וול סטריט נסוגה על רקע החששות המחודשים מהאינפלציה

מניות ארה״ב ירדו ביום רביעי, כאשר המשקיעים בחנו נתוני אינפלציה חזקים מהצפוי ומכירות מחודשות של מניות הקשורות לבינה מלאכותית. מדד S&P 500 ירד ב-1.1%, בעוד מדד Nasdaq Composite איבד 1.9%. מדד דאו ג׳ונס ירד ב-47 נקודות, או 0.09%, כאשר עליות במניות מתחום הבריאות, ובהן UnitedHealth ו-Amgen, סייעו לצמצם את הפסדיו.

מדד המחירים לצרכן (CPI) בארה״ב עלה בספטמבר ב-0.6% לעומת החודש הקודם, בהתאם לתחזיות. שיעור האינפלציה השנתי הגיע ל-3.7%, מעל התחזית של 3.6% בקרב כלכלנים שנסקרו על ידי Dow Jones.

מדד אינפלציית הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% בחישוב חודשי וב-2.6% בחישוב שנתי. שתי הקריאות היו מעט גבוהות מתחזיות הכלכלנים, שעמדו על 0.2% ו-2.5%, בהתאמה.

הנתונים העלו שאלות בנוגע לתחזית האינפלציה ולהחלטות המדיניות הבאות של הבנק הפדרלי. פיליפ בלנקאטו, אסטרטג השווקים הראשי ב-Osaic, אמר כי הדוח עשוי להחזיר את האפשרות להעלאת ריבית בדצמבר לדיון. הוא הוסיף כי מחירי נפט גבוהים יותר עשויים לתרום להתקרבות אינפלציית הליבה ל-3% בשנה הבאה.

מחירי האנרגיה הגבוהים מגבירים את הלחצים האינפלציוניים

עלויות האנרגיה נותרות גורם משמעותי עבור משקי בית ועסקים. לפי AAA, מחיר הבנזין הממוצע עמד על 4.33 דולר לגלון, לעומת כ-3.08 דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

גם מחירי הנפט הגולמי בארה״ב עלו ביום רביעי. החוזים העתידיים על נפט מסוג West Texas Intermediate נסגרו במחיר של 95.09 דולר לחבית, עלייה יומית של 1.01%.

הנשיא דונלד טראמפ הודיע לאחרונה על הקלה זמנית בהגבלות על יצוא סולר מרוסיה, אך אנליסטים המצוטטים בדיווח המקורי אינם צופים שהצעד יפחית באופן משמעותי את עלויות הדלק עבור נהגי משאיות וחקלאים.

מחירי אנרגיה גבוהים יותר עשויים להשפיע על התחבורה, הייצור החקלאי והוצאות תפעול נוספות, ובכך לסבך את הדרך לירידה באינפלציה. עם זאת, בלנקאטו תיאר את העלייה האחרונה באינפלציה ככזו שעשויה להיות זמנית, ואמר כי הוא אינו מודאג יתר על המידה משוקי המניות והאג״ח. לדבריו, חלק מהלחצים כבר עשויים להיות מגולמים במחירי הנכסים.

מניות הקשורות ל-AI ממשיכות לרדת

מניות הטכנולוגיה ספגו לחץ מכירות נוסף, כאשר המשקיעים בחנו את מימון החוב התומך בחלקים מתנופת ההשקעות בתחום ה-AI, במיוחד בקרב חברות שאינן נמנות עם קבוצת שבע ענקיות הטכנולוגיה המכונה Magnificent Seven.

מניית CoreWeave צנחה ביותר מ-16%, בעוד מניית Oracle ירדה בכ-9%. גם מניות השבבים נחלשו והמשיכו את הירידות האחרונות. מניית Micron Technology ירדה ב-3%, מניית Advanced Micro Devices נפלה ב-5%, ומניות Intel ו-Sandisk ירדו כל אחת ב-4%.

הירידות משקפות רגישות גוברת לעלויות ולדרישות המימון הכרוכות בתשתיות AI. המשקיעים בוחנים יותר ויותר את היתרונות ארוכי הטווח של ההשקעות בתחום מול נטל החוב, רמות השווי והתשואות שהחברות עשויות להפיק בסופו של דבר.

חולשה מתמשכת במניות הקשורות ל-AI עשויה להמשיך להשפיע באופן משמעותי על ביצועי השוק הרחב, בשל חשיבותו של התחום לסנטימנט המשקיעים.

דוחות הבנקים מוסיפים ללחץ בשוק

גם מניות הפיננסים תרמו לירידות ביום רביעי. מניית Bank of America נפלה ב-5% לאחר שהכנסות הבנק ברבעון השלישי היו נמוכות מהתחזיות. הבנק התמודד גם עם קנסות פדרליים בהיקף של יותר מ-1.2 מיליארד דולר, בעקבות ממצאים רגולטוריים שלפיהם לא דיווח על עסקאות חשודות בהיקף העולה על 5 מיליארד דולר.

Morgan Stanley פרסם תוצאות רבעוניות שעלו על התחזיות, אך מנייתו עדיין נסחרה בירידה של כמעט 4%. ההתפתחויות המנוגדות ממחישות כיצד לחצים רחבים בשוק עשויים לגבור על ביצועים ספציפיים של חברות בדוחות הרווח.

המשקיעים עוקבים אחר האינפלציה וסיכוני המימון בתחום ה-AI

השווקים מתמודדים כעת עם כמה גורמים מנוגדים, ובהם אינפלציה מתמשכת, עלויות אנרגיה גבוהות, אי-ודאות בנוגע למדיניות ה-Fed וחששות מהיקף ההלוואות הקשורות ל-AI.

המשקיעים יעקבו אחר נתוני האינפלציה הבאים, מחירי הנפט ודוחות החברות כדי לזהות סימנים להיחלשות לחצי המחירים או להחרפת סיכוני המימון. ביצועי מניות הטכנולוגיה ותגובת השוק הרחב לציפיות בנוגע לריבית ימשיכו לשמש אינדיקטורים חשובים לתיאבון הסיכון.