שוקי המניות בארצות הברית נסחרו ברובם בעליות ב-21 ביולי, כאשר המשקיעים המשיכו להעדיף את מניות הטכנולוגיה לקראת שבוע עמוס בפרסום דוחות כספיים ונתוני מאקרו. אף שהמדדים המרכזיים המשיכו להפגין חוסן, החולשה במניות החברות הקטנות העידה כי המשקיעים עדיין נוקטים גישה זהירה בכל הנוגע לתחזית הכלכלית הרחבה, למרות שמדדי הדגל נסחרים סמוך לרמות שיא.

המסחר שיקף את האיזון שמנסים המשקיעים לשמור בין האופטימיות סביב הבינה המלאכותית, עונת הדוחות וחוסנה של הכלכלה האמריקאית, לבין החששות המתמשכים בנוגע לריבית, לאינפלציה ולהתפתחויות הגיאופוליטיות בעולם.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את השוק

מדד נאסד”ק הוביל את העליות עם התחזקות של 0.84% לרמה של 25,723.29, בהמשך למומנטום החיובי של מגזר הטכנולוגיה. העלייה משקפת את אמון המשקיעים בחברות הנהנות מהתרחבות ההשקעות בבינה מלאכותית, מהביקוש לשבבים ומהמשך הצמיחה בתחום מחשוב הענן. המשקיעים ממשיכים להעניק פרמיית תמחור לחברות המציגות צמיחת רווחים יציבה וחשיפה למגמות ארוכות טווח של טרנספורמציה דיגיטלית.

גם מדד S&P 500 עלה ב-0.52% לרמה של 7,481.80, כאשר העליות במגזרי הטכנולוגיה ושירותי התקשורת תמכו במגמה החיובית. השוק ממשיך להמתין לדוחות של כמה מהחברות המשפיעות ביותר בוול סטריט, כאשר רווחיות החברות נותרת אחד הגורמים המרכזיים התומכים ברמות התמחור הגבוהות, למרות אי-הוודאות הכלכלית.

המשך ההובלה של חברות הטכנולוגיה הגדולות מעיד כי המשקיעים עדיין מעדיפים חברות בעלות תזרים מזומנים יציב, כוח תמחור וחשיפה למנועי צמיחה מבניים, על פני מגזרים מחזוריים יותר.

העליות התרחבו גם לשווקים נוספים בצפון אמריקה

העליות לא הוגבלו למגזר הטכנולוגיה בלבד. מדד דאו ג’ונס התחזק ב-0.39% לרמה של 52,043.06, נתון המשקף אמון מתמשך גם בחברות התעשייה, הפיננסים והצריכה, ומחזק את ההערכה כי הכלכלה האמריקאית ממשיכה להפגין יציבות יחסית.

גם בקנדה נרשמה מגמה חיובית, כאשר מדד S&P/TSX Composite עלה ב-0.47% לרמה של 35,124.21. העליות הונעו בעיקר על ידי מניות מתחומי הפיננסים, התעשייה והמשאבים, והעידו כי הסנטימנט החיובי התרחב מעבר לשוק האמריקאי.

במקביל, מדד IBOVESPA בברזיל הוסיף 0.09% לרמה של 173,528.91, נתון המצביע על כך שגם בשווקים המתעוררים נשמרה גישה חיובית יחסית, למרות אי-הוודאות הכלכלית הגלובלית.

הדולר התחזק, בעוד מניות החברות הקטנות נחלשו

מדד הדולר האמריקאי (DXY) עלה ב-0.10% לרמה של 101.05, מה שמעיד על ביקוש יציב למטבע האמריקאי, כאשר המשקיעים ממשיכים להעריך את כיוון מדיניות הפדרל ריזרב ואת סביבת הריבית הגלובלית. התחזקות מתונה של הדולר משקפת ציפיות מאוזנות לגבי האינפלציה והמדיניות המוניטרית, ולא בהכרח עלייה ברמת הלחץ בשווקים.

מנגד, מדד ראסל 2000 ירד ב-0.67% לרמה של 2,942.43, והיה למדד המרכזי החלש ביותר במהלך יום המסחר. הירידה משקפת את הזהירות של המשקיעים כלפי חברות קטנות, אשר רגישות יותר לעלויות המימון, לביקוש המקומי ולזמינות האשראי.

עבור משקיעים בישראל, הפער בין ביצועי החברות הגדולות לבין החברות הקטנות ממשיך להיות בעל משמעות. הביצועים החזקים של חברות הטכנולוגיה הגלובליות ממשיכים לתמוך בשוקי המניות הבינלאומיים, בעוד שהחולשה בקרב החברות הקטנות מזכירה כי תנאי המימון והציפיות לצמיחה הכלכלית עדיין מהווים גורם מרכזי בקביעת כיוון השוק הרחב.

במבט קדימה, המשקיעים יתמקדו בדוחות הכספיים של ענקיות הטכנולוגיה, בפרסום נתוני מאקרו נוספים ובאיתותים שיגיעו מהפדרל ריזרב בנוגע למדיניות הריבית. במקביל, ימשיכו לעקוב אחר מגמות האינפלציה, תחזיות החברות וההתפתחויות הגיאופוליטיות. השאלה האם העליות יתרחבו גם למגזרים נוספים, או ימשיכו להישען בעיקר על קומץ חברות טכנולוגיה גדולות, צפויה להיות אחד הגורמים המרכזיים שיקבעו את כיוון השווקים בהמשך עונת הדוחות.