אורקל מציגה תוצאות רבעוניות חזקות

אורקל פרסמה תוצאות לרבעון הרביעי של שנת הכספים אשר עלו על תחזיות וול סטריט, והדגישו את המשך המומנטום בפעילויות הענן והבינה המלאכותית שלה.

הרווח המתואם למניה עמד על 2.03 דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 1.96 דולר למניה. ההכנסות עלו ב-21% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והסתכמו ב-19.18 מיליארד דולר, גם הן מעל לציפיות השוק.

הרווח הנקי גדל ל-4.22 מיליארד דולר, לעומת 3.43 מיליארד דולר בתקופה המקבילה בשנה שעברה, מה שמשקף ביקוש חזק יותר לפתרונות תשתיות הענן של החברה.

למרות התוצאות החיוביות, מניית אורקל ירדה במסחר המאוחר לאחר שהמשקיעים התמקדו בתוכנית החברה לגייס הון נוסף לצורך הרחבת תשתיות הבינה המלאכותית שלה.

השקעות ענק בתחום הבינה המלאכותית נמשכות

אורקל הודיעה כי היא צפויה לגייס בסך הכול 40 מיליארד דולר באמצעות חוב והנפקות הון, כולל הנפקת מניות בהיקף של 20 מיליארד דולר שעליה כבר הודיעה בעבר.

הגיוס החדש מצטרף לכ-48 מיליארד דולר שהחברה גייסה במהלך שנת הכספים 2026 באמצעות שילוב של חוב והון עצמי.

המשקיעים חלוקים בדעותיהם באשר לשאלה האם ההשקעות האדירות הנדרשות להקמת תשתיות בינה מלאכותית יניבו תשואה מספקת בטווח הארוך.

הוצאות ההון של אורקל זינקו ב-162% במהלך שנת הכספים 2026 והגיעו ל-55.7 מיליארד דולר, כאשר החברה הרחיבה במהירות את קיבולת מרכזי הנתונים שלה כדי לענות על הביקוש הגובר.

פעילות הענן ממשיכה להוביל את הצמיחה

הכנסות הענן נותרו מנוע הצמיחה המרכזי של החברה.

סך הכנסות הענן עלו ב-47% והסתכמו ב-9.91 מיליארד דולר במהלך הרבעון.

במיוחד בלטה פעילות Oracle Cloud Infrastructure, שהציגה צמיחה מרשימה של 93% לעומת השנה הקודמת והגיעה להכנסות של 5.8 מיליארד דולר, כאשר לקוחות ארגוניים המשיכו להשקיע בעומסי עבודה של בינה מלאכותית ובשירותי מחשוב עתירי ביצועים.

מעמדה ההולך ומתחזק של אורקל בתחום תשתיות הבינה המלאכותית נתמך גם על ידי לקוחות מרכזיים, בהם OpenAI, שממשיכה להרחיב את השימוש שלה בפלטפורמת הענן של אורקל.

צבר ההזמנות שוברת שיאים ומאותת על ביקוש עתידי

אחד הסימנים החזקים ביותר לצמיחה עתידית היה נתון התחייבויות הביצוע הנותרות (Remaining Performance Obligations – RPO), שזינק ב-363% והגיע ל-638 מיליארד דולר.

הנתון עלה משמעותית על תחזיות האנליסטים ומייצג הכנסות חוזיות שטרם הוכרו בדוחות הכספיים.

הנהלת החברה ציינה כי חלק גדול מהעלייה נבע מחוזי בינה מלאכותית רחבי היקף, כאשר לקוחות שילמו מראש עבור מעבדי GPU או סיפקו חומרה משלהם למתקנים המופעלים על ידי אורקל.

אנליסטים מעריכים כי OpenAI אחראית ליותר ממחצית מסך ה-RPO של אורקל, נתון המדגיש את חשיבות השותפות בין החברות.

התחזיות נותרות חזקות

אורקל שמרה על יעד ההכנסות שלה לשנת הכספים 2027 בגובה 90 מיליארד דולר והעלתה את תחזית הרווח המתואם למניה ל-8.05 דולר.

לרבעון הקרוב החברה צופה צמיחת הכנסות של בין 27% ל-29%, מעל תחזיות השוק.

ההנהלה גם חשפה תוכניות להוסיף כמעט גיגה-ואט אחד של קיבולת מחשוב במהלך הרבעון הנוכחי – כמות השווה לכל הקיבולת שנוספה במהלך שנת הכספים הקודמת כולה.

החברה ממשיכה להרחיב במהירות את תשתיות מרכזי הנתונים שלה כדי לענות על הביקוש הגובר הקשור לבינה מלאכותית.

איזון בין צמיחה לסיכון פיננסי

למרות שהביצועים התפעוליים של אורקל נותרו חזקים, המשקיעים עוקבים מקרוב אחר היקף ההתחייבויות הפיננסיות של החברה.

אורקל צופה הוצאות הון נטו של כ-70 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, מה שהופך את תוכנית ההשקעות שלה לאחת הגדולות ביותר במגזר הטכנולוגיה.

התומכים בחברה טוענים כי אורקל ממקמת את עצמה כאחת הנהנות המרכזיות מהתפשטות הבינה המלאכותית בעולם, בעוד המבקרים מטילים ספק בשאלה האם קצב הביקוש העתידי יצדיק את היקף ההשקעות האדיר.

ככל שמרוץ הבינה המלאכותית מואץ, הצלחתה של אורקל תהיה תלויה יותר ויותר ביכולתה להפוך את השקעות התשתית העצומות שלה לצמיחה יציבה ומתמשכת בהכנסות וברווחים.

תחזית

התוצאות האחרונות של אורקל מחזקות את מעמדה כאחת השחקניות המרכזיות בתחום תשתיות הבינה המלאכותית והענן. צמיחת ההכנסות, צבר ההזמנות העצום והביקוש המתמשך מצד לקוחות גדולים מצביעים על כך שהחברה נהנית ממגמות ארוכות טווח חיוביות.

עם זאת, היקף ההשקעות והגיוסים הנדרש להמשך ההתרחבות מעלה שאלות לגבי רמות הסיכון הפיננסי בעתיד. בשנים הקרובות המשקיעים יתמקדו בשאלה האם אורקל תצליח להמיר את הביקוש העצום לבינה מלאכותית לרווחיות בת קיימא שתצדיק את ההשקעות חסרות התקדים שהיא מבצעת כיום.

הצהרת סודיות: כתבה זו מיועדת למטרות מידע בלבד ואינה מהווה ייעוץ פיננסי, השקעות או מסחר. הקוראים מתבקשים לבצע מחקר עצמאי ולהיוועץ באנשי מקצוע מוסמכים לפני קבלת החלטות השקעה.