שווקי ההון הגלובליים פותחים את שבוע המסחר של 3 באוגוסט 2026 תוך התמודדות עם סדר יום מאקרו-כלכלי עמוס לצד עדכונים משמעותיים בדוחות הכספיים של חברות טכנולוגיה ובריאות מובילות. מוסדות פיננסיים בוחנים את ההאטה המבנית בשוק העבודה מול המשך ההתרחבות בפריסת תוכנות ארגוניות ותשתיות אוטומציה. עבור חברות השקעות בינלאומיות וישראליות המנתחות את המדדים המורכבים הללו, שמירה על גמישות בניהול הנזילות תהיה חיונית ככל שסנטימנט המשקיעים יגיב לשינויים בעקום התשואות.

מדדי מאקרו: נתוני הייצור ונתוני התעסוקה המרכזיים במוקד

לוח הנתונים הכלכליים השבועי כולל פרסומים משמעותיים מארצות הברית, אשר צפויים להשפיע ישירות על תמחור הריבית ועל זרימות ההון בשוקי האג”ח. יום שני יפתח את הקצב עם מדד מנהלי הרכש של S&P Global Manufacturing לחודש יולי, הצפוי לעמוד על 53.8, לצד מדד ISM Manufacturing PMI הצפוי להגיע ל-54.0 ומדד המחירים ששולמו הצפוי לעמוד על 70.0.

ביום שלישי יעבור מוקד המשקיעים לדוח משרות הפנויות של JOLTS, כאשר התחזית עומדת על 7.420 מיליון משרות. לאחר מכן, ביום רביעי יתפרסמו שינוי התעסוקה של ADP במגזר הפרטי הצפוי להצביע על תוספת של 71 אלף משרות, מדד S&P Global Services PMI הצפוי לעמוד על 53.6 ומדד ISM Non-Manufacturing PMI הצפוי להגיע ל-54.2.

הזרז המאקרו-כלכלי המרכזי יגיע ביום שישי בבוקר עם פרסום דוח התעסוקה הרשמי של ארצות הברית. תחזיות הקונצנזוס מצביעות על תוספת של 88 אלף משרות, שיעור אבטלה ללא שינוי ברמה של 4.2% ועלייה חודשית יציבה של 0.3% בשכר הממוצע לשעה.

מפת הדוחות הכספיים: תשתיות ענן, פלטפורמות דיגיטליות וענקיות הבריאות

עונת הדוחות הכספיים עוברת לשלב רחב יותר של בחינת מגזרים שונים, בהובלת חברות טכנולוגיה ארגוניות ושחקניות מרכזיות בתחום התרופות. הפעילות המרכזית תחל ביום שני לאחר נעילת המסחר עם פרסום הדוחות של חברת ניתוח הנתונים Palantir Technologies, לצד Snap, Vertex Pharmaceuticals ו-ON Semiconductor.

ביום שלישי בבוקר צפויים להתפרסם דוחות של Pfizer, Caterpillar, McDonald’s וחברת התוכנה Wix, שנוסדה בישראל. באמצע השבוע, לאחר סיום המסחר, המשקיעים יתמקדו במיוחד בדוחות של Advanced Micro Devices, Arista Networks, Shopify, Uber, Eli Lilly, Walt Disney, MercadoLibre ו-Novo Nordisk.

המשך פרסומי הדוחות יימשך ביום חמישי וביום שישי עם עדכונים מחברות כמו ConocoPhillips, Datadog, DraftKings, Airbnb, The Trade Desk, Vistra Energy ו-Take-Two Interactive.

חופשות מסחר רשמיות ופיזור נזילות מוסדית אזורית

חדרי מסחר בינלאומיים יידרשו להתאים את פרמטרי ביצוע הפקודות בתחילת השבוע בעקבות סגירות מתוכננות של בורסות מרכזיות בחצי הכדור הצפוני. מחזורי המסחר בצפון אמריקה צפויים להצטמצם באופן מקומי ביום שני, כאשר בורסות קנדיות מרכזיות ישביתו את פעילותן לרגל Civic Holiday.

הסגירות יכללו את הבורסה של טורונטו, TSX Venture Exchange ו-Canadian Securities Exchange. במקביל, מסלולי המסחר באירופה יחוו שינויי זרימת מסחר זמניים כאשר הבורסה של איסלנד תעצור את פעילותה הרגילה לרגל Commerce Day.

עצירות מסחר מקבילות אלו מחייבות סוחרים מוסדיים לנהל בזהירות את תזמון העסקאות כדי למנוע הרחבת מרווחי קנייה-מכירה בשעות מסחר בעלות נזילות נמוכה.

המבט קדימה: בחינת תנודתיות הריבית ומסלולי הרווחיות של החברות

בהמשך הדרך, שווי המניות הגלובלי יהיה תלוי בשאלה האם נתוני שוק העבודה יאשרו האטה כלכלית מתונה או יעוררו חששות לגבי היחלשות רחבה יותר בצמיחה. סיכון מרכזי עבור תיקי השקעות מאוזנים הוא הפתעה כלפי מעלה בנתוני השכר לצד עלייה בעלויות התשומות הסיטונאיות, מצב שעשוי לדחוף את תשואות האג”ח כלפי מעלה ולהפעיל לחץ על מכפילי צמיחה גבוהים.

מנגד, הזדמנויות אסטרטגיות ממשיכות להופיע בתחומים כמו ספקיות תוכנה ארגונית, חברות תשתיות אנרגיה נקייה וחדשניות בתחום התרופות בעלות שיעורי רווח גבוהים, אשר מציגות יכולת תמחור ברורה גם בתקופות של תנודתיות מאקרו-כלכלית רחבה.

מעקב אחר שינויים חדים בתביעות האבטלה השבועיות ובירידות במלאי הנפט הגולמי ימשיך להיות חיוני להגנה על הון המשקיעים במהלך המשך חודש אוגוסט.