המניות בישראל ננעלו בעליות ביום שישי, 24 ביולי, כאשר מניות הבלו-צ’יפ הובילו את השוק, בעוד המשקיעים המשיכו להגדיל באופן סלקטיבי את החשיפה למניות. מדד הייחוס ת”א-125 רשם עליות מתונות, בעוד שמדד ת”א-35 הציג ביצועים טובים יותר, דבר המשקף התחזקות מחודשת בקרב החברות הגדולות הנסחרות בבורסה בישראל. למרות החולשה המתמשכת בחלק ממדדי הערך והמדדים הענפיים, השוק הרחב שמר על מומנטום חיובי.

במקביל, שוק ההכנסה הקבועה המשיך לעמוד תחת לחץ. מרבית מדדי האג”ח סיימו את יום המסחר בירידות, כאשר המשקיעים הסיטו השקעות לעבר שוק המניות, אף שהיקף המסחר באג”ח היה נמוך משמעותית מזה שנרשם במניות.

מדד ת”א-35 הוביל את השוק כלפי מעלה כאשר המניות הגדולות צברו תאוצה

מדד ת”א-35 עלה ב-0.62% וננעל ברמה של 4,253.08 נקודות, תוך שהוא ממשיך את מגמת העליות האחרונה ומחזק את הסנטימנט החיובי כלפי החברות הציבוריות הגדולות בישראל. שמונה עשרה מניות במדד רשמו עליות, שש עשרה ירדו ומניה אחת נותרה ללא שינוי, נתון המעיד על השתתפות רחבה יחסית של מניות הבלו-צ’יפ בעליות.

מדד ת”א-125 הרחב עלה ב-0.41% וננעל ברמה של 4,173.88 נקודות. מספר המניות שעלו עלה על מספר היורדות ביחס של 63 לעומת 59, בעוד שלוש מניות נותרו ללא שינוי. אף שרוחב השוק נותר מאוזן יחסית, פעילות הקנייה במניות בעלות המשקל הגבוה סייעה להעלות את המדד.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-4.34 מיליארד שקל, נתון המשקף השתתפות בריאה של המשקיעים. פעילות המסחר הערה יותר מצביעה על כך שמשקיעים מוסדיים המשיכו להתאים את תיקי ההשקעות שלהם על רקע ההתפתחויות התאגידיות והמאקרו-כלכליות שהשפיעו על ציפיות השוק.

יכולתו של מדד ת”א-125 להמשיך לעלות תוך שהוא נותר בנוחות מעל רמת 4,100 הנקודות מצביעה על שיפור באמון המשקיעים בהשוואה לתנודתיות שנרשמה מוקדם יותר במהלך החודש.

ביצועים מעורבים בין המגזרים הדגישו רכישות סלקטיביות

הביצועים בין מגזרי השוק נותרו מעורבים למרות העלייה הכוללת.

מדד ת”א-90 ירד ב-0.12% וננעל ברמה של 3,918.29 נקודות. רוחב השוק במדד היה כמעט מאוזן, עם 45 מניות שעלו לעומת 43 שירדו, דבר המצביע על כך שהירידה המתונה נבעה מחולשה במספר מניות בינוניות בעלות משקל גבוה יחסית.

מדד ת”א-90 ובנקים המשולב עלה ב-0.12% וננעל ברמה של 4,031.42 נקודות. חמישים מניות עלו לעומת 43 שירדו, נתון המצביע על כך שמניות הבנקים וחלק מהחברות הפיננסיות סיפקו תמיכה במהלך יום המסחר.

מניות הערך הציגו ביצועי חסר ביחס לשוק הרחב. מדד ת”א-125 ערך ירד ב-0.22% לרמה של 4,141.41 נקודות, כאשר רק 23 מניות עלו לעומת 32 שירדו. הירידה מצביעה על כך שהמשקיעים העדיפו מניות צמיחה או מניות בעלות שווי שוק גבוה יותר על פני מניות ערך מסורתיות.

מדד תל אביב סקטור-באלאנס נותר כמעט ללא שינוי, לאחר שירד ב-0.01% בלבד לרמה של 4,757.99 נקודות. 46 מניות עלו לעומת 51 שירדו, נתון המשקף שוק שנותר סלקטיבי ולא שורי באופן רחב.

הפער בין הביצועים החזקים יותר של מניות הבלו-צ’יפ לבין חולשת מניות הערך ממחיש כי המשקיעים ממשיכים לרכז את ההון בחברות הנתפסות כבעלות נראות טובה יותר של רווחים ויכולת עמידות גבוהה יותר.

שוק האג”ח נחלש כאשר שוק המניות משך את עניין המשקיעים

שוק האג”ח בישראל המשיך במגמת החולשה האחרונה, אף שהיקפי המסחר נותרו נמוכים משמעותית בהשוואה לשוק המניות.

מדד כללי אג”ח ירד ב-0.13% וננעל ברמה של 430.66 נקודות. מספר ניירות הערך שירדו עלה על מספר העולים ביחס של 402 לעומת 156, נתון המעיד על מכירות מתונות אך רחבות בשוק האג”ח.

גם מדדי האג”ח הקונצרניות נחלשו. מדד תל בונד-צמודות A ירד ב-0.11% לרמה של 440.09 נקודות, בעוד שמדד תל בונד 60 צמודות ירד ב-0.16% לרמה של 427.43 נקודות. מנגד, מדד האג”ח הקצרות עלה ב-0.03% וננעל ברמה של 476.92 נקודות, תוך שהוא ממשיך להפגין עמידות כאשר המשקיעים שומרים על העדפה לניירות ערך בעלי מח”מ קצר.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הסתכם בכ-1.86 מיליארד שקל, נמוך משמעותית ממחזור המסחר במניות. רמת הפעילות הנמוכה יותר מצביעה על כך שהמשקיעים התמקדו בעיקר בהזדמנויות בשוק המניות, תוך שמירה על חשיפה סלקטיבית בלבד לנכסי הכנסה קבועה.

העמידות המתמשכת של האג”ח הקצרות לצד החולשה במדדי האג”ח הרחבים מצביעה על כך שהמשקיעים נותרים זהירים בכל הנוגע לחשיפה לאג”ח בעלות מח”מ ארוך, ובמקביל ממשיכים לחפש יציבות באמצעות מכשירי הכנסה קבועה בעלי רמת סיכון נמוכה יותר.

מבט קדימה

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו אחר השאלה האם מדד ת”א-35 יוכל לשמור על מעמדו כמוביל השוק והאם העליות יתרחבו גם למניות בינוניות ולמניות ערך. דוחות החברות, נתוני המאקרו המקומיים, ציפיות למדיניות המוניטרית העולמית וההתפתחויות הגיאופוליטיות ימשיכו להיות הגורמים המרכזיים שיכוונו את השוק. שיפור מתמשך ברוחב השוק והמשך מחזורי מסחר גבוהים יתמכו באפשרות להמשך העליות במניות בישראל. עם זאת, החולשה המתמשכת בשוקי האג”ח וההשתתפות הסלקטיבית של המגזרים השונים מצביעות על כך שהמשקיעים ממשיכים לנהוג במשמעת השקעתית, תוך איזון בין אופטימיות לזהירות בעת הערכת הסביבה הכלכלית המתפתחת.