השווקים ממתינים להתפתחויות בין ארה”ב לאיראן

המסחר התמקד בשאלה אם ארה”ב ואיראן יצליחו להגיע להסכם שיאפשר את חידוש השיט המסחרי החופשי דרך מצר הורמוז.

איראן מסרה כי היא מתקרבת להסכם עם עומאן בנוגע למצר, אך ממשיכה להתנגד למשא ומתן ישיר עם וושינגטון. שר החוץ האיראני עבאס אראקצ’י אמר ביום ראשון כי לא ניתן לחדש את המשא ומתן כל עוד ארה”ב ממשיכה להפר, לטענת איראן, מזכר הבנות שנחתם ביוני.

אי-הוודאות הובילה לעלייה במחירי האנרגיה. מחיר נפט מסוג West Texas Intermediate עלה בכ-2% ליותר מ-80 דולר לחבית, בעוד מחיר ברנט התחזק בכ-2% ועבר את רמת 85 הדולרים.

המשך שיבושים באזור הורמוז מהווה סיכון מרכזי לשווקים, שכן עלייה ממושכת במחירי האנרגיה עלולה להגדיל את עלויות התשומות ולהפעיל מחדש לחץ אינפלציוני.

המניות נותרות סמוך לשיאים

למרות אי-הוודאות הגיאופוליטית, מדדי המניות בארה”ב נותרו סמוך לרמות שיא לאחר ששלושת המדדים המרכזיים רשמו בשבוע שעבר את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז אפריל.

מדד S&P 500 סיים את השבוע הקודם בשיא נעילה, לאחר שדוח התעסוקה החלש מהצפוי ביום שישי חיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי להימנע מהעלאת ריבית בישיבתו בספטמבר.

מספר המשרות הלא-חקלאיות ירד במפתיע ביולי, בעוד שיעור האבטלה ירד ל-4.1%. נתוני שוק העבודה החלשים שינו את ציפיות המשקיעים לעבר סביבת מדיניות מוניטרית פחות מרסנת.

חוזי הריבית על קרנות הפדרל ריזרב משקפים כעת הסתברות של כ-46% להעלאת ריבית בספטמבר, לעומת כ-67% שבוע קודם לכן.

מניית אינטל מכבידה על מגזר הטכנולוגיה

מניית אינטל הייתה בין היורדות הבולטות ביום שני, עם ירידה של כ-4% לאחר שהחברה הודיעה על כוונתה להנפיק מניות רגילות בהיקף של 15 מיליארד דולר.

יצרנית השבבים מתכננת להשתמש בתמורה לצרכים תאגידיים, לרבות השקעות הון והון חוזר, במטרה לנצל את העלייה בביקוש לתשתיות בינה מלאכותית.

אינטל נהנתה במידה רבה ממחזור ההשקעות בבינה מלאכותית ומהמאמצים להרחיב את ייצור השבבים בארה”ב. עם זאת, הנפקת המניות יוצרת אפשרות לדילול חלקם של בעלי המניות הקיימים ומדגישה את היקף ההון הנדרש כדי להתחרות בשוק תשתיות הבינה המלאכותית הצומח במהירות.

הנפט נותר גורם מרכזי עבור השווקים

כיוון מחירי הנפט עשוי להמשיך להיות אחד הגורמים המרכזיים שישפיעו על השווקים בימי המסחר הקרובים.

הסכם מוצלח שיאפשר את חידוש השיט הסדיר דרך מצר הורמוז עשוי להפחית את החששות לגבי ההיצע ולהפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי הנפט. מנגד, המשך ההגבלות או חידוש העימותים עלולים להשאיר את מחירי הנפט ברמות גבוהות ולהגביר את החששות מפני אינפלציה.

לפיכך, המשקיעים נדרשים להתמודד עם שוק המשלב מומנטום חיובי במניות לצד אי-ודאות גיאופוליטית ומוניטרית.

תחזית השוק

יכולתו של מדד S&P 500 להישאר סמוך לשיאים למרות העלייה במחירי הנפט ואי-הוודאות סביב המצב בין ארה”ב לאיראן ממחישה את עמידות הראלי הנוכחי. עם זאת, המהלך המשמעותי הבא בשוק עשוי להיות תלוי במידה רבה בשאלה אם המשא ומתן יוביל להסכם מעשי שיאפשר את פתיחת מצר הורמוז.

במקביל, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ציפיות הריבית של הפדרל ריזרב, דוחות החברות והיקף ההון הנדרש במחזור ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית. ירידה במתיחות הגיאופוליטית והמשך היחלשות הציפיות להעלאות ריבית עשויים לאפשר למניות לשמור על המומנטום החיובי, בעוד זעזוע מחודש בשוק האנרגיה עלול להעמיד את העליות האחרונות במבחן.