וול סטריט חתמה את יולי בעליות

שוקי המניות בארצות הברית ננעלו בעליות ביום שישי, כאשר המשקיעים התעלמו במידה רבה מהמשך העלייה בתשואות האג”ח והתמקדו בגל נוסף של דוחות כספיים, בעיקר מצד חברות הטכנולוגיה הגדולות.

מדד S&P 500 עלה ב-0.7%, בעוד מדד נאסד”ק התחזק ב-1.0%. מדד דאו ג’ונס הוסיף 277.68 נקודות, עלייה של 0.5%, ובכך השלים חודש רביעי ברציפות של עליות.

למרות העליות ביום שישי, מדדי S&P 500 ונאסד”ק סיימו את חודש יולי בירידות חודשיות מתונות, על רקע תנודתיות גבוהה שאפיינה את המסחר במהלך החודש.

אמזון הובילה את העליות

אמזון בלטה מעל שאר המניות לאחר שזינקה בכ-15%, בעקבות פרסום תוצאות רבעוניות שעלו על תחזיות האנליסטים.

מוקד ההתלהבות היה ביצועיה של חטיבת שירותי הענן Amazon Web Services (AWS), שחיזקו את ההערכה כי הביקוש מצד ארגונים לפתרונות מחשוב ענן ולתשתיות בינה מלאכותית ממשיך להיות חזק.

הדוחות של אמזון הצטרפו למומנטום החיובי שנוצר מוקדם יותר השבוע בעקבות תוצאותיה של מיקרוסופט, אשר חיזקו את האמון בהמשך ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית.

אפל ירדה למרות תוצאות שיא

מניית אפל ירדה ביותר מ-9%, אף שהחברה דיווחה על הכנסות שיא ברבעון הפיסקלי השלישי, שנתמכו במכירות חזקות של מכשירי iPhone.

למרות שההכנסות עלו על התחזיות, המשקיעים התאכזבו מהכנסות נמוכות מהצפוי בתחום השירותים ומהתחזית הזהירה שסיפקה החברה. אפל גם הזהירה מפני המשך מגבלות באספקת רכיבים ועלייה בעלויות הזיכרון, בעקבות המחסור בשבבי זיכרון הנובע מהביקוש הגובר לתשתיות בינה מלאכותית.

התגובה המנוגדת של מניות אמזון ואפל המחישה כי המשקיעים מעניקים כיום משקל רב יותר לתחזיות הצמיחה העתידיות מאשר לביצועים הכספיים שכבר פורסמו.

מניות השבבים המשיכו להתאושש

מניות השבבים האריכו את מגמת ההתאוששות לאחר הראלי החזק שנרשם ביום חמישי.

קרן הסל iShares Semiconductor ETF ‏(SOXX) עלתה ביותר מ-1%, בהובלת מניות כמו Micron Technology ו-Advanced Micro Devices ‏(AMD).

המשך העליות הגיע לאחר גל מימושים מוקדם יותר השבוע, כאשר המשקיעים שבו להביע אמון בהמשך ההשקעות ארוכות הטווח בתשתיות בינה מלאכותית בעקבות דוחות מעודדים של חברות הטכנולוגיה המובילות.

עליית תשואות האג”ח ממשיכה להעיב על השוק

לצד העליות במניות, שוק האג”ח המשיך לשדר חשש מפני אינפלציה וריבית גבוהה לאורך זמן.

תשואת אג”ח ממשלת ארצות הברית ל-30 שנה עלתה לכ-5.26% – הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007 – בעוד שתשואת אג”ח ל-10 שנים טיפסה מעל 4.7%, לרמתה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2025.

התשואות הגבוהות מגבירות את הלחץ על שווי המניות, כאשר המשקיעים בוחנים מחדש את ציפיותיהם למדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב.

בשווקים גוברת גם אי-הוודאות באשר ליכולתו של יו”ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, להחזיר את האינפלציה ליעד, על רקע עליית מחירי האנרגיה והמתיחות הגיאופוליטית.

ההתפתחויות במזרח התיכון ממשיכות להשפיע

המשקיעים המשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות במזרח התיכון, שם העימותים המתמשכים תומכים במחירי נפט גבוהים ומגבירים את החששות מפני לחצים אינפלציוניים.

מחירי האנרגיה הגבוהים מוסיפים לאי-הוודאות סביב עיתוי שינויים אפשריים בריבית מצד הפדרל ריזרב.

לצד התמיכה שמספקים הדוחות הכספיים החזקים, ההתפתחויות הגיאופוליטיות ממשיכות להוות גורם מרכזי לתנודתיות בשווקים.

מבט קדימה

חודש יולי הסתיים כאשר המשקיעים מאזנים בין עונת דוחות חזקה לבין אתגרים מאקרו-כלכליים מתמשכים. המשך ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית תומך בענקיות הטכנולוגיה דוגמת אמזון ומיקרוסופט, אך העלייה בתשואות האג”ח, מחירי הנפט הגבוהים והמתיחות הגיאופוליטית ממשיכים להעיב על סנטימנט השוק.

ככל שעונת הדוחות מתקדמת והמשקיעים ממשיכים לעקוב אחר נתוני האינפלציה ומדיניות הפדרל ריזרב, השווקים צפויים להמשיך להגיב ברגישות הן לנתונים הכלכליים והן להתפתחויות בשוקי האנרגיה העולמיים.