שוק המניות הישראלי מסיים שבוע שלילי נוסף

הבורסה לניירות ערך בתל אביב סיימה את יום המסחר ביום שישי, 26 ביוני, בירידות נוספות, כאשר המדדים המרכזיים רשמו יום נוסף של חולשה והאריכו את רצף ההפסדים שנרשם במהלך השבוע. לחץ המכירות נותר רחב ברוב ענפי המשק, למרות יציבות יחסית שנרשמה בחלק ממניות הערך, בעוד שגם שוק האג”ח איבד גובה והעיד על המשך הזהירות מצד המשקיעים.

יום המסחר חתם שבוע מאתגר עבור שוק ההון הישראלי, כאשר מדד ת”א-125 ירד מתחת לרף הפסיכולוגי של 4,000 נקודות. הירידה משקפת את חוסר הוודאות המתמשך בשווקים ואת הגישה הזהירה של המשקיעים בתקופה של תנודתיות גבוהה.

מדד ת”א-125 יורד מתחת ל-4,000 נקודות בהובלת מניות הדגל

מדד ת”א-125 איבד 1.37% וננעל ברמה של 3,968.09 נקודות, תוך שהוא רושם ירידה משמעותית נוספת בשוק המניות הישראלי. רוחב השוק נותר שלילי באופן ברור, כאשר 75 מניות ירדו לעומת 43 שעלו, בעוד שבע מניות סיימו את יום המסחר ללא שינוי.

עיקר לחץ המכירות הורגש במניות הגדולות. מדד ת”א-35 ירד ב-1.74% לרמה של 4,028.22 נקודות, כאשר רק תשע מניות במדד רשמו עליות לעומת עשרים וחמש שירדו. החולשה במניות הגדולות הכבידה משמעותית על ביצועי השוק ושיקפה המשך זהירות מצד המשקיעים המוסדיים.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-4.86 מיליארד שקל, נתון המעיד כי המשקיעים המשיכו לבצע התאמות בתיקי ההשקעות ולא נותרו מחוץ לשוק. מחזורי מסחר גבוהים במהלך ימי ירידות מעידים לעיתים קרובות על המשך הקטנת סיכונים מצד גופים מוסדיים.

הירידה של מדד ת”א-125 אל מתחת לרמת 4,000 הנקודות מהווה נקודת מבחן טכנית משמעותית, אשר צפויה לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים בימים הקרובים.

מניות הביניים ממשיכות להיחלש בעוד שמניות הערך מפגינות יציבות יחסית

גם מניות הביניים המשיכו להיסחר תחת לחץ, כאשר מדד ת”א-90 ירד ב-0.32% וננעל ברמה של 3,760.33 נקודות. אף שהירידה הייתה מתונה יותר לעומת הימים הקודמים, מספר המניות היורדות המשיך לעלות על מספר העולות, עם 50 מניות בירידה לעומת 34 בעלייה, נתון המשקף חולשה מתמשכת בקרב החברות הבינוניות.

מדד ת”א-90 בנקים ירד בשיעור מזערי של 0.02% לרמה של 3,816.23 נקודות. מניות הבנקים הפגינו עמידות גבוהה יחסית לשאר הענפים וסייעו לצמצם את היקף הירידות במגזר הפיננסי.

נקודת אור מסוימת נרשמה במדד ת”א-125 ערך, אשר ירד ב-0.01% בלבד לרמה של 3,835.64 נקודות. רוחב השוק במדד זה היה כמעט מאוזן, עם 28 מניות שעלו לעומת 24 שירדו, נתון שעשוי להעיד על תחילתה של רכישה סלקטיבית במניות שנפגעו במהלך השבועות האחרונים.

גם מדד תל אביב סקטור-באלאנס ירד ב-0.85% לרמה של 4,530.00 נקודות. בסך הכול ירדו 59 מניות לעומת 35 שעלו, נתון הממחיש כי מגמת החולשה הייתה רחבה, אף שבחלק מהענפים נרשמו סימני יציבות.

בסך הכול, המסחר המשיך לשקף גישה זהירה מצד המשקיעים, אך היציבות היחסית במניות הערך עשויה להעיד כי חלק מהמשקיעים מתחילים לזהות הזדמנויות במניות שנמצאות ברמות מחירים נמוכות יותר.

גם שוק האג”ח מצטרף למגמת הירידות

בניגוד ליום המסחר הקודם, שבו שוק האג”ח סיפק יציבות יחסית, גם האפיק הסולידי הצטרף הפעם למגמת החולשה.

מדד אג”ח כללי ירד ב-0.10% לרמה של 431.91 נקודות. מספר איגרות החוב שירדו עמד על 426 לעומת 118 שעלו, נתון המעיד על חולשה רוחבית גם בשוק האג”ח.

מדד תל בונד שקלי א’ ירד ב-0.12% לרמה של 436.32 נקודות, בעוד שמדד תל בונד 60 צמוד איבד 0.10% וננעל ברמה של 426.54 נקודות. הירידות משקפות זהירות גם בקרב המשקיעים באפיקים הנחשבים באופן מסורתי להגנתיים יותר.

לעומת זאת, מדד האג”ח הקצרות היה בין הבודדים שסיים בעלייה, כאשר התחזק ב-0.04% לרמה של 475.35 נקודות. הביקוש לאיגרות חוב קצרות מועד מעיד כי המשקיעים ממשיכים להעדיף שמירה על נזילות והפחתת החשיפה לסיכונים ארוכי טווח.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הסתכם בכ-2.41 מיליארד שקל, נמוך ממחזור המסחר במניות, ומצביע על פעילות מתונה יותר בהשוואה לימים קודמים.

מבט קדימה

המסחר ב-26 ביוני מחזק את ההערכה כי שוק ההון הישראלי ממשיך להתמודד עם סביבת מסחר מאתגרת, כאשר לחץ המכירות המתמשך ממשיך להעיב על אמון המשקיעים. לאחר שמדד ת”א-125 ירד מתחת ל-4,000 נקודות והמניות הגדולות הובילו את גל הירידות האחרון, תשומת הלב תופנה לשאלה האם משקיעים יחלו לנצל את רמות המחירים הנמוכות יותר לצורך כניסה מחודשת לשוק.

בימים הקרובים צפויים המשקיעים לעקוב מקרוב אחר רוחב השוק, זרימות ההון של הגופים המוסדיים, התפתחויות תאגידיות, נתוני המאקרו והמצב הגיאופוליטי. גם ציפיות הריבית וההתפתחויות בשווקים הגלובליים צפויות להמשיך להשפיע על הסנטימנט המקומי. אף שהירידות האחרונות יצרו הזדמנויות מסוימות במגזרים שונים, התאוששות יציבה של השוק תדרוש שיפור בהשתתפות המשקיעים הן במניות הגדולות והן במניות הבינוניות.

תובנות מסכמות

שבוע המסחר האחרון ממחיש כי המשקיעים ממשיכים לנקוט גישה זהירה על רקע אי-הוודאות הכלכלית והגיאופוליטית. הירידה של מדד ת”א-125 אל מתחת לרמת 4,000 הנקודות, לצד חולשה גם בשוק האג”ח, מעידה כי המשקיעים מעדיפים בשלב זה לצמצם סיכונים ולהמתין לסימנים ברורים יותר של התייצבות. אם התנאים המאקרו-כלכליים והסביבה הגלובלית ישתפרו, רמות המחירים הנמוכות יותר עשויות למשוך בהדרגה משקיעים חזרה לשוק.