מדד דאו ג’ונס רשם שיא היסטורי חדש ביום חמישי, לאחר שנתוני שוק העבודה בארצות הברית היו חלשים מהצפוי והפחיתו את ההערכות להמשך העלאות ריבית מצד הפדרל ריזרב. במקביל, החולשה המתמשכת במניות השבבים הכבידה על מניות הטכנולוגיה והובילה את מדד הנאסד”ק לירידה זה היום השני ברציפות.

מדד דאו ג’ונס עלה ב-335 נקודות, או כ-0.6%, והגיע במהלך המסחר לשיא של 52,805.12 נקודות. מדד S&P 500 נסחר ללא שינוי מהותי, בעוד שמדד הנאסד”ק ירד בכ-1% על רקע המשך הלחץ על מניות השבבים.

מניות השבבים ממשיכות להוביל את הירידות

סקטור הטכנולוגיה היה החלש ביותר במסחר, כאשר מניות השבבים המשיכו את מגמת הירידות שנרשמה בימים האחרונים.

קרן הסל VanEck Semiconductor ETF (SMH) ירדה בכ-3%, בהובלת יצרניות ציוד השבבים Teradyne ו-KLA, שכל אחת מהן איבדה כ-12%.

בקרב יצרניות השבבים הגדולות ירדה Nvidia ב-1.8%, בעוד Micron Technology איבדה 5%, והעמיקה את גל המימושים במניות הקשורות לבינה מלאכותית.

המשקיעים בוחנים מחדש האם העלייה המהירה בעלויות המחשוב עלולה להאט את קצב ההשקעות של חברות בתחום הבינה המלאכותית, לאחר חודשים ארוכים של עליות חדות בענף.

אנשול שארמה, מנהל ההשקעות הראשי ב-Savvy Wealth, ציין כי המשקיעים מבצעים רוטציה מסקטורים שהציגו ביצועי יתר בחודשים האחרונים, ובמקביל מעריכים מחדש את פוטנציאל הצמיחה של תחום הבינה המלאכותית.

רוטציה בין סקטורים תומכת בשוק הרחב

למרות החולשה במניות הטכנולוגיה, השוק הרחב המשיך להפגין יציבות.

משקיעים המשיכו להזרים הון למניות פיננסים, תעשייה, בריאות וסקטורים נוספים שנחשבים אטרקטיביים יותר מבחינת תמחור, לאחר העליות החדות שנרשמו במניות הבינה המלאכותית לאורך רוב השנה.

המדדים המרכזיים עדיין נמצאים בדרכם לסיים את שבוע המסחר המקוצר בעליות נאות.

מדד S&P 500 צפוי לסכם את השבוע בעלייה של יותר מ-1.8%, מדד דאו ג’ונס מתקדם לעבר עלייה של יותר מ-1.7%, ואילו הנאסד”ק, למרות הירידה במסחר הנוכחי, עדיין צפוי לרשום עלייה שבועית של יותר מ-2.4%.

דוח התעסוקה מפחית את הלחץ להעלאת ריבית

הסנטימנט בשווקים קיבל תמיכה נוספת לאחר פרסום דוח התעסוקה לחודש יוני.

על פי נתוני משרד העבודה האמריקאי, נוספו למשק 57 אלף משרות בלבד במהלך החודש, הרבה מתחת לציפיות הכלכלנים שעמדו על כ-115 אלף משרות.

עם זאת, שיעור האבטלה ירד במפתיע ל-4.2%, לעומת תחזיות לעלייה ל-4.3%.

השילוב בין האטה בקצב גיוס העובדים לבין שוק עבודה שנותר יציב חיזק את ההערכות כי לפדרל ריזרב יהיה מרחב להותיר את הריבית ללא שינוי בטווח הקרוב.

לאחר פרסום הנתונים ירדה תשואת אג”ח ממשלת ארצות הברית לשנתיים, כאשר המשקיעים הפחיתו את ההסתברות להמשך הידוק מוניטרי.

השווקים ממשיכים לעקוב אחר מדיניות הפדרל ריזרב

המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר התבטאויותיו של יו”ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, אשר הדגיש את חשיבות הנתונים הכלכליים הנכנסים, אך נמנע מלספק הכוונה מפורטת לגבי החלטות הריבית הבאות.

ברדפורד סמית’, מנהל תיקי השקעות ב-Janus Henderson Investors, ציין כי נתוני התעסוקה האחרונים מפחיתים את הלחץ המיידי על הפדרל ריזרב להעלות את הריבית, במיוחד לאור הירידה במחירי האנרגיה והסימנים להתמתנות האינפלציה.

עם זאת, הוא הזכיר כי וורש התריע בעבר מפני הסתמכות יתר על נתוני התעסוקה הראשוניים, שכן הם עוברים לעיתים קרובות עדכונים משמעותיים בחודשים שלאחר פרסומם.

מבט קדימה

המסחר האחרון משקף שינוי מסוים בהעדפות המשקיעים, כאשר הון זורם ממניות הבינה המלאכותית, שהובילו את העליות מתחילת השנה, אל סקטורים הנתפסים כבעלי תמחור אטרקטיבי יותר. במקביל, נתוני התעסוקה המתונים חיזקו את ההערכות כי הפדרל ריזרב ישמור על המדיניות המוניטרית הנוכחית, ובכך סיפקו תמיכה רחבה לשוקי המניות, גם על רקע המשך התנודתיות בסקטור הטכנולוגיה.