השבוע השני המלא של פברואר 2026 מציב את השווקי הפיננסיים הגלובליים בצומת, כאשר משקיעים שוקלים בין שוק עבודה מתקרר לבין לחצים אינפלציוניים מתמשכים. לאחר דוח התעסוקה הלא-חקלאי האחרון שהראה הוספה של 70,000 משרות בינואר, המוקד עובר כעת לחלק האחרון של פאזל יציבות המחירים עם פרסום מדד המחירים לצרכן הקרוב. הצומת הזו בין נתוני המאקרו לבין עונת הדוחות המורחבת צפויה להכריע אם גל ההשקעות במניות הנוכחי יתמוך בעצמו לאורך הרבעון.

דופק המאקרו: CPI ומכירות קמעונאיות במרכז הבמה

הזרז העיקרי לתנודת המחירים השבוע מגיע ביום שישי עם דוח מדד המחירים לצרכן לינואר, כאשר האנליסטים חוזים עלייה חודשית של 0.3 אחוז ושיעור שנתי יציב של 2.5 אחוז. לפני העדכון הקריטי הזה, נתוני המכירות הקמעונאיות לדצמבר שפורסמו ביום שלישי מספקים מבט לאחור על ההוצאה בחגים, כאשר המכירות הקמעונאיות הליבה צפויות להציג עלייה צנועה של 0.4 אחוז. דוחות אלו חשובים במיוחד שכן הם מייצגים את מגמות הביקוש והמחירים שהפדרל ריזרב בוחן בעת הערכת אופי הריבית המגבילה הנוכחי.

ביצועי חברות: מגזרי צמיחה ודוחות ענקיות הטכנולוגיה

עונת הדוחות החברתיים נכנסת לשלב מגוון יותר השבוע, ומספקת תמונה רחבה על הכלכלה הדיגיטלית והצרכנית. יום שני מתחיל עם שמות צמיחה גבוהים כגון Monday.com ו-Apollo, בעוד יום שלישי כולל ענקיות מסורתיות כמו Coca-Cola ו-Airbnb. יום רביעי צפוי להיות היום העמוס ביותר, עם Shopify, Cisco ו-Hubspot, מה שיספק מבחן לתקציבי תוכנה ארגוניים ובריאות המסחר האלקטרוני. ביום חמישי מוקד העדכון יפנה למגזרי הקריפטו והפיננסים, עם דוחות Coinbase ו-Applied Materials, מה שיהיה חיוני להערכת התיאבון המוסדי לנכסי סיכון ולעמידות שרשרת האספקה של חצי מוליכים בתחילת 2026.

נדל”ן ומדדים גלובליים: צמיחת בריטניה ויציבות נדל”ן

מעבר לארה”ב, שווקים בינלאומיים יתמקדים בהערכת התוצר של רבעון רביעי בבריטניה ביום חמישי, אשר צפויה להציג התרחבות שנתית של 1.3 אחוז. ברמה המקומית, יום חמישי כולל גם את דוח מכירות הדירות הקיימות לינואר, כאשר תחזית של 4.22 מיליון יחידות מרמזת על מעט התקררות לעומת רמות דצמבר. מדדים אלו, בשילוב עם מכירות האג”ח ל-10 ול-30 שנים הצפויות באמצע השבוע, יסייעו להגדיר את סביבת התשואות לחודשים הקרובים ויקבעו אם מגזר הנדל”ן יוכל להתמודד עם סביבה של ריביות גבוהות לאורך זמן ללא התכווצות משמעותית.

תצפית אסטרטגית וגורמים מרכזיים למעקב

במהלך שארית פברואר, הסיכון המרכזי עבור משקיעים נשאר בהפתעת עלייה אפשרית באינפלציה הליבה, שעלולה להוביל להערכה נוקשה יותר של מדיניות הבנק המרכזי. בעוד ששוק העבודה מראה סימני התקררות עם שיעור אבטלה של 4.4 אחוז, כל אינדיקציה לכך שצמיחת השכר מתנתקת מהפרודוקטיביות עלולה להצית מחדש חששות אינפלציוניים. משקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחר הכוונות שמספקים דוחות המכירות הקמעונאיות ודוחות הטכנולוגיה הקרובים כדי לזהות סימנים ללחץ על מרווחי הרווח או שינוי בהוצאה הצרכנית למוצרים חיוניים. האינטראקציה בין נתוני ה-CPI ביום שישי לבין ביצועי מניות הטכנולוגיה הצומחות צפויה להיות הזרז המרכזי להתנודתיות, ולהציג הן סיכונים עבור פורטפוליו שהורחב יתר על המידה והן הזדמנויות עבור מי שמחפש לנצל סיבוב מגזרים לערכים עמידים.