שוקי ההון בארה”ב נסחרו בעליות ביום חמישי, 22 במאי, כאשר המשקיעים המשיכו להעדיף מניות צמיחה על רקע תנודתיות נמוכה יחסית וסנטימנט כלכלי יציב. יום המסחר האחרון שיקף מומנטום מתמשך במדדים המרכזיים, כאשר מניות הטכנולוגיה הובילו שוב את העליות לצד השתתפות רחבה יחסית של סקטורים נוספים.

העליות מגיעות בזמן שהמשקיעים ממשיכים להעריך את תחזית המדיניות המוניטרית, עמידות רווחי החברות והצמיחה הכלכלית לקראת המחצית השנייה של השנה. אף שהחששות סביב האינפלציה והריבית עדיין נוכחים בשווקים, התנהגות המשקיעים מצביעה על נכונות להמשיך להגדיל חשיפה למניות, בעיקר בענפים הקשורים לחדשנות ולבינה מלאכותית.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את המומנטום בשוק האמריקאי

מדד Nasdaq Composite עלה ב-0.63% לרמה של 26,459.84 והמשיך להוביל את ביצועי המדדים המרכזיים בארה”ב. הביקוש המתמשך למניות טכנולוגיה ולחברות שבבים נותר אחד הגורמים המרכזיים התומכים בראלי בשוק בתקופה האחרונה.

גם מדד S&P 500 התחזק ב-0.65% לרמה של 7,493.83, מה ששיקף השתתפות רחבה יחסית של מספר סקטורים בעליות. המשקיעים ממשיכים להעדיף חברות בעלות נראות גבוהה לרווחים, מודלים עסקיים הניתנים להתרחבות וחשיפה למגמות ארוכות טווח בתחום התשתיות הדיגיטליות.

במקביל, מדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-0.63% לרמה של 50,600.17, מה שמעיד כי גם מניות תעשייה וחברות בלו-צ’יפ נהנות מהשיפור בסנטימנט המשקיעים. הפריצה מעל רמת 50,000 הנקודות, הנתפסת כרמה פסיכולוגית משמעותית, מחזקת את תחושת הביטחון בשוקי המניות למרות אי-הוודאות המאקרו-כלכלית.

גם מניות החברות הקטנות השתתפו בעליות, כאשר מדד Russell 2000 התחזק ב-0.62% לרמה של 2,861.20. העלייה במניות הקטנות עשויה להעיד על עלייה ברמת הביטחון של המשקיעים בכלכלה המקומית ועל נכונות להרחיב חשיפה מעבר לענקיות הטכנולוגיה.

התנודתיות נותרת נמוכה ושוק המט”ח יציב יחסית

אחת ההתפתחויות הבולטות במהלך יום המסחר הייתה היציבות המתמשכת בשוקי התנודתיות. מדד CBOE Volatility Index (VIX), הנחשב למדד הפחד של וול סטריט, ירד ב-0.12% לרמה של 16.74. רמות VIX נמוכות יחסית משקפות לרוב ציפיות רגועות יותר מצד המשקיעים וביקוש מופחת להגנות מפני ירידות בשוקי המניות.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי עלה בשיעור מתון של 0.02% לרמה של 99.28, תוך תנועה מוגבלת יחסית למרות ההערכות המתמשכות סביב מדיניות הפדרל ריזרב. סוחרי המט”ח ממתינים ככל הנראה לנתוני מאקרו נוספים לפני ביצוע מהלכים משמעותיים יותר בשוק המטבעות.

השילוב של תנודתיות נמוכה וסביבת דולר יציבה יחסית יצר תנאים תומכים עבור שוקי המניות. המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר תשואות האג”ח הממשלתיות, שכן עלייה חדה בעלויות המימון עלולה להפעיל לחץ על רמות התמחור, במיוחד בסקטורי הצמיחה.

השוק הקנדי מפגין יציבות בעוד ברזיל נחלשת

מחוץ לארצות הברית, מדד S&P/TSX Composite הקנדי רשם עלייה מתונה יותר של 0.18% לרמה של 34,472.20. המדד נתמך ביציבות יחסית במניות הפיננסים והאנרגיה, אם כי הביצועים היו מתונים יותר בהשוואה לשוק האמריקאי.

מנגד, מדד IBOVESPA הברזילאי ירד ב-0.72% לרמה של 176,365.66 והיה בין המדדים החלשים באזור אמריקה במהלך יום המסחר. המשקיעים בשווקים המתעוררים ממשיכים להתמודד עם חששות הקשורים למצב הפיסקלי, לרמות הריבית ולרגישות המטבע המקומי.

הפער בביצועים בין צפון אמריקה לשווקים באמריקה הלטינית מדגיש כיצד הציפיות הכלכליות וזרימות ההון נותרות לא אחידות, גם בתקופה של שיפור מסוים בסנטימנט הגלובלי.

במבט קדימה, המשקיעים צפויים לעקוב אחר נתוני המאקרו הקרובים, הצהרות הפדרל ריזרב ועדכוני הדוחות הכספיים לצורך קבלת אינדיקציות נוספות לגבי כיוון השווקים. תשומת הלב תמשיך להתמקד במגמות האינפלציה, תשואות האג”ח והשאלה האם המומנטום בהובלת מניות הטכנולוגיה יוכל להמשיך לתמוך ברמות התמחור הגבוהות בשוקי המניות. אף שהתנאים הנוכחיים ממשיכים לתמוך בנכסי סיכון, כל שינוי בלתי צפוי בציפיות הריבית או בנתוני המאקרו עשוי להגביר מחדש את התנודתיות בשווקים הגלובליים בשבועות הקרובים.