מחירי הנפט עלו ביום רביעי כאשר המשקיעים הגיבו לחוסר הוודאות המחודש סביב הסכסוך במזרח התיכון ולחששות הגוברים מפני שיבושים אפשריים באספקת האנרגיה העולמית. העליות האחרונות הגיעו לאחר ששר החוץ האמריקאי מרקו רוביו אמר כי איראן אינה נראית רצינית בנוגע להשגת הסכם לסיום הלחימה, דבר שהגביר את החשש כי המאמצים הדיפלומטיים עלולים להיכשל והמתיחות הצבאית תימשך.

חוזי הנפט מסוג ברנט, מדד הייחוס הבינלאומי, עלו בכ-2.5% ל-93.32 דולר לחבית, בעוד שחוזי הנפט מסוג West Texas Intermediate בארה”ב עלו ב-2.3% ל-86.31 דולר לחבית. המהלך משקף עלייה בפרמיית הסיכון בשווקי האנרגיה כאשר הסוחרים מעריכים את האפשרות לחוסר יציבות ממושך באחד האזורים החשובים בעולם לייצור נפט.

אי-הוודאות הדיפלומטית דוחפת את שווקי האנרגיה כלפי מעלה

שווקי הנפט הגיבו בעוצמה לאחר שרוביו אמר כי וושינגטון נותרה פתוחה למשא ומתן, אך הטיל ספק בנכונותה של טהרן להגיע להסכם. במהלך פגישה של שרי החוץ של מדינות איגוד מדינות דרום-מזרח אסיה בפיליפינים, אמר רוביו כי ארה”ב תברך על פתרון דיפלומטי, אך רמז כי איראן לא הפגינה מחויבות רצינית למשא ומתן.

לדברי רוביו, איראן לא עמדה בהתחייבויות שנקבעו במזכר הבנות קודם, דבר שהגביר את החששות כי שיחות עתידיות עלולות להתמודד עם מכשולים נוספים. הוא גם הזהיר כי ארה”ב תמשיך להגן על נתיבי השיט הבינלאומיים ולשמור על חופש השיט דרך מצר הורמוז.

הדברים הוסיפו לחץ לשווקי הנפט משום שמצר הורמוז נותר אחד מנתיבי האנרגיה האסטרטגיים החשובים בעולם. חלק משמעותי ממשלוחי הנפט העולמיים עובר דרך נתיב מים זה, ולכן כל הפרעה עלולה להשפיע במהירות על זמינות האספקה ועל המחירים.

פעילות צבאית מגבירה את החששות בנוגע לאספקת הנפט העולמית

החששות בשוק התחזקו כאשר כוחות ארה”ב המשיכו בפעולות צבאיות נגד איראן, במסגרת הערב ה-11 ברציפות של תקיפות. פיקוד המרכז של ארה”ב מסר כי הפעולות כוונו נגד מתקנים צבאיים איראניים, כולל מרכזי פיקוד, יכולות ימיות, מתקני מטוסים, אתרי אחסון רחפנים ותשתיות לוגיסטיות.

הפעילות הצבאית המתמשכת הגבירה את אי-הוודאות בנוגע לעתיד הסכסוך והעלתה חששות מפני התרחבות השיבושים האזוריים מעבר לרמות הנוכחיות. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר האפשרות שמדינות נוספות יהיו מעורבות והאם תשתיות אנרגיה או נתיבי שיט עלולים לעמוד בפני איומים ישירים.

מצר הורמוז הפך לנושא מרכזי במשא ומתן, כאשר רוביו הזהיר כי מתן שליטה גדולה יותר לאיראן על נתיב המים ייצור תקדים מסוכן עבור הסחר העולמי וביטחון האנרגיה.

האפשרות למתיחות ממושכת עודדה את המשקיעים לתמחר פרמיית סיכון גיאופוליטית גבוהה יותר, דבר שדחף את מחירי הנפט כלפי מעלה למרות אי-הוודאות המתמשכת בנוגע לביקוש העולמי.

סיכוני אספקה נוספים מוסיפים לחץ לשווקי הנפט

מעבר למזרח התיכון, שווקי האנרגיה מתמודדים גם עם חששות אספקה מאזורים נוספים. אנליסטים ב-ING ציינו כי השיבושים אינם מוגבלים רק לסכסוך הקשור לאיראן, והצביעו על ההתפתחויות בים השחור, שם דווח כי מסוף CPC בקזחסטן הפסיק לקבל נפט בעקבות המשך התקיפות על מכליות.

אתגרי האספקה הנוספים מסבכים את התחזית העולמית בתחום האנרגיה בתקופה שבה השווקים כבר רגישים להתפתחויות גיאופוליטיות. כל הפרעה נוספת בנתיבי יצוא מרכזיים עלולה להפעיל לחץ נוסף כלפי מעלה על מחירי הנפט הגולמי.

עם זאת, היכולת של העלייה הנוכחית במחירי הנפט להימשך תהיה תלויה בהתפתחות הסכסוך, בחידוש המאמצים הדיפלומטיים ובשאלה האם יתרחשו שיבושים ממשיים באספקה. אם נתיבי השיט יישארו פתוחים והמשא ומתן יתקדם, חלק מפרמיית הסיכון הגיאופוליטית עשוי להצטמצם. מנגד, כל הסלמה הקשורה למצר הורמוז או לתשתיות נפט מרכזיות עלולה להוביל לעליות מחירים נוספות.

במבט קדימה, משקיעי האנרגיה יעקבו מקרוב אחר ההתפתחויות הצבאיות, המשא ומתן הדיפלומטי בין ארה”ב לאיראן ופעילות השיט העולמית. הסיכונים המרכזיים עבור שווקי הנפט נותרו האפשרות לשיבושים בנתיבי האספקה, מעורבות אזורית רחבה יותר ואי-ודאות בנוגע לזרימת האנרגיה העתידית. במקביל, כל התקדמות לעבר פתרון דיפלומטי עשויה ליצור הזדמנויות להתייצבות מחירים לאחר העלייה החדה האחרונה.