמנים למרות חוסר הוודאות הפוליטית
• האם המומנטום באסיה יימשך כאשר וול סטריט ויפן נוגעות בשיאים חדשים?

שוקי המניות באסיה עלו ביום רביעי, בהשפעת הסגירה בשיאים חדשים בוול סטריט, במקביל להתמודדות עם אי-ודאות פוליטית בטוקיו—שילוב שמעצבת מחדש את סנטימנט המשקיעים באזור.

וול סטריט מזינה אופטימיות להפחתת ריבית

ביום שלישי ננעלו השווקים בארה”ב בשיאי כל הזמנים במדדי S&P 500, דאו ג’ונס ונאסד”ק, לאחר שנתוני אינפלציה חלשים מהצפוי חיזקו את הציפיות להפחתת ריבית קרובה מצד הפדרל ריזרב. המשקיעים מתמחרים כעת הסתברות גבוהה להפחתה של לפחות 25 נקודות בסיס כבר בישיבת ה-17 בספטמבר. שינוי יוני זה החזיר את התיאבון לסיכון והניע עליות במדדים האזוריים.

שווקי אסיה מטפסים בהובלת שחקנים מרכזיים

המניות באסיה נהנו מהאופטימיות: מדד האנג סנג בהונג קונג עלה בכ-1.2%, ומדד האנג סנג טק קפץ בכ-2%, בעקבות עוצמת הנאסד”ק. בדרום קוריאה עלה מדד הקוספי בכ-1.5%, בהובלת יצרניות השבבים הגדולות—סמסונג אלקטרוניקס עלתה בכ-1.5% ו-SK Hynix זינקה בכ-5%. גם שווקים נוספים הצטרפו לראלי, כאשר מדד סטרייטס טיימס בסינגפור עלה ביותר מ-1%.

יפן: קרוב לשיאים חדשים על רקע אי-ודאות פוליטית

מדד הניקיי 225 התקדם בכ-0.5% ונסחר מתחת לשיא של כ-44,185 נקודות שנרשם מוקדם יותר השבוע. מדד הטופיקס הרחב יותר עלה בכ-0.4%.

המומנטום החיובי מגיע על רקע מעבר פוליטי: התפטרותו של ראש הממשלה שיגרו אישיבה הציתה ספקולציות כי מחליפו עשוי להעדיף מדיניות פיסקלית מרחיבה יותר, שתתמוך בגישת הבנק המרכזי היפני לשמירה על מדיניות מוניטרית סופר-מרחיבה—מצב שמחזק את ההתלהבות בשוקי המניות, גם על רקע דאגות בשוק האג”ח.

סימני אינפלציה מסין מוסיפים מורכבות לתמונה העולמית

לצד העליות, המשקיעים בוחנים גם את המגמות הדפלציוניות בסין, שם האינפלציה נותרה חלשה מהצפוי. נתון זה מדגיש את החששות המתמשכים לגבי הביקוש בכלכלה הגדולה ביותר באסיה ומסבך את יישור המדיניות של הבנקים המרכזיים באזור.

מה צפוי בהמשך

השווקים יעקבו מקרוב אחר נתוני האינפלציה הקרובים בארה”ב ואחר הטון של הפדרל ריזרב, שיקבעו את הציפיות להפחתת ריבית. ביפן, חילופי ההנהגה וכל סימן למדיניות פיסקלית או מוניטרית חדשה עשויים לשנות את פרופיל הסיכון והתשואה בשווקים. בסין, המשך מגמות הדפלציה עלול להגביל את נרטיב הצמיחה האזורי.

הפסיכולוגיה של המשקיעים נותרת עדינה: אף שהאווירה החיובית תומכת במניות, מתחים גיאופוליטיים גלובליים, טעויות מדיניות או לחצים מחודשים בצד ההיצע עלולים להביא לתיקון מהיר. האינטראקציה בין המשך התמיכה של הפד, ההתפתחויות הפוליטיות בטוקיו והאיתותים הכלכליים מבייג’ינג תגדיר את הדרך קדימה.