עיקרי הדברים:

– מחירי הנפט עלו זה היום השלישי ברציפות, כאשר ברנט נסחר מעל 67 דולר ו-WTI קרוב ל-64 דולר לחבית.
– העליות משקפות זהירות מצד המשקיעים על רקע ציפייה לפעולות אמריקאיות נגד רוסיה.
– המשקיעים עוקבים גם אחר גורמי היצע כמו גידול במלאי הנפט בארה״ב והגדלת תפוקה מצד OPEC+.

מחירי הנפט שמרו על מגמת עלייה ליום השלישי ברציפות, בעוד השווקים ממתינים לצעדים הבאים של הנשיא טראמפ בנוגע לסנקציות על רוסיה ולהתפתחויות גיאופוליטיות רחבות יותר. הרקע כולל שילוב מורכב של לחצי היצע וביקוש — החל ממלאים מוגדלים ועד למדיניות האנרגיה האמריקאית המשתנה — המשפיעים על התנהגות המשקיעים.

הגיאופוליטיקה מניעה את סנטימנט האנרגיה

פוסט ברשתות החברתיות של הנשיא טראמפ, שבו הטיל ספק בפלישת רוסיה למרחב האווירי של פולין, גרם לסגירת פוזיציות שורט בחוזים העתידיים על הנפט ודחף את המחירים כלפי מעלה. נפט ברנט התייצב מעל 67 דולר, בעוד WTI נסחר קרוב ל-64 דולר, הרמה הגבוהה ביותר בשבוע. תגובת השוק ממחישה כיצד גם אותות גיאופוליטיים עקיפים מוושינגטון מסוגלים להזיז משמעותית את הסנטימנט בסחורות בעידן של מתיחות גבולית ורטוריקה מתגברת.

יסודות ההיצע ממתנים את המגמה

למרות המומנטום החיובי, הבסיס של שווקי הנפט ממשיך להיות מושפע מחששות לעודף היצע. מנהל מידע האנרגיה של ארה״ב ממשיך לדווח על עלייה במלאי הנפט הגולמי, מה שמגביל את פוטנציאל העליות. בנוסף, OPEC+ מאותתת על הגדלת תפוקה, מה שמחזק את ההערכות שכל עלייה שמונעת מסיכון גיאופוליטי עלולה להישאר זמנית אם לא יתרחשו שיבושי אספקה ממשיים.

חפיפת מדיניות ומתחים במזרח התיכון

הקמפיין של טראמפ להפעיל לחץ על רוסיה מתרחב גם לתחום האנרגיה, עם קריאות להטלת מכסים חדשים על קונים מרכזיים של נפט רוסי. יישום צעדים כאלה עלול לצמצם את ההיצע הגלובלי ולחזק את הלחץ לעליות מחירים. עם זאת, השווקים נותרו זהירים: מתחים דיפלומטיים מתהווים — במזרח התיכון ומעבר לו — מוסיפים תנודתיות לתחזיות האנרגיה, אך בהיעדר שיבושי אספקה מיידיים, העליות נותרות מתונות.

מבט קדימה מעלה את הצורך של משקיעים לעקוב מקרוב אחר השאלה האם הרטוריקה של טראמפ תתורגם לסנקציות ישימות או צעדי מכס שיפריעו לשרשראות האספקה. במקביל, מעקב אחר שינויים במלאי הנפט בארה״ב, החלטות התפוקה של OPEC+, ונקודות מתיחות גיאופוליטיות באירופה המזרחית ובמזרח התיכון יהיה חיוני. האינטראקציה בין גורמים אלו תקבע האם העליות האחרונות במחירי הנפט מהוות התחלה של מגמה מתמשכת או פרמיית סיכון זמנית בשוק מאוזן יחסית.