שוקי המניות באירופה ננעלו במגמה מעורבת ב-9 ביוני, כאשר המשקיעים בחנו את תחזיות הצמיחה הכלכלית, ההתפתחויות העסקיות וציפיות המדיניות המוניטרית ברחבי היבשת. בעוד שחלק מהמדדים ביבשת רשמו עליות מתונות, החולשה בגרמניה ובבריטניה העיבה על הסנטימנט הכללי והדגישה סביבת השקעות סלקטיבית ולא מגמה רוחבית.

יום המסחר המחיש כי המשקיעים ממשיכים להבחין בין שווקים וענפים שונים, במקום לאמץ גישה אחידה כלפי מניות אירופה. במקביל, התחזקות מתונה של המטבעות האזוריים סיפקה אינדיקציה לכך שהאמון בסביבה הפיננסית הרחבה נותר יציב למרות הביצועים המעורבים בשוקי המניות.

ה-FTSE רשם את הירידה החדה ביותר בעוד גרמניה ממשיכה להפגין חולשה

מדד FTSE 100 הציג את הירידה המשמעותית ביותר מבין המדדים המרכזיים, לאחר שנחלש ב-1.41% לרמה של 10,227.33. הירידה מצביעה על הפחתת חשיפה מצד המשקיעים למספר חברות גדולות בבריטניה, הפועלות בתחומים כגון אנרגיה, שירותים פיננסיים, כרייה ומוצרי צריכה. המהלך עשוי לשקף גם מימושי רווחים לאחר העליות האחרונות וזהירות מתמשכת בנוגע לתחזית הכלכלית.

מדד DAX הגרמני המשיך אף הוא להיסחר תחת לחץ וירד ב-0.74% לרמה של 24,433.06. ככלכלה הגדולה באירופה, גרמניה מהווה לעיתים קרובות מדד לבריאות הפעילות התעשייתית והיצוא ביבשת. המשך החולשה במדד מצביע על כך שהמשקיעים עדיין זהירים ביחס למגמות הייצור, לביקוש העולמי ולתחזיות הצמיחה.

גם מדד MSCI Europe הרחב ירד ב-0.49% לרמה של 2,716.30, דבר המלמד כי לחץ המכירות הורגש במספר שווקים אירופיים ולא הוגבל למדינה אחת בלבד. הירידה משקפת גישה הגנתית יחסית מצד המשקיעים המוסדיים.

המדדים ביבשת הציגו מוקדי יציבות למרות החולשה הכללית

למרות הירידות במספר מדדים מרכזיים, חלק מהמדדים ביבשת הצליחו לסיים בעליות. מדד CAC 40 הצרפתי התחזק ב-0.05% לרמה של 8,203.43, נתון המעיד על סנטימנט מאוזן יחסית באחד משוקי המניות הגדולים באירופה.

מדד Euronext 100 עלה ב-0.03% לרמה של 1,865.59. אף שמדובר בעלייה מתונה, היא מצביעה על כך שהמשקיעים המשיכו להזרים הון לחברות רב-לאומיות מגוונות הפועלות במספר כלכלות אירופיות.

מדד EURO STOXX 50, הכולל רבות מהחברות הגדולות בגוש האירו, ירד ב-0.21% לרמה של 6,049.74. הירידה המתונה יחסית מצביעה על כך שלמרות הזהירות, לא נרשמה בריחה רחבה מנכסי סיכון ברחבי היבשת.

התמונה המעורבת בין המדדים ממחישה סביבת השקעות סלקטיבית יותר, שבה הרכב הענפים, איכות החברות והנתונים הכלכליים של כל מדינה משפיעים באופן משמעותי על ביצועי השוק.

התחזקות המטבעות מספקת איתות חיובי יותר

בניגוד למגמה המעורבת בשוקי המניות, שוקי המטבע הציגו התחזקות מתונה במהלך יום המסחר. מדד הליש”ט הבריטית עלה ב-0.22% לרמה של 133.80, בעוד מדד האירו התחזק ב-0.11% לרמה של 115.47. העליות אמנם היו מתונות, אך הן מעידות כי המשקיעים שמרו על אמון יחסי במטבעות האירופיים למרות ביצועי המניות.

אירו וליש”ט חזקים יותר עשויים לשקף ציפיות למדיניות מוניטרית, לזרימות הון ולחוסן כלכלי. יציבות במטבעות עשויה גם לתמוך באמון המשקיעים הבינלאומיים באמצעות הפחתת החשש מתנודות חדות בשערי החליפין.

עבור משקיעים גלובליים, ובהם גם משקיעים בישראל, תנועות המטבע מהוות מרכיב משמעותי בתשואות ההשקעה, שכן שינויים בשערי החליפין משפיעים על ביצועי נכסים מעבר לים. לפיכך, היציבות היחסית במטבעות האירופיים עשויה לקזז במידה מסוימת את התנודתיות שנרשמה בשוקי המניות.

במבט קדימה, המשקיעים צפויים לעקוב אחר נתוני האינפלציה, מדדי הייצור, נתוני התעסוקה והודעות הבנק המרכזי האירופי והבנק המרכזי של אנגליה. בנוסף, השוק יבחן האם הכלכלה הגרמנית תצליח לשוב למסלול צמיחה והאם הדוחות הכספיים של החברות ימשיכו לתמוך ברמות השווי הנוכחיות. אם הנתונים הכלכליים ישתפרו והאינפלציה תישאר בשליטה, מניות אירופה עשויות למשוך מחדש עניין מצד משקיעים מוסדיים. מנגד, המשך חולשה במדדים מרכזיים כגון FTSE 100 ו-DAX, לצד האטה בציפיות הצמיחה או אי-ודאות גיאופוליטית, עלולים לשמר סביבת השקעות זהירה במהלך המשך חודש יוני.